Quelle est la meilleure mesure de la santé financière d’une entreprise ?
Lors de l’évaluation d’une action, les investisseurs sont toujours à la recherche de cette mesure clé en or qui peut être obtenue en examinant les états financiers d’une entreprise. Mais trouver une entreprise qui coche toutes les cases n’est tout simplement pas si facile.
Il existe un certain nombre de ratios financiers qui peuvent être examinés pour évaluer la santé financière globale d’une entreprise et pour juger de la probabilité que l’entreprise continue d’être une entreprise viable. Les chiffres autonomes tels que la dette totale ou le bénéfice net sont moins significatifs que les ratios financiers qui relient et comparent les différents chiffres du bilan ou du compte de résultat d’une entreprise. La tendance générale des ratios financiers, qu’ils s’améliorent ou non au fil du temps, est également une considération importante.
Pour évaluer avec précision la santé financière et la durabilité à long terme d’une entreprise, plusieurs mesures financières doivent être considérées en tandem. Les quatre principaux domaines de la santé financière qui doivent être examinés sont la liquidité, la solvabilité, la rentabilité et l’efficacité opérationnelle. Cependant, des quatre, la meilleure mesure de la santé d’une entreprise est peut-être le niveau de sa rentabilité.
Points clés à retenir
- Il n’y a pas de moyen parfait pour déterminer la santé financière d’une entreprise, sans parler de sa durabilité, malgré les meilleurs efforts des investisseurs.
- Cependant, il existe quatre domaines critiques du bien-être financier qui peuvent être examinés de près pour détecter des signes de force ou de vulnérabilité.
- La liquidité, la solvabilité, la rentabilité et l’efficacité opérationnelle sont des domaines importants à prendre en compte, et tous doivent être considérés ensemble.
Liquidité
La liquidité est un facteur clé dans l’évaluation de la santé financière de base d’une entreprise. La liquidité est le montant de trésorerie et d’actifs facilement convertibles en trésorerie qu’une entreprise possède pour gérer ses dettes à court terme. Avant qu’une entreprise puisse prospérer à long terme, elle doit d’abord être capable de survivre à court terme.
Les deux mesures les plus couramment utilisées pour mesurer la liquidité sont le ratio actuel et le ratio rapide.
De ces deux, le rapport rapide, également connu sous le nom de test acide, est la mesure conservatrice. En effet, il exclut les stocks des actifs et exclut également la partie courante de la dette à long terme des passifs. Ainsi, il fournit une indication plus réaliste ou pratique de la capacité d’une entreprise à gérer ses obligations à court terme avec les liquidités et les actifs disponibles. Un ratio rapide inférieur à 1,0 est souvent un signe d’avertissement, car il indique que les passifs à court terme dépassent les actifs à court terme.
La marge bénéficiaire d’une entreprise est le meilleur indicateur de sa santé financière et de sa viabilité à long terme.
Solvabilité
Le concept de solvabilité est lié à la liquidité, c’est-à-dire la capacité d’une entreprise à honorer ses dettes sur une base continue, et pas seulement à court terme. Les ratios de solvabilité calculent la dette à long terme d’une entreprise par rapport à ses actifs ou ses capitaux propres.
Le ratio d’endettement (D/E) est généralement un indicateur solide de la viabilité à long terme d’une entreprise, car il fournit une mesure de la dette par rapport aux capitaux propres, et est donc également une mesure de l’intérêt et de la confiance des investisseurs dans une entreprise. Un ratio D/E inférieur signifie qu’une plus grande partie des opérations d’une entreprise est financée par les actionnaires plutôt que par les créanciers. C’est un plus pour une entreprise puisque les actionnaires ne prélèvent pas d’intérêts sur le financement qu’ils accordent.
Les ratios D/E varient considérablement d’une industrie à l’autre. Cependant, quelle que soit la nature spécifique d’une entreprise, une tendance à la baisse dans le temps du ratio D/E est un bon indicateur que l’entreprise est sur des bases financières de plus en plus solides.
Efficacité opérationnelle
L’efficacité opérationnelle d’une entreprise est la clé de sa réussite financière. La marge opérationnelle est l’un des meilleurs indicateurs d’efficacité. Cette mesure considère la marge bénéficiaire opérationnelle de base d’une entreprise après déduction des coûts variables de production et de commercialisation des produits ou services de l’entreprise. Fondamentalement, cela indique dans quelle mesure la direction de l’entreprise est en mesure de contrôler les coûts.
Une bonne gestion est essentielle à la pérennité d’une entreprise. Une bonne gestion peut surmonter une série de problèmes temporaires, tandis qu’une mauvaise gestion peut entraîner l’effondrement même de l’entreprise la plus prometteuse.
Les ratios financiers peuvent être utilisés pour évaluer la santé globale d’une entreprise; les chiffres autonomes sont moins utiles que ceux qui comparent et opposent des chiffres spécifiques dans les états financiers d’une entreprise.
Rentabilité
Bien que la liquidité, la solvabilité de base et l’efficacité opérationnelle soient tous des facteurs importants à prendre en compte dans l’évaluation d’une entreprise, le résultat net reste le résultat net d’une entreprise : sa rentabilité nette. Les entreprises peuvent survivre pendant des années sans être rentables, fonctionnant sur la bonne volonté des créanciers et des investisseurs. Mais pour survivre à long terme, une entreprise doit éventuellement atteindre et maintenir la rentabilité.
Une bonne mesure pour évaluer la rentabilité est la marge nette, le rapport des bénéfices nets aux revenus totaux. Il est crucial de considérer le ratio de marge nette, car un simple chiffre de profit en dollars est insuffisant pour évaluer la santé financière de l’entreprise. Une entreprise peut afficher un bénéfice net de plusieurs centaines de millions de dollars, mais si ce chiffre représente une marge nette de seulement 1 % ou moins, alors la moindre augmentation des coûts d’exploitation ou de la concurrence sur le marché pourrait plonger l’entreprise dans le rouge.
Une marge nette plus importante, en particulier par rapport aux pairs de l’industrie, signifie une plus grande marge de sécurité financière et indique également qu’une entreprise est dans une meilleure situation financière pour engager des capitaux dans la croissance et l’expansion.
L’essentiel
Aucune mesure unique ne peut identifier la santé financière et opérationnelle globale d’une entreprise.
La liquidité vous indiquera la capacité d’une entreprise à surmonter les difficultés à court terme et la solvabilité vous indiquera avec quelle facilité elle peut couvrir la dette et les obligations à plus long terme. L’efficacité et la rentabilité, quant à elles, en disent long sur sa capacité à convertir les intrants en flux de trésorerie et en revenu net.
Tous ces facteurs doivent être pris en compte pour obtenir une vision complète et holistique de la stabilité d’une entreprise.