Préparez-vous à la crise de la dette des marchés émergents, prévient le directeur du FMI

Le monde devrait être prêt pour une crise de la dette des marchés émergents alors que l’économie mondiale émerge de la pandémie de coronavirus et que les taux d’intérêt augmentent, éloignant les capitaux des pays vulnérables, a averti le chef du FMI.

Dans un discours virtuel avant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale la semaine prochaine, Kristalina Georgieva a déclaré mardi qu’un resserrement des conditions financières pourrait déclencher des sorties de capitaux «importantes». Elle a parlé alors que les rendements des obligations d’État américaines ont atteint leur plus haut niveau depuis janvier 2020.

Les sorties de capitaux des économies émergentes à mesure que les taux d’intérêt américains montent – similaire au taper tantrum de 2013 – «poseraient des défis majeurs, en particulier pour les pays à revenu intermédiaire ayant d’importants besoins de financement extérieur et des niveaux d’endettement élevés», a déclaré Georgieva.

La pression sur les économies émergentes serait accrue car beaucoup dépendent de secteurs durement touchés tels que le tourisme, qui mettront plus de temps à se remettre de la pandémie, a-t-elle ajouté.

Ses commentaires faisaient suite aux avertissements lancés plus tôt cette semaine par António Guterres, secrétaire général de l’ONU, qui a déclaré au Financial Times que les tentatives pour faire face aux conséquences financières de la pandémie avaient été «trop limitées et trop tardives».

Georgieva a exhorté les pays membres du FMI à soutenir les efforts visant à soulager les pressions financières dans les pays à revenu intermédiaire et faible, y compris le projet d’émettre 650 milliards de dollars de nouveaux droits de tirage spéciaux au fonds, ce qui donnerait aux pays des réserves de devises supplémentaires sans s’endetter davantage.

Un accord sur les DTS est probable lors des réunions de printemps de la semaine prochaine, après que le groupe de pays du G7 ait soutenu cette décision plus tôt ce mois-ci.

Dans l’ensemble, la reprise mondiale se révèle plus forte que le FMI et d’autres attendaient pas plus tard qu’en début d’année. Georgieva a déclaré que le fonds était sur le point d’augmenter ses prévisions de croissance mondiale de 5,5% pour 2021, en partie en réponse au stimulus américain de 1,9 milliard de dollars du président Joe Biden, qui a fait passer l’effort budgétaire mondial pendant la crise de 14 à 16 milliards de dollars.

«Sans ces mesures synchronisées, la contraction mondiale l’an dernier aurait été au moins trois fois pire. Pensez-y – cela aurait pu être une autre grande dépression », a déclaré Georgieva.

Malgré cela, «les fortunes économiques divergent»; les deux plus grandes économies du monde, les États-Unis et la Chine, devraient se redresser rapidement dans les mois à venir, selon le directeur général du FMI.

S’attaquer à cette divergence sera le principal défi pour l’économie mondiale et les organisations internationales cette année, a-t-elle averti: «Ce que nous faisons maintenant façonnera le monde d’après-crise. Nous devons donc faire ce qu’il faut. »

Cela signifie s’attaquer aux cicatrices probables de la pandémie de Covid-19, telles que les perspectives d’emploi compromises des jeunes femmes peu qualifiées et des personnes occupant des emplois précaires, a-t-elle déclaré.

Elle a appelé à «donner à tout le monde une chance équitable. . . pour amener la pandémie à une fin durable, et une chance pour un avenir meilleur pour les personnes vulnérables et les pays vulnérables pour ouvrir la voie à une reprise inclusive et durable ».

Pour y parvenir, le FMI recommande à ses membres d’adopter un plan en trois points, en commençant par de nouvelles mesures de relance et d’efforts pour améliorer la production et la distribution des vaccins Covid-19.

Ensuite, les pays doivent réparer leurs finances publiques, mais cela doit être fait avec prudence et en parallèle avec la levée des restrictions afin que les économies ne subissent pas une baisse soudaine du soutien.

Enfin, les gouvernements devraient chercher à investir massivement pour encourager une croissance technologique plus verte et plus élevée qui produirait une prospérité plus durable, a déclaré Georgieva. Mais elle a averti que seuls les pays les plus riches avaient les ressources nécessaires pour suivre seuls ce plan.

«Les pays les plus pauvres risquent de passer à côté de ce qui est une transformation historique vers une nouvelle économie mondiale fondée sur des fondations vertes et numériques», a déclaré Georgieva.