Pouvez-vous passer un ordre stop-loss sur un fonds commun de placement ?
Un ordre stop-loss est un ordre de vente (ou d’achat) d’une action au prix du marché en vigueur une fois que l’action atteint un niveau spécifique appelé prix stop. Il est conçu pour limiter la perte d’un investisseur sur une position en actions si le marché s’inverse de manière inattendue.
Ni les ordres stop-loss ni l’ordre limite stop-loss connexe ne s’appliquent à la négociation d’actions de fonds communs de placement. En effet, le seul prix applicable aux actions d’un fonds commun de placement à capital variable est la valeur liquidative, qui est calculée chaque jour après la clôture du marché.
Points clés à retenir
- Un ordre stop-loss ne peut être placé pour les actions d’un fonds commun de placement car le prix unitaire des actions du fonds est basé uniquement sur un chiffre, la valeur liquidative quotidienne.
- Un ordre stop-loss s’applique aux actions qui sont activement négociées ; il devient un ordre au marché une fois que le marché atteint le prix stop.
- La valeur liquidative d’un OPC est déterminée en soustrayant la valeur du passif d’un OPC de la valeur de son actif et en divisant le résultat par le nombre d’actions en circulation d’un OPC.
- Les actifs d’un fonds sont les titres dans lesquels il investit à l’aide des fonds communs d’investisseurs.
- Peu importe l’heure à laquelle un ordre d’achat ou de vente d’actions de fonds est passé, il n’est exécuté qu’après la fermeture du marché et l’établissement de la valeur liquidative.
Négocier des fonds communs de placement contre des actions
Commandes d’actions de fonds communs de placement
Pour mieux comprendre cette situation, il vaut la peine d’examiner la structure d’un fonds commun de placement et la façon dont les actions d’un fonds sont achetées et vendues.
Le fonds commun de placement traditionnel est un fonds à capital variable qui émet un nombre illimité d’actions, en fonction de la demande des investisseurs. L’argent entre et sort des fonds ouverts lorsque les investisseurs achètent et vendent leurs actions.
Les investisseurs peuvent passer des ordres tout au long de n’importe quel jour ouvrable pour acheter ou vendre des actions d’OPC. Cependant, aucun ordre ne peut être exécuté avant la fermeture du marché. Lorsqu’ils le sont, ils sont tous exécutés au même prix pour ce jour-là. En effet, le prix des parts de fonds communs de placement correspond à la valeur nette d’inventaire (VNI) du fonds et est calculé après la clôture de la journée de bourse.
Ordres d’actions
Le processus de transaction est différent pour les actions. Dans le cas des actions, une société émet un nombre fini d’actions et, après une offre publique initiale (IPO), ces actions se négocient sur le marché secondaire. Le cours d’une action est déterminé par les forces de l’offre et de la demande, c’est-à-dire le sentiment du marché qui existe entre les acheteurs et les vendeurs.
Les actions d’actions se négocient en bourse. Ils peuvent être achetés et vendus pendant les heures d’ouverture de la bourse. Les actions se négocient aux prix du marché en vigueur, qui changent tout au long de la journée de bourse.
Par exemple, les investisseurs peuvent ordonner que les ordres sur leurs actions soient exécutés sur le marché ou à un prix (limite) spécifique. Il existe une variété de types de commandes liées aux stocks.
Les actions changent de mains un grand nombre de fois à différents prix tout au long d’une journée de bourse.
Un fonds à capital fixe n’est pas un fonds à capital variable fermé aux nouveaux investisseurs. Un fonds à capital fixe est une société d’investissement dont les actions se négocient sur le marché libre, après une introduction en bourse. Il ne vend pas au public ni ne rachète ses actions.
Détermination de la valeur nette d’inventaire
Comme mentionné, les parts de fonds communs de placement sont évaluées, tant à l’achat qu’à la vente, en fonction de leur valeur liquidative, ou valeur liquidative. Comment cette valeur est-elle déterminée ?
Valeur nette d’inventaire = actifs du fonds moins passifs du fonds/nombre d’actions en circulation
Par exemple, les actifs d’un fonds commun de placement sont les actions de son portefeuille. Ces actions sont valorisées en fonction de leurs cours de clôture à la fin de chaque journée. La valeur liquidative d’un fonds commun de placement est ensuite déterminée en additionnant la valeur de tous ses placements et en soustrayant la valeur de ses passifs. Ce résultat est ensuite divisé par le nombre d’actions émises par le fonds commun de placement. Une fois la valeur nette d’inventaire établie, les ordres des clients du fonds peuvent être exécutés.
Qu’est-ce qu’un ordre stop-loss ?
Un ordre stop-loss est un ordre de vente (ou d’achat) d’une action sur le marché une fois que le prix de l’action atteint le prix stop. Il est utilisé pour réduire l’exposition d’un trader aux pertes si le marché se retourne contre sa position.
Pourquoi les fonds communs de placement ne peuvent-ils pas accepter les ordres stop-loss ?
Ils ne peuvent pas accepter un ordre stop-loss car un tel ordre ne correspond pas à la façon dont les actions de fonds communs de placement sont cotées ou négociées. Les actions d’un fonds commun de placement à capital variable sont achetées et vendues à un prix unique qui est établi à la fin de chaque jour ouvrable après la fermeture du marché. Étant donné qu’un seul prix est disponible et que les ordres sont remplis après la fermeture du marché, un ordre stop-loss ne s’applique pas.
Quand les ordres d’achat d’actions de fonds communs de placement sont-ils remplis ?
Quelle que soit l’heure de la journée à laquelle un investisseur passe son ordre d’achat ou de vente d’actions de fonds, l’ordre ne peut être exécuté qu’après que le prix des actions, ou la valeur liquidative (VNI), a été déterminé. La valeur liquidative ne peut être déterminée qu’après la fermeture du marché.
L’essentiel
Les fonds communs de placement ne peuvent pas être négociés comme des actions, car leur prix est différent. Alors que les actions permettent aux investisseurs de passer divers types d’ordres, tels que des ordres stop-loss, des ordres au marché, des ordres limités, des ordres valables jusqu’à annulation, etc., les actions de fonds communs de placement ne peuvent être achetées ou vendues qu’à un seul prix par jour.
Les limites commerciales des fonds communs de placement ont incité les investisseurs professionnels à rechercher des alternatives. Cela a abouti à la création du populaire fonds négocié en bourse. Un ETF est un fonds commun de placement indiciel qui est coté en bourse et qui peut être négocié à différents prix tout au long de la journée de négociation, comme le sont les actions.