Pourquoi les actions minières de crypto-monnaie ont pris un coup cette semaine

Qu’est-il arrivé

Ce fut une semaine mouvementée pour les actions minières de crypto-monnaie, avec à la fois Blockchain anti-émeute (NASDAQ : RIOT) et Bit numérique (NASDAQ : BTBT) donner des mises à jour opérationnelles. Pour sa part, SOS Limitée (NYSE : SOS) a annoncé un accord de financement, qui contraste fortement avec la façon dont CleanSpark (NASDAQ : CLSK) fait des affaires.

Cependant, avec le prix de Bitcoin en baisse ces derniers jours, toutes ces actions minières de crypto-monnaie étaient en baisse pour la semaine. De la clôture du marché vendredi dernier à la clôture du marché jeudi, l’action Riot Blockchain était en baisse de 24%, l’action Bit Digital était en baisse de 17%, l’action SOS était en baisse de 19% et l’action CleanSpark était en baisse de 20%, selon données de S&P Global Market Intelligence.

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Et alors

Mercredi, Bit Digital a publié ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2021. La société a pu extraire 248 Bitcoins pour le trimestre, soit une baisse de 66% par rapport au même trimestre de l’année dernière. La raison de la baisse était l’interdiction de l’exploitation minière par la Chine. En conséquence, Bit Digital a dû travailler dur pour que ses opérations soient déplacées hors de Chine. La transition est bien amorcée avec toutes ses machines minières maintenant en Amérique du Nord ou en transit.

Alors que Bit Digital manque une partie du boom de Bitcoin, Riot Blockchain est en mesure d’en tirer pleinement parti. Lundi, il a également publié ses résultats du troisième trimestre. Au cours du troisième trimestre, la société a extrait un record de 1 292 Bitcoins, soit une augmentation de près de 500% par rapport au troisième trimestre de 2020.

Les gains continus de Riot Blockchain sont la raison pour laquelle le titre a été amélioré par un analyste de Wall Street cette semaine. Selon The Fly, l’analyste de BTIG Gregory Lewis a augmenté son objectif de cours sur l’action de 45 $ par action à 50 $ par action.

Cependant, ces sociétés minières de crypto-monnaie génèrent des jetons pour leur travail, pas des dollars. Et c’est un problème lorsque vous engagez des dépenses réelles. Pour garder les lumières allumées, de nombreuses entreprises ont choisi d’émettre des actions, diluant ainsi la valeur actionnariale existante. SOS a agi de cette façon la semaine dernière lorsqu’il a annoncé qu’il vendait 51,5 millions d’actions de dépositaire américain pour lever 90 millions de dollars.

Un arrangement de financement comme celui-ci est courant. Par exemple, après la fin du troisième trimestre, Riot Blockchain a vendu près de 20 millions d’actions pour lever 600 millions de dollars. Cependant, CleanSpark prend ici un chemin sensiblement différent. Fin octobre, la société avait extrait 1 083 Bitcoins en 2021. Mais elle en avait vendu 370 pour financer sa croissance continue, une décision plus favorable aux actionnaires à mon avis.

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Maintenant quoi

Parmi ces quatre sociétés, je dirais que Riot Blockchain et CleanSpark sont deux des meilleurs mineurs de crypto-monnaie. Mais toute thèse d’investissement pour l’une de ces sociétés doit inclure quelque chose sur le prix futur du Bitcoin. C’est le point le plus central d’une telle thèse d’investissement.

À mon avis, Bitcoin existe depuis assez longtemps et a été suffisamment adopté pour se solidifier comme plus qu’une mode passagère. Au cours des cinq prochaines années, je ne serais pas surpris qu’il génère des rendements supérieurs au marché. Cependant, je ne pense pas que Bitcoin se dirigera vers le haut – historiquement, cela a été une course volatile et sujette à des périodes de rendements stagnants.

Par conséquent, il est possible que ces quatre actions sous-performent parfois le marché. C’est quelque chose que tous les investisseurs potentiels doivent prendre en compte.