Petit-déjeuner de Wall Street : soutenir les prix

Soutenir les prix

Prix ​​du brut WTI (CL1:COM) a grimpé de 4,7 % à plus de 83,20 $ le baril tôt lundi alors que l’OPEP+ envisage de réduire la production de 1 million de barils/jour ou plus lors de la réunion du groupe cette semaine. Cette décision contribuerait à soutenir la baisse des prix du pétrole, qui sont en baisse constante depuis qu’ils ont atteint plus de 120 dollars le baril fin juin. Cela marquerait également la deuxième réduction mensuelle consécutive du cartel – après avoir réduit la production de 100 000 bbl/jour en septembre – et la plus importante depuis les premiers jours de la pandémie.

Une plus grande image: Alors que les prix de l’essence aux États-Unis ont grimpé à plus de 5 dollars le gallon cet été, l’administration Biden a demandé aux Saoudiens et à l’OPEP+ de pomper davantage pour faire baisser les prix. Le président a également libéré un nombre record de barils de la réserve stratégique de pétrole pour aider à limiter les coûts de l’énergie, et ces efforts ont porté leurs fruits, en particulier lorsqu’ils ont été aggravés par le ralentissement de l’économie mondiale. Les inquiétudes concernant la croissance sont désormais partout, comme en Chine, où les blocages liés au COVID-19 nuisent à la demande, ainsi que dans d’autres économies qui souffrent des conséquences de la hausse rapide des taux et de l’envolée du dollar américain.

« L’OPEP+ est très concentrée sur la hausse des taux d’intérêt américains et son impact sur la demande des marchés émergents », a noté Amrita Sen, directrice de la recherche chez Energy Aspects. « Par conséquent, ils veulent anticiper tout excédent éventuel. »

Bulle de pensée : Les dernières dynamiques montrent une fois de plus la relation clé entre les poids lourds de l’OPEP+ – l’Arabie saoudite et la Russie. Les liens ont pu survivre à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et le chef du pétrole du pays – Alexander Novak – pourrait même se présenter en personne à Vienne malgré la sanction américaine vendredi. En plus de soutenir les prix du brut, les Saoudiens pourraient être prêts à réduire la production pour garder une certaine capacité de production en réserve, étant donné que la production russe devrait chuter plus tard cette année alors que l’Occident resserre sa liste croissante de sanctions économiques. (11 commentaires)

Demi-tour

La volatilité est le nom du jeu ces jours-ci alors que les marchés passent de crise en crise. De l’inflation et d’une récession imminente aux crises énergétiques et à la sécurité alimentaire, 2022 a été une année difficile pour les investisseurs, et les gouvernements ne se sentent pas différents. La dernière tourmente se déroule au Royaume-Uni, avec des craintes qu’une crise du coût de la vie ne devienne incontrôlable.

Toile de fond : Les réductions d’impôts controversées annoncées dans le cadre du soi-disant « mini-budget » britannique ont été supprimées, les réactions négatives suscitées par les mesures se propageant de la population à un nombre croissant de députés conservateurs. La décision porte un coup dur à la nouvelle Première ministre Liz Truss, qui a insisté dimanche sur le fait qu’elle poursuivait toujours le plan. La livre a bondi aux dernières nouvelles, grimpant de plus d’un cent contre le billet vert à plus de 1,12 $, après s’être effondrée au niveau de 1,02 $ il y a seulement une semaine et provoquant le chaos sur les marchés financiers.

« Il est clair que la suppression du taux d’imposition de 45% [paid by people earning over £150K a year] est devenu une distraction de notre mission primordiale de relever les défis auxquels notre économie est confrontée », a déclaré le chancelier de l’Échiquier Kwasi Kwarteng dans un communiqué. « En conséquence, j’annonce que nous ne procédons pas à l’abolition du taux d’imposition de 45% . Nous comprenons et nous avons écouté. »

Plus de brassage d’agitation: Des grèves ont frappé le Royaume-Uni au cours du week-end alors que des dizaines de milliers de travailleurs des transports ont quitté leur travail et fermé la majeure partie du réseau ferroviaire du pays. C’est la dernière agitation ouvrière à propos de la hausse du coût de la vie et des salaires qui n’ont pas suivi l’inflation de 40 ans. Les postiers, les infirmières, les enseignants et les avocats de la défense publique ont également menacé de grève, tandis que les manifestations « Ne payez pas » font la une des journaux face à la flambée des factures d’énergie. (18 commentaires)

Tueur de taureaux

Au cours du troisième trimestre de 2022, la Réserve fédérale a relevé son taux directeur de 150 points au cours de deux réunions, représentant la moitié de ses hausses de taux depuis qu’elle a commencé à resserrer sa politique en mars. Cela, et l’insistance des responsables de la Fed à maintenir les taux plus élevés plus longtemps pour combattre l’inflation, ont freiné les prix des actifs. Le S&P 500 (SP500) a clôturé le T3 en baisse de 5,3 % au totall’indice de référence se terminant en territoire baissier pour un deuxième trimestre consécutif.

A ne pas négliger : Les actions de la Fed pour réduire son solde se sont intensifiées au cours du trimestre, atteignant son taux de réduction complet en septembre. À son rythme, la banque centrale laisse 60 milliards de dollars de titres du Trésor et 35 milliards de dollars de dette d’agence et de titres adossés à des hypothèques d’agence sortir de son bilan, une action qui réduit la liquidité des marchés financiers. En réponse, les investisseurs ont finalement réalisé que la banque centrale envisageait sérieusement de supprimer le bol de punch pour faire chuter l’économie dans le but de régner sur les prix.

Au cours des trois derniers mois, le rendement du Trésor à 10 ans a également augmenté de 93 points de base à 3,829 % lors de la dernière séance du trimestre. Mercredi dernier, il a atteint 4,0 %, son plus haut niveau depuis la crise financière mondiale de 2008. N’oubliez pas que lorsque les rendements obligataires augmentent, les prix des obligations chutent.

Commentaire: « Les marchés accueillent très chaleureusement l’arrivée des injections monétaires des banques centrales », a déclaré l’économiste d’Interactive Brokers José Torres. « Le départ de ces injections et la réintroduction des retraits de liquidités ne sont cependant pas chaleureusement accueillis et s’accompagnent de volatilité alors que les acteurs du marché transpirent tout en découvrant les vrais prix sur des marchés moins faussés. » Les analystes s’attendent à ce que le S&P 500 continue de baisser, Bank of America et RBC Capital Markets estimant que l’indice pourrait tomber à 3 000 points. Goldman Sachs a abaissé ses prévisions de fin d’année pour l’indice à 3 600 points et prévoit qu’il terminera 2023 à 4 000 points en cas d’atterrissage en douceur et à 3 750 points en cas d’atterrissage brutal. (42 commentaires)

Exode de la Chine

Google (GOOG, GOOGL) a fermé son application de traduction pour la Chine, mettant fin à l’un des rares produits restants que le géant de la technologie exploite encore dans la deuxième économie mondiale. Les utilisateurs de Chine continentale voient désormais une image statique d’une barre de recherche Google générique, ainsi qu’un lien vers le domaine de la société basé à Hong Kong, qui est bloqué pour les utilisateurs de Chine continentale. La suspension brutale ajoute encore plus de briques au grand pare-feu chinois et a perturbé certaines applications chinoises qui s’appuyaient sur Google pour la traduction.

Toile de fond : Google est entré pour la première fois sur le marché chinois en 2006 avec une version de son moteur de recherche soumise à la censure gouvernementale. Le moteur a été arrêté en 2010 à la suite de piratages parrainés par l’État et de blocages ordonnés par le gouvernement en réponse à des clips YouTube montrant des affrontements entre les forces de sécurité chinoises et les Tibétains. En 2018, Google a brièvement envisagé de relancer Google Search en Chine dans le cadre d’un projet nommé Dragonfly – qui aurait censuré les résultats et les données de localisation – mais le plan a été abandonné à la suite d’un tollé au sein de l’entreprise et des réactions négatives des politiciens.

« Nous arrêtons Google Translate en Chine continentale en raison d’une faible utilisation », a déclaré Google dans un communiqué, bien que des chiffres récents puissent montrer le contraire. Selon la plate-forme d’analyse Web Similarweb, la page a enregistré 53,5 millions de visites d’utilisateurs de bureau et mobiles combinés en août, tout en augmentant à un rythme de 30 % au cours de chacun des deux mois précédents.

Aller plus loin: De nombreuses entreprises américaines ont fermé leurs services en Chine au cours de l’année écoulée, alors qu’elles sont prises au milieu des tensions technologiques entre Washington et Pékin. Des entreprises comme Amazon Inc (NASDAQ:AMZN) et Airbnb Inc (NASDAQ:ABNB) ont fermé leurs opérations locales, tandis que d’autres comme LinkedIn Inc (NASDAQ:MSFT) ont cherché à se conformer aux nouvelles réglementations Internet en supprimant le flux social de sa plateforme chinoise. Des concurrents nationaux, tels que Baidu Inc (NASDAQ:BIDU) et Tencent Inc (OTCPK:TCEHY), ont profité de leur sortie et ont dominé le paysage Internet chinois, de la recherche et de la traduction aux médias sociaux et aux jeux.