Petit-déjeuner de Wall Street : ce qui a ému les marchés

Les actions américaines se sont redressées vendredi et les principaux indices ont mis fin à une séquence de trois semaines de défaites alors que les investisseurs continuent de tenir compte de l’attente d’une hausse des taux d’intérêt juste au coin de la rue. L’indice de référence a augmenté au cours de trois des quatre séances de cette semaine, les investisseurs semblant être à la recherche d’aubaines suite à la récente faiblesse du marché déclenchée par les remarques de plus en plus bellicistes de la Réserve fédérale. Les 11 secteurs du S&P 500 ont clôturé dans le vert pour la semaine, le secteur de la consommation discrétionnaire se distinguant comme le meilleur gagnant. Le Dow Jones a terminé la semaine raccourcie en vacances en hausse de 2,7 %, tandis que l’indice S&P 500 a augmenté de 3,7 % et le Nasdaq a bondi de 4,1 %. Le bon du Trésor américain à 10 ans a viré de 12 points de base au cours de la semaine pour terminer avec un rendement de 3,32 %. Lisez un aperçu de certains des événements clés de la semaine prochaine dans Seeking Alpha’s Catalyst Watch.

Truss prend le relais

La ministre britannique des Affaires étrangères, Liz Truss, a été nommée lundi à la tête du parti conservateur au pouvoir, faisant d’elle le prochain Premier ministre britannique après la démission en proie au scandale de Boris Johnson. Truss a devancé Rishi Sunak, qui a augmenté les impôts à la suite de la pandémie et a été considéré comme une force déterminante dans la chute du gouvernement de Johnson en démissionnant de son poste de chancelier de l’Échiquier en juillet. La nouvelle direction britannique devra faire face à une grave crise du coût de la vie et à une inflation en flèche qui atteint un sommet de plus de 10 % depuis 40 ans.

Plateforme: Truss s’est précédemment engagé à définir « une orientation claire » pour la politique monétaire, ainsi qu’un examen du mandat de la Banque d’Angleterre qui conduirait à une plus grande surveillance par les députés. Elle souhaite également annuler les augmentations de l’impôt sur les sociétés et aider les ménages à faible revenu et les petites entreprises à faire face à la montée en flèche des coûts énergétiques. Un plan préliminaire a été annoncé qui verrait le ménage britannique moyen « ne pas payer plus de 2 500 £ (2 880 $) par an pour chacune des deux prochaines années », ce qui entraînerait « une économie de 1 000 £ par an », tout en offrant une garantie similaire à entreprises au cours des six prochains mois.

Cette position a incité les investisseurs à s’inquiéter d’une augmentation de la dette publique à un moment où les coûts d’emprunt augmentent. La faiblesse de la livre s’est également aggravée et vient d’atteindre son plus bas niveau par rapport au dollar américain depuis 1985. Incertitude sur les politiques économiques et la capacité à contrôler l’inflation, ainsi qu’un engagement à revoir les attributions de la BoE et un rallye incessant du billet vert ont tous été des facteurs de la baisse de la livre sterling, et certains pensent que la livre pourrait même tomber à parité avec le dollar en 2023.

Pire scénario: « Les défis économiques auxquels l’économie britannique est confrontée sont probablement d’une ampleur aussi grande que tout ce que nous avons vu de mémoire d’homme », a déclaré Mark Dowding, directeur des investissements de BlueBay Asset Management. « Il y a une voie vraiment sombre dans laquelle vous vous retrouvez avec le Royaume-Uni qui a presque besoin de retourner au FMI pour un renflouement en tant que crise de marché quasi émergente. » Ailleurs, le pays a fait face au décès de la reine Elizabeth II cette semaine, qui était le monarque britannique le plus ancien et décédé à l’âge de 96 ans. (30 commentaires)

Le mastodonte de la santé

CVS Health (CVS) a accepté d’acquérir Signify Health (SGFY) pour 30,50 $/action en espèces, pour une valeur totale d’environ 8 milliards de dollars, battant d’autres acheteurs potentiels, notamment Amazon (AMZN) et UnitedHealth (UNH). Les fonds de capital-investissement affiliés à New Mountain Capital, qui détient 60% des actions de Signify Health (SGFY), ont également accepté de voter les actions qu’ils détiennent en faveur de l’accord.

Une plus grande image: La transaction ajoutera 10 000 médecins et cliniciens sous contrat et donnera à CVS (CVS) un coup de main dans la coordination des soins médicaux pour des millions d’Américains. Le modèle à domicile de Signify fait partie d’une large plateforme d’analyse et de technologie, qui permet aux prestataires de se rendre dans les maisons équipées de tablettes connectées pour évaluer les besoins des patients et les services de suivi. Les cliniciens « fonctionnent un peu comme les chauffeurs d’Uber », a expliqué le PDG Kyle Armbrester. « Nous sommes dans une économie de concerts et c’est un modèle flexible. »

De nombreuses entreprises (même en dehors du secteur) se sont récemment tournées vers les services de santé. CVS a acquis l’assureur Aetna et le gestionnaire des prestations pharmaceutiques Caremark, tandis qu’en juillet, Amazon a annoncé qu’il récupérerait le fournisseur de soins primaires One Medical pour 3,9 milliards de dollars. N’oubliez pas l’accord de Walgreens (WBA) pour CareCentrix, le rachat de 5,4 milliards de dollars par UnitedHealth du groupe LHC et Humana (HUM) prenant le contrôle total de Kindred at Home.

Déclaration: « Nous nous attendons à ce que l’acquisition soit significativement relutive pour les bénéfices et, par conséquent, nous sommes de plus en plus confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs de BPA ajusté à long terme, comme indiqué lors de notre journée des investisseurs en décembre 2021 », a déclaré Shawn Guertin, directeur financier de CVS Health. (55 commentaires)

Découvrez la nouvelle iFamily

Apple (AAPL) a dévoilé mercredi des mises à jour de ses gammes de produits iPhone, AirPods et Apple Watch, y compris les nouvelles Apple Watch Series 8 et iPhone 14 avec connectivité satellite. Le directeur général Tim Cook a lancé l’événement, notant que les trois produits sont « essentiels dans nos vies » et fonctionnent parfaitement ensemble. « Ce type d’intégration est quelque chose que seul Apple peut faire et nous allons rendre ces produits et ces expériences encore meilleurs », a-t-il expliqué dans une vidéo préenregistrée.

La plus grosse surprise ? Pas de hausse de prix. Les nouveaux iPhone 14 et iPhone 14 Plus commencent à 799 $ et 899 $, respectivement, tandis que l’iPhone 14 Pro et l’iPhone 14 Pro Max commencent à 999 $ et 1 099 $. Bien que la nouvelle gamme d’iPhone ressemble aux modèles existants, elle ajoute des fonctionnalités telles que la messagerie par satellite Globalstar (GSAT) pour une utilisation d’urgence. La plupart des mises à niveau concernaient les nouveaux modèles haut de gamme, y compris les capteurs d’appareil photo 48MP et un espace en forme de pilule en haut de l’écran – connu sous le nom d’île dynamique – qui change en fonction du type de notification ou d’action qui se produit. , comme charger ou écouter de la musique.

« Ils en ont fait assez pour maintenir la croissance de l’iPhone », a déclaré Gene Munster, associé directeur de Loup Ventures. « Le maintien des prix est la nouvelle baisse de prix, et cela devrait être bon pour la demande. »

Loin : La nouvelle Apple Watch Series 8 (399 $ pour le GPS et 499 $ pour le cellulaire) est livrée avec un nouveau capteur de température et des fonctionnalités supplémentaires de suivi du cycle pour la santé des femmes, ainsi que de nouveaux accéléromètres qui peuvent détecter si une personne a été impliquée dans un accident de voiture et appeler à l’aide. . Apple a également dévoilé la très attendue Apple Watch Ultra (799 $ pour le GPS et le cellulaire), destinée aux amateurs de fitness et de sports extrêmes. Les nouvelles versions des écouteurs sans fil du géant de la technologie, les AirPods Pro 2 (coûte 249 $), ont une nouvelle puce H2 à l’intérieur, offrant aux utilisateurs de nouvelles expériences audio, y compris une meilleure qualité sonore, un amplificateur personnalisé et un son spatial. (227 commentaires)

Rôle de la BCE

Alors que la situation énergétique en Europe s’assombrit, les responsables de la BCE se préparent à doubler leur position monétaire agressive, chargeant le fusil politique avec plus de poudre à canon. La banque centrale a annoncé jeudi une augmentation monstrueuse de 75 points de base, soit la plus forte augmentation des 24 ans d’histoire de l’institution. Le coût de l’énergie a été le facteur le plus important dans l’envoi du taux d’inflation de la zone euro à 9,1 % en août, ce que la banque centrale tente de contenir de peur qu’il ne devienne incontrôlable.

Transcription: « Nous voulons que tous les acteurs économiques comprennent que la BCE est sérieuse. Nous prévoyons de relever encore les taux d’intérêt, car l’inflation reste beaucoup trop élevée et risque de rester au-dessus de notre objectif pendant une période prolongée », a déclaré la présidente de la BCE, Christine Lagarde. « Nous pensons qu’il faudra plusieurs réunions… Combien font plusieurs ? C’est probablement plus de deux, dont celle-ci, mais ce sera probablement aussi moins de cinq », ce qui signifie que les hausses de taux pourraient se poursuivre jusqu’au début de 2023.

« Je ne peux pas réduire le prix de l’énergie », a poursuivi Lagarde. « Je ne peux pas convaincre les grands acteurs de ce monde de réduire les prix du gaz. Je ne peux pas réformer le marché de l’électricité… la politique monétaire ne va pas réduire le prix de l’énergie. » Le message laisse beaucoup s’interroger sur le rôle et la stratégie de la BCE, surtout si elle ne peut pas lutter contre les problèmes énergétiques structurels et les problèmes d’offre. La hausse des coûts d’emprunt ne fera qu’accroître le risque que la zone euro ne glisse en récession, et la banque centrale a même fortement réduit ses projections de croissance pour l’année prochaine. Que se passe-t-il?

Communicateur économique : En fin de compte, des interventions gouvernementales sont nécessaires pour protéger les consommateurs d’énergie d’une partie de la douleur, mais « la BCE doit veiller à ce que ces pressions sur les prix ne s’enracinent pas », a déclaré Holger Schmieding, économiste en chef à la Berenberg Bank. « Ils doivent signaler aux travailleurs et aux entreprises que l’environnement sera difficile et que ce n’est pas une toile de fond pour d’énormes augmentations de salaires, qui à leur tour ajouteraient à l’inflation. La banque centrale veut s’assurer que les anticipations d’inflation – après la flambée actuelle des prix de l’énergie a traversé le système – restez modeste en envoyant le signal de [front-loading rate hikes]. » (7 commentaires)

Chocs énergétiques

Les ministres européens de l’énergie se sont également réunis à Bruxelles vendredi alors qu’une crise énergétique qui s’aggrave confond le bloc. Une série de mesures d’intervention d’urgence pour éviter l’emballement des prix, ou des réductions plus douloureuses qui pourraient entraîner une désindustrialisation et même des troubles sociaux, devaient être discutées. Alors que les ministres ont débattu de l’efficacité des actions et de leurs conséquences, une plus grande partie de l’équation consistera à maintenir un consensus et à préserver l’unité de l’Union européenne. Voici ce qu’il y avait sur la table :

Soutien gouvernemental : Afin d’éviter l’augmentation des exigences de garantie, des lignes de crédit d’urgence seraient proposées aux acteurs du marché de l’énergie confrontés à des appels de marge élevés.

Rationnement: Les propositions vont de la fixation d’objectifs obligatoires de réduction de la consommation d’électricité pendant les heures de pointe à des réductions de l’utilisation de l’électricité.

Plafonds de prix : La plus controversée des mesures consiste à plafonner les prix du gaz importé de Russie et à déterminer l’impact de ces plafonds sur différentes régions et pays.

Suspensions de négociation : Des plafonds peuvent également être imposés sur les limites de marge que les bourses de l’énergie peuvent demander, ou d’autres suspensions temporaires des dérivés du marché européen de l’électricité.

Revenus exceptionnels : Des taxes seraient imposées aux producteurs d’électricité européens en fixant un seuil inférieur au taux actuel du marché et en utilisant les liquidités pour aider à réduire les factures énergétiques des ménages.

L’heure tourne: La République tchèque, qui assure la présidence tournante de l’UE, a convoqué la réunion extraordinaire, le ministre de l’Industrie Jozef Sikela décrivant le calendrier actuel. « Je vois déjà des points sur lesquels je suis à peu près sûr que nous nous alignerons. Il n’y a pas de temps à perdre », a-t-il déclaré, affirmant que la direction doit être convenue d’ici la fin de vendredi et qu’une proposition législative doit être envoyée à la Commission européenne d’ici la fin de le mois. (14 commentaires)