Petit-déjeuner de Wall Street : ce qui a ému les marchés

Les actions ont décroché leur quatrième semaine consécutive de victoires avec de solides gains vendredi après que le rapport mensuel de l’Université du Michigan a montré une augmentation de la confiance des consommateurs, marquant le deuxième gain consécutif pour l’indice depuis son creux de juin. Les données optimistes, associées à une lecture meilleure que prévu de l’indice des prix à la consommation plus tôt dans la semaine, ont rendu certains commerçants euphoriques que la pire inflation soit passée et que la Réserve fédérale pourrait augmenter son principal taux d’intérêt de seulement un demi-point de pourcentage en septembre, après deux hausses consécutives de trois quarts de point. Pendant ce temps, le marché obligataire continue d’avoir une vision pessimiste des perspectives économiques, l’écart entre les rendements à deux ans et à 10 ans s’étant profondément inversé à moins 41 points de base. Le S&P 500 et le Nasdaq ont gagné pour la quatrième semaine consécutive, en hausse de 3,2 % et 3,1 % respectivement, tandis que le Dow Jones a bondi de 2,9 % pour la semaine.

Loi sur la réduction de l’inflation

Après plus de 15 heures d’amendements et une session de « vote-a-rama » qui s’est prolongée jusqu’à dimanche après-midi, le Sénat américain a adopté de justesse la loi sur la réduction de l’inflation. La mesure – qui vise à réduire les déficits publics et les factures médicales des consommateurs tout en augmentant les dépenses climatiques – a été adoptée par une marge de 51 contre 50, le vice-président Kamala Harris ayant voté en cas d’égalité. Il incarne également en quelque sorte les incarnations antérieures du plan Build Back Better, mais avec un prix d’environ 430 milliards de dollars (au lieu de 3,5 milliards de dollars et une version révisée de 2,2 milliards de dollars).

Politiques de santé : La mesure plafonnera les frais de médicaments sur ordonnance des bénéficiaires de Medicare à 2 000 $ par an, tandis que les subventions d’Obamacare réduiront de 800 $ les primes d’assurance médicale annuelles de 13 millions d’Américains. La mesure accorde également à Medicare la possibilité pour la première fois de négocier des remises en gros avec des sociétés pharmaceutiques pour les produits pharmaceutiques – ce que font actuellement de nombreuses sociétés privées. Pendant ce temps, le plafond d’insuline de 35 $ pour les bénéficiaires de Medicare reste en place, mais les législateurs du GOP ont réussi à supprimer la fourniture du marché privé, ce qui pourrait avoir des impacts pour les principaux fabricants d’insuline Eli Lilly (LLY), Novo Nordisk (NVO) et Sanofi (SNY ).

Législation fiscale : Le projet de loi imposera un impôt minimum sur les sociétés de 15% aux grandes entreprises – dont certaines déclarent des bénéfices importants mais ne paient que peu ou pas d’impôts sur le revenu en raison de crédits et de déductions – telles qu’Amazon (AMZN), Nike (NKE) et FedEx (FDX) . Il imposerait également une nouvelle taxe de 1% sur les rachats d’actions des entreprises, bien que les projets de taxation des riches aient été supprimés, ainsi que la taxation des paiements de «carried interest» des gestionnaires de fonds de capital-investissement. Un financement de 80 milliards de dollars était toujours affecté à l’Internal Revenue Service, dans le but d’améliorer le service client, d’augmenter le nombre d’audits et de moderniser la technologie.

Investissement climatique : Des incitations telles qu’un crédit d’impôt de 4 000 $ pour l’achat de véhicules électriques d’occasion et de 7 500 $ pour les nouveaux véhicules stimuleront l’intérêt pour des entreprises comme Tesla (TSLA) et Ford (F) qui assemblent des véhicules aux États-Unis. Les nouveaux crédits s’appliqueraient aux camions, les fourgonnettes et les VUS dont le prix est inférieur à 80 000 $ et les voitures jusqu’à 55 000 $ (seules les familles dont le revenu brut ajusté est inférieur à 300 000 $ seraient éligibles). Il existe également des remises sur l’énergie pour les pompes à chaleur, l’énergie solaire sur le toit, le système de CVC électrique et les chauffe-eau, car les États-Unis visent à réduire les émissions de carbone d’environ 40 % d’ici 2030. (447 commentaires)

Revisiter memeland

Tous à bord ! Ne sois pas le dernier à descendre de la fusée. Cette semaine, les commerçants ont continué à acheter des billets pour le memeland, envoyant des fées pour encercler les chouchous habituels.

Vers la Lune: Bain de lit et au-delà (NASDAQ:BBBY) sauté de 40 % lundi alors qu’un record de 120,5 millions d’actions a changé de mains, après gagner 30% dans la session précédente. GameStop (GME) a ​​également été interrompu pour échange de volatilité, tandis qu’AMC Entertainment a prolongé un autre grand rallye. D’autres gains démesurés ont été enregistrés par Express (EXPR), Overstock.com (OSTK), HEXO Corp. (HEXO), Vroom (VRM), Waitr Holdings (WTRH), Wayfair (W) et CarLotz (LOTZ).

Le dernier catalyseur a semblé provenir de l’ascension et de la chute étonnantes d’AMTD Digital (HKD), qui a bondi de 32 000 % depuis son introduction en bourse le 15 juillet. La fintech décalée basée à Hong Kong a évalué son introduction en bourse à 7,80 $, et bien qu’elle ait atteint 2 540 $ la semaine dernière, le mouvement a suffi à rappeler à la foule de WallStreetBets les mouvements qui montent en flèche. AMC (AMC) a également annoncé la semaine dernière son intention d’émettre un dividende spécial via des actions privilégiées qui se négocieront sous le symbole « APE », qui est un surnom en ligne pour les commerçants de mèmes enthousiastes. N’oubliez pas le récent rebond de Wall Street qui a réinjecté un certain risque sur le marché, tandis que l’important intérêt à court terme a ouvert la voie à un retour des mèmes (plus de la moitié des actions de Bed Bath disponibles à la négociation sont actuellement vendues à découvert).

Aller plus loin: De nombreux noms de mèmes qui connaissent actuellement une résurgence sont toujours en forte baisse depuis la fièvre initiale de janvier 2021. Certains ne jurent que par les techniques, qui ont créé d’innombrables canaux de day trading et plateformes de messagerie, tandis que d’autres n’hésitent pas à pointer vers le des fortunes époustouflantes sont affichées en ligne – mais n’oubliez pas les énormes pertes qui sont beaucoup moins couvertes. En tant que conséquence du commerce YOLO, le meming est en partie une stratégie (short squeeze), en partie un pari (rappelez-vous les options binaires ?) Et en partie un majeur à Wall Street (petit gars contre les costumes), qui a été aggravé par le ludification des applications boursières et accès au trading sans commission. (17 commentaires)

Les marchés font la fête

Wall Street a vu une ruée d’acheteurs mercredi, alors que des signes de ralentissement de l’inflation ont fait grimper les principales moyennes. La moyenne industrielle du Dow Jones ajouté plus de 500 pointstandis que le S&P 500 a augmenté de plus de 2 %, les 11 secteurs de l’indice de référence finissant en hausse. Le Nasdaq Composite, riche en technologies, a également grimpé en flèche, portant ses gains récents à plus de 20% entrer en territoire haussier, tout en contribuant à la reprise de deux mois des marchés financiers.

Les données: Le taux d’inflation annuel de l’IPC est tombé à 8,5 % en juillet, contre 9,1 % le mois précédent. L’IPC de base a augmenté de 0,3 %, moins que prévu, tombant à 5,9 % sur un rythme annuel. Les traders voient désormais 43,5% de chances que la banque centrale augmente son taux de 75 points de base en septembre (contre 68% avant les chiffres de l’IPC), selon l’outil FedWatch du CME Group, tandis qu’une hausse de 50 points de base est indiquée comme 56,5% probabilité.

En approfondissant les chiffres, tout n’était pas si rose. Les prix des produits d’épicerie ont augmenté de 13 % en juillet par rapport à il y a un an, marquant le rythme d’inflation le plus rapide depuis 1979, tandis que les restaurants ont également augmenté. Les coûts du logement, qui représentent environ le tiers de la pondération de l’IPC, ont également poursuivi leur ascension, en hausse de 5,7 % au cours des 12 derniers mois. Cependant, l’essence a baissé de 7,7 % en juillet par rapport au mois précédent, tandis que les prix des voitures d’occasion, des billets d’avion et des vêtements ont chuté d’un mois à l’autre.

Commentaire: « Ce chiffre est un énorme soulagement car tout ce qui empêche la Fed de faire plus de dégâts est positif pour nous tous », a expliqué Bryce Doty, gestionnaire de portefeuille chez Sit Investment Associates. « Un mois ne fait pas nécessairement une tendance, mais nous sommes certainement encouragés par le fait que l’inflation évolue dans la bonne direction », a noté Jack Ablin, directeur des investissements chez Cresset Capital. (176 commentaires)

Disney dépasse Netflix

La magie est revenue à Disney (DIS) mercredi alors qu’un retour des vacanciers dans les parcs a entraîné une surprise à la hausse des bénéfices au troisième trimestre. Actions a grimpé de près de 7 % à 120 $ en échanges post-commercialisation, avec des revenus pour les parcs, expériences et produits Disney bondissant de 70 % à 7,4 milliards de dollars et un bénéfice d’exploitation atteignant 2,2 milliards de dollars. Les innovations technologiques telles que les systèmes de réservation ont joué un rôle dans la surperformance des parcs, tandis que la confiance a semblé revenir après quelques mois meurtriers déclenchés par la bagarre « Don’t Say Gay » entre Disney (DIS) et la législature de Floride.

Conférence téléphonique: Le PDG Bob Chapek a déclaré que tous les parcs à thème de la société sont désormais ouverts et que les visites sont fortes, mais que les navires de croisière et les visiteurs internationaux ont une certaine reprise à venir. « Même si la fréquentation quotidienne moyenne de nos parcs nationaux au cours des trois premiers trimestres de cet exercice était légèrement inférieure à celle de 2019, nous avons généré des revenus et un résultat d’exploitation nettement plus élevés au cours de la même période », a ajouté la directrice financière Christine McCarthy. « Cette approche offre également une flexibilité avec des leviers que nous pouvons ajuster si la demande devait changer. »

En streaming, la House of Mouse a battu les estimations en ajoutant 14,4 millions d’utilisateurs supplémentaires au cours du trimestre pour un total de 152,2 millions d’abonnés Disney + (ou 221 millions d’abonnés en streaming au total en tenant compte d’ESPN + et Hulu). À ces chiffres, Disney aurait une base plus large que son concurrent le plus proche Netflix (NFLX), bien qu’il continue de saigner de l’argent. L’opération de streaming de Disney a perdu 1,1 milliard de dollars au cours du troisième trimestre, soit plus du triple de sa perte de 293 millions de dollars un an plus tôt.

Oh mec! Les attentes de croissance ont été réduites après que Disney n’a pas renouvelé les droits de cricket pour la populaire Premier League indienne. Les prévisions d’abonnés pour 2024 se situent désormais entre 215 et 245 millions, contre 230 et 260 millions, ce qui a incité la société à dévoiler une nouvelle structure de tarification aux États-Unis pour rentabiliser son activité de streaming. À partir du 8 décembre, Disney + avec publicités coûtera 7,99 $ par mois – ce qui est actuellement le prix de Disney + sans publicité – tandis que l’abonnement mensuel à Disney + sans publicité augmentera de 38 % pour atteindre 10,99 $. (75 commentaires)

Crise sur le Rhin

Un ralentissement économique en Allemagne est maintenant plus probable que jamais, car de nouveaux troubles sur le Rhin posent un casse-tête pour la navigation et l’industrie lourde. Les niveaux à Kaub, un point clé sur la voie navigable à l’ouest de Francfort, étaient sur le point de franchir 40 centimètres (15,75 pouces) vendredi et continueront de diminuer en navigabilité dans les prochains jours. En dessous de ce repère, il n’est pas économique pour de nombreuses barges de transiter par la rivière, qui est utilisée pour tout expédier, du pétrole et du gaz et du charbon aux produits chimiques et aux céréales.

Qu’est-il arrivé? Des semaines de temps sec ont pesé sur la principale voie navigable d’Europe, les faibles profondeurs empêchant les barges de charger leur plein volume. Les effets pourraient se propager à travers le continent pendant des mois, alors que la région est au bord de la récession à cause de la guerre en Ukraine et d’une inflation incontrôlée. Les économistes estiment que la perturbation du Rhin pourrait réduire d’un demi-point la croissance de l’Allemagne cette année, ajoutant aux fortes pressions sur les prix observées dans de nombreux pays d’Europe occidentale.

« Nous nous attendons à ce que cette situation se poursuive vers la fin de l’année », a noté Toril Bosoni, chef de la division du marché pétrolier de l’AIE, ajoutant que les conditions pourraient être plus précaires pour les pays enclavés d’Europe centrale et orientale qui reçoivent normalement des livraisons d’énergie via le Rhin.

Faire des préparations : Le fabricant de produits chimiques BASF (OTCQX:BASFY) n’a pas exclu des réductions de production car il a passé des commandes de barges en eau peu profonde et utilise davantage de rails pour transporter des marchandises. Utility Uniper (OTC: UNPPY) a averti qu’il ne pouvait pas apporter suffisamment de charbon par train pour faire fonctionner ses usines à pleine capacité pendant une période prolongée, menaçant la production des centrales électriques au charbon allemandes. Les équipes de crise de Thyssenkrupp (OTCPK: TKAMY) se réunissent également quotidiennement, car le sidérurgiste utilise des navires à faible tirant d’eau pour maintenir son approvisionnement. (14 commentaires)