Options de négociation sur contrats à terme
Les contrats à terme sont disponibles pour toutes sortes de produits financiers, des indices boursiers aux métaux précieux. La négociation d’options basées sur des contrats à terme signifie l’achat ou la vente d’options d’achat ou de vente en fonction de la direction dans laquelle vous pensez qu’un produit sous-jacent se déplacera.
L’achat d’options offre un moyen de profiter du mouvement des contrats à terme, mais à une fraction du coût d’achat du contrat à terme réel. Achetez un appel si vous vous attendez à ce que la valeur d’un contrat à terme augmente. Achetez un put si vous vous attendez à ce que la valeur d’un future baisse. Le coût d’achat de l’option est la prime. Les commerçants écrivent également des options.
Points clés à retenir
- Les options sur contrats à terme fonctionnent de la même manière que les options sur d’autres titres (comme les actions), mais elles ont tendance à être réglées en espèces et de style européen, ce qui signifie qu’il n’y a pas d’exercice anticipé.
- Les options sur contrats à terme peuvent être considérées comme une « dérivée seconde » et obligent le trader à prêter attention aux détails.
- Les détails clés des options sur contrats à terme sont les spécifications du contrat à la fois pour le contrat d’option et le contrat à terme sous-jacent.
Options sur contrats à terme
De nombreux contrats à terme sont assortis d’options. Les options sur l’or, par exemple, sont basées sur le prix des contrats à terme sur l’or (appelés le sous-jacent), tous deux compensés par le Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. L’achat du futur nécessite de constituer une marge initiale de 8 350 $ – ce montant est fixé par le CME et varie selon le contrat à terme – ce qui donne le contrôle de 100 onces d’or. L’achat d’une option d’or à 2 $, par exemple, ne coûte que 2 $ x 100 onces = 200 $, appelée la prime (plus les commissions). La prime et ce que l’option contrôle varient selon l’option, mais une position d’option coûte presque toujours moins cher qu’une position à terme équivalente.
Achetez une option d’achat si vous pensez que le prix du sous-jacent va augmenter. Si le cours du sous-jacent augmente avant l’expiration de l’option, la valeur de votre option augmentera. Si la valeur n’augmente pas, vous perdez la prime payée pour l’option.
Achetez une option de vente si vous pensez que le sous-jacent va baisser. Si le sous-jacent perd de la valeur avant l’expiration de votre option, votre option augmentera en valeur. Si le sous-jacent ne baisse pas, vous perdez la prime payée pour l’option.
Les prix des options sont également basés sur des variables « grecques » qui affectent le prix de l’option. Les grecs sont un ensemble de mesures de risque qui indiquent le degré d’exposition d’une option à la dégradation de la valeur temps.
Les options sont achetées et vendues avant l’expiration pour verrouiller un profit ou réduire une perte à moins que la prime payée.
Options d’écriture pour le revenu
Quand quelqu’un achète une option, quelqu’un d’autre devait écrire cette option. L’émetteur de l’option, qui peut être n’importe qui, reçoit la prime de l’acheteur à l’avance (revenu) mais est ensuite tenu de couvrir les gains réalisés par l’acheteur de cette option. Le profit du vendeur de l’option est limité à la prime reçue, mais la responsabilité est importante puisque l’acheteur de l’option s’attend à ce que la valeur de l’option augmente. Par conséquent, les vendeurs d’options possèdent généralement les contrats à terme sous-jacents sur lesquels ils vendent des options. Cela couvre la perte potentielle de la vente de l’option, et le vendeur empoche la prime. Ce processus est appelé « écriture d’options d’achat couvertes » et est un moyen pour un trader de générer des revenus de trading en utilisant des options, sur des contrats à terme qu’il a déjà dans son portefeuille.
Une option vendue peut être liquidée à tout moment pour bloquer une partie de la prime ou limiter une perte.
Exigences relatives aux options de négociation
Pour négocier des options, vous avez besoin d’un compte de courtage approuvé sur marge avec accès aux options et aux opérations à terme. Les options sur les cotations à terme sont disponibles auprès du CME (CME) et du Chicago Board Options Exchange (CBOE), où les options et les contrats à terme se négocient. Vous pouvez également trouver des cotations sur la plateforme de trading fournie par les courtiers en options.
L’essentiel
L’achat d’options sur contrats à terme peut présenter certains avantages par rapport à l’achat de contrats à terme réguliers. L’émetteur de l’option reçoit la prime à l’avance mais est responsable des gains de l’acheteur ; pour cette raison, les vendeurs d’options possèdent généralement le contrat à terme sous-jacent pour couvrir ce risque. Pour acheter ou vendre des options, il faut un compte de courtage approuvé sur marge avec accès aux produits CME et/ou CBOE.