Opinion d’expert: l’Inde double les dépenses de santé et ouvre l’assurance à davantage d’IDE pour relancer la croissance

(Reuters) – L’Inde a proposé de doubler les dépenses de santé dans un budget annuel dévoilé lundi et a levé les plafonds pour les étrangers investissant dans son vaste marché de l’assurance pour aider à relancer une économie qui a subi sa plus profonde récession à la suite de la pandémie.

Présentant sa déclaration budgétaire au parlement, la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a projeté un déficit budgétaire de 6,8% du produit intérieur brut pour 2021/22, supérieur aux 5,5% prévus par un récent sondage Reuters auprès d’économistes. L’année en cours devrait se terminer avec un déficit de 9,5%, a-t-elle déclaré, bien au-dessus des 7% attendus plus tôt.

L’Inde, qui a le deuxième plus grand nombre de cas de coronavirus au monde après les États-Unis, consacre actuellement environ 1% de son PIB à la santé, parmi les plus faibles de toutes les grandes économies.

Voici quelques réactions d’entreprises indiennes, d’économistes et d’analystes:

MAHESH SINGHI, FONDATEUR & MD, SINGHI ADVISORS, MUMBAI

«Alors même que le gouvernement navigue sur la corde raide de l’équilibre de la croissance économique et de la résolution des problèmes budgétaires, une hausse des dépenses d’infrastructure par FM Nirmala Sitharaman dans le budget 2021 a le potentiel de propulser l’économie indienne sur une trajectoire de forte croissance.

«La proposition de permettre l’entrée des FPI dans le financement par emprunt des fonds d’investissement dans les infrastructures renforcera le sentiment des investisseurs mondiaux et nationaux dans le secteur des infrastructures du pays et ouvrira de nouvelles voies de financement. Cette décision a le potentiel de positionner l’Inde comme un acteur dominant dans le segment des infrastructures mondiales. »

SHASHANK MENDIRATTA, ÉCONOMISTE, IBM, NEW DELHI

«Le déficit budgétaire est plus élevé car la pandémie a entraîné une forte baisse du PIB nominal parallèlement au recouvrement des recettes. Le budget FY22 met l’accent sur les infrastructures physiques et le secteur social. L’accent mis sur les dépenses publiques dans le segment rural, la distribution publique, les transports et la santé devrait stimuler le potentiel de croissance à moyen terme. La poussée des dépenses est susceptible de soutenir les principaux moteurs de croissance, en particulier la demande rurale et les segments touchés par une pandémie. »

«Une allocation plus élevée pour les dépenses en capital au cours de l’exercice 22 devrait soutenir la reprise avec un effet multiplicateur. La réalisation de l’objectif de déficit budgétaire pour l’exercice 22 et des objectifs de dépenses concomitants dépend néanmoins de la réalisation d’estimations de désinvestissement élevées. »

SAKSHI GUPTA, ÉCONOMISTE PRINCIPAL, BANQUE HDFC, GURUGRAM

«Le budget 2021-2022 a annoncé des réformes attendues depuis longtemps et a été un grand succès à bien des égards. Le gouvernement s’est abstenu de consolider le déficit budgétaire de manière significative et s’est concentré sur le soutien de la croissance. »

«La mise en place d’une institution de financement du développement pour financer le pipeline d’infrastructures est une étape importante. L’autre étape notable a été l’introduction d’une société de reconstruction d’actifs, qui est susceptible de fournir le soutien indispensable aux banques alors que les actifs stressés augmentent en raison de la pandémie.

RAJOSIK BANERJEE, ASSOCIÉ ET RESPONSABLE, GESTION DES RISQUES FINANCIERS, KPMG, MUMBAI

«Pour répondre aux préoccupations concernant la qualité des actifs, la perte de crédit et le stress de liquidité, ce budget a été proactif pour injecter un capital supplémentaire de 200 milliards de roupies aux banques PSU afin de fournir un accès continu au crédit aux emprunteurs de gros et de détail, et donc de promouvoir le programme de croissance.

RUPA REGE NITSURE, ÉCONOMISTE EN CHEF DU GROUPE, L&T FINANCIAL HOLDINGS, MUMBAI

«Une forte poussée de capex de 5,54 billions de roupies (75,76 milliards de dollars) est une croissance positive. Ceci, combiné à l’augmentation des dépenses dans le secteur de la santé, contribuera grandement à soutenir la reprise économique. Cependant, la génération réelle de revenus, à la fois via les recettes fiscales et non fiscales au cours de l’exercice 22, contribuera à la gestion de la situation budgétaire. »

SUJAN HAJRA, ÉCONOMISTE EN CHEF, ANAND RATHI SECURITIES, MUMBAI

«Les indications sont que le gouvernement va faire plus pour promouvoir la croissance que pour maintenir la discipline budgétaire. C’est une initiative bienvenue car elle aura un impact positif sur la croissance. En outre, nous voyons beaucoup de mesures sur les conditions de faire des affaires qui étaient nécessaires. L’intention des réformes est également forte. »

(1 $ = 73,1290 roupies indiennes)