Nous avons suivi les conseils d’investissement d’Elon Musk, battu le marché

En mars de cette année, alors que l’inflation commençait vraiment à montrer des signes de décollage, le PDG de Tesla (TSLA), Elon Musk, a tweeté :

Pour nous, chez High Yield Investor, c’était musique à nos oreilles car nous aimons investir le plus possible dans des entreprises d’actifs réels. En plus de leur protection contre l’inflation, elles ont également tendance à être plus défensives, plus difficiles à remplacer et à générer des flux de trésorerie plus stables que les autres entreprises. En conséquence, ils sont généralement plus faciles à évaluer et rapportent généralement plus de capital aux actionnaires. Trois entreprises que nous aimions particulièrement au moment de son tweet que nous avons partagé avec les lecteurs étaient Enterprise Products Partners (DEP), WP Carey (WPC) et Vistra Corp (VST). Depuis, ils ont tous écrasé la Bourse (ESPIONNER) ainsi que notre portefeuille de base plus large :

À l’avenir, nous pensons que l’inflation restera probablement élevée par rapport aux normes historiques et prévoyons de continuer à investir dans des entreprises axées sur les actifs réels.

Voici deux grandes raisons pour lesquelles l’inflation devrait rester à des niveaux élevés :

#1. La Réserve fédérale ne pourra plus augmenter ses taux beaucoup plus

Elon Musk lui-même récemment tweeté que l’inflation pourrait être en train de baisser, déclarant :

L’inflation pourrait être orientée à la baisse. Plus de prix des matières premières Tesla ont tendance à baisser qu’à augmenter.

Cependant, s’il est très possible que l’inflation culmine cet été, il est peu probable que les taux d’inflation retombent rapidement à des niveaux inférieurs à 3 %, comme nous nous y sommes habitués. L’une des principales raisons à cela est que la Réserve fédérale pourrait ne pas être en mesure d’augmenter beaucoup plus les taux d’intérêt à l’avenir.

Déjà, le président de la Réserve fédérale – Jerome Powell – a indiqué que les taux d’intérêt ont atteint ou sont au moins proches de leur « niveau neutre » et n’ont peut-être pas besoin d’aller beaucoup plus haut. Cependant, plusieurs investisseurs et économistes éminents tels que Larry Summers et Bill Ackman ont exprimé leur inquiétude et leur profond désaccord avec cette évaluation car les taux d’intérêt sont bien inférieurs au taux d’inflation et – même si l’inflation diminue un peu – les taux d’inflation resteront très probablement bien au-dessus des taux d’intérêt. les taux.

La raison pour laquelle la Réserve fédérale est probablement désireuse de cesser les hausses de taux d’intérêt est triple :

(1) L’économie américaine est déjà en déclin avec un PIB en baisse pendant deux trimestres consécutifs. D’autres hausses de taux d’intérêt ne feront qu’aggraver ce problème et potentiellement même accélérer la baisse du PIB. Assumer la responsabilité d’une profonde récession est la dernière chose que souhaite la Réserve fédérale et affaiblirait encore davantage sa crédibilité.

(2) Il y a un énorme fardeau de la dette dans l’ensemble de l’économie américaine, allant de billions et de billions de dollars de dette des ménages et des entreprises à la dette publique incontrôlable. Cela signifie que même de légères augmentations des coûts du service de la dette exerceront une forte pression sur l’économie. En conséquence, les taux d’intérêt ne peuvent pas monter trop haut et ne peuvent certainement pas rester trop élevés très longtemps, sinon l’économie s’effondrera probablement.

(3) Il y a une pression politique importante sur la Réserve fédérale pour s’adapter à l’économie avec des élections de mi-mandat qui approchent à grands pas et l’élection présidentielle de 2024 pas trop loin non plus. En conséquence, il est peu probable que la Réserve fédérale devienne trop agressive avec les taux d’intérêt, de peur d’induire un krach économique qui contredirait les intérêts politiques des personnes au pouvoir.

#2. Les contraintes d’approvisionnement restent en place

En plus de la limite supérieure de la capacité de la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt, il reste des contraintes d’approvisionnement significatives qui pourraient s’aggraver dans un avenir pas trop lointain.

La Russie – l’un des plus grands producteurs mondiaux d’énergie et d’autres produits vitaux – est actuellement attaquée de manière agressive par des sanctions, ce qui entraîne une baisse de l’offre et une hausse des prix dans le monde. En plus de cela, la Chine – en fait l’usine mondiale – a déjà dû arrêter une grande partie de sa production plus tôt cette année en raison de sa politique de tolérance zéro pour le COVID-19. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement pourraient s’aggraver si la Chine décidait d’envahir Taïwan, car cela pourrait entraîner une combinaison de sanctions contre et depuis la Chine ainsi qu’une perturbation de la chaîne d’approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, dont Taïwan fait partie intégrante par le biais des principales puissances des semi-conducteurs. comme la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM).

Les approvisionnements alimentaires sont également mis à rude épreuve en raison de la chaleur record dans de nombreux sites agricoles mondiaux ainsi que des effets de la guerre en Ukraine (l’un des principaux exportateurs de céréales au monde).

À retenir pour les investisseurs : certains de nos meilleurs choix

Avec la probabilité que l’inflation reste élevée dans un avenir prévisible, c’est le moment idéal pour investir dans des entreprises d’actifs immobiliers résistants à l’inflation, en particulier celles qui restent en vente. Alors que les trois que nous avons sélectionnés auparavant ont performé à un niveau élevé et ne sont plus les plus opportunistes du marché aujourd’hui, deux autres que nous aimons beaucoup en ce moment sont :

Transfert d’énergie (TE) est une entreprise intermédiaire de premier plan qui possède l’un des portefeuilles les plus vastes et les mieux diversifiés de l’industrie. Elle bénéficie d’un bilan de qualité investissement fraîchement désendetté, de flux de trésorerie défensifs qui découlent de contrats à long terme, à frais fixes, résistants aux prix des matières premières et d’une excellente couverture de distribution. Il bénéficie également d’une forte protection contre l’inflation grâce à la corrélation positive de l’énergie avec des niveaux d’inflation élevés et aux escalators d’inflation liés à ses contrats de pipeline. Combiné à son rendement de distribution de 8,1 % et à sa forte décote par rapport à ses pairs et à son propre historique sur une base EV/EBITDA, ET offre aux investisseurs un rendement total ajusté au risque exceptionnel et un potentiel de rendement actuel.

Rio Tinto (RIO) est l’un des mineurs les plus importants et les plus respectés au monde aujourd’hui, avec un accent sur la production de minerai de fer aux côtés d’une pléthore d’autres métaux et minéraux. Elle possède des actifs de classe mondiale et a généré des rendements exceptionnels sur le capital investi. Pendant ce temps, il a un bilan stellaire et verse un pourcentage élevé de ses flux de trésorerie aux actionnaires. Grâce à une forte baisse récente du cours de l’action et à un rendement en dividendes élevé de 9,03 %, le potentiel de rendement total ici est phénoménal tout en présentant aux actionnaires un risque modéré à long terme.

Chez High Yield Investor, notre solide performance est alimentée par une concentration opportuniste sur les entreprises d’actifs réels à haut rendement, sous-évaluées et de haute qualité. Avec une inflation susceptible de rester élevée dans un avenir prévisible, nous pensons que continuer à suivre les sages conseils d’investissement d’Elon Musk continuera probablement à générer des rendements totaux supérieurs.