Musk devient un baron des médias avec un accord sur Twitter au milieu de la vente de Big Tech

Elon Musk a rejoint le club d’élite des barons des médias sociaux après avoir décroché une prise de contrôle de 44 milliards de dollars sur Twitter la même semaine que les investisseurs ont effacé des centaines de milliards de dollars des valorisations de Big Tech.

L’acquisition interminable de Musk de Twitter, qu’il a lancée en avril mais a tenté d’avorter en juillet, s’est terminée juste au moment où un boom d’une décennie dans la publicité numérique qui alimente les médias sociaux s’arrête, faisant chuter les cours des actions dans la Silicon Valley. .

Alors que les marchés financiers mondiaux ont plongé cette année, les banques ont été contraintes de débourser elles-mêmes 12,5 milliards de dollars pour aider à financer l’acquisition de Musk, une partie de plus de 35 milliards de dollars de dette résultant d’une série de méga-rachats que les investisseurs ont refusé de financer, selon des entretiens et Calculs FT.

Des prêteurs tels que Morgan Stanley, Bank of America et Barclays font face à des pertes sur le plan de financement de Twitter qui pourraient dépasser 1 milliard de dollars, avant même que les valorisations de Big Tech ne soient martelées cette semaine. « Je ne sais pas quel est le chemin pour se débarrasser de certains des [this debt]», a déclaré un banquier principal de la dette à New York.

Lorsque les banques ont accepté de financer une partie de l’offre de Musk pour acquérir Twitter, cela ressemblait à un accord lucratif qui les obligerait à participer à l’un des plus grands rachats par emprunt de l’histoire. De nombreuses banques se sont précipitées pour offrir du financement, alors qu’elles tentaient de solidifier leur relation avec l’une des personnes les plus riches du monde.

Mais depuis le début des négociations de Musk sur Twitter il y a six mois, la machine à dette de Wall Street s’est encrassée et les banquiers ont déclaré que les prêteurs devraient offrir des remises importantes pour déplacer la dette la plus risquée liée à l’accord.

La flambée de l’inflation et la crise du coût de la vie ont rattrapé la Silicon Valley cette semaine, alors que Big Tech a signalé un ralentissement soudain de ses principaux moteurs de profit. Près de 1 milliard de dollars ont été réduits de la valeur marchande d’Amazon, Alphabet, Meta et Microsoft au plus bas de la semaine, seul Apple renversant la tendance à la baisse.

Les investisseurs ont pénalisé les sociétés mères de Facebook et de Google pour ce que beaucoup considéraient comme des dépenses démesurées en personnel et en recherche à long terme, comme les initiatives « métavers » de Mark Zuckerberg.

« La grande histoire ici est l’incapacité des entreprises Big Tech à gérer leurs coûts », a déclaré David Older, responsable des actions chez Carmignac, gestionnaire d’actifs de 33,2 milliards d’euros, qui détient des positions dans Amazon, Microsoft et Google. « Ces entreprises technologiques à méga capitalisation ont parlé d’aligner leurs coûts et d’un contexte macroéconomique en ralentissement, mais elles n’ont tout simplement pas agi en conséquence. »

Musk a promis de réduire les emplois et les coûts chez Twitter, tout en stimulant l’innovation des produits.

À Las Vegas, certains des principaux investisseurs technologiques mondiaux se sont réunis à la conférence des sociétés Internet privées de Goldman Sachs dans le luxuriant complexe Encore at Wynn.

Un participant a déclaré à FT que l’ambiance au rassemblement, qui mettait en vedette les meilleurs négociateurs de DST de Yuri Milner et l’investisseur en capital de croissance General Atlantic, était funèbre.

« Les gens se rendent compte que certaines des entreprises dans lesquelles ils ont investi ne reviendront pas de sitôt », a déclaré un participant.