Ministre luxembourgeois des finances: « La diversification est cruciale »
En tant que jeune diplomate, Pierre Gramegna s’est engagé dans un projet audacieux du gouvernement luxembourgeois visant à créer une société satellite. Certains des plus grands voisins du Grand-Duché ont déclaré qu’il était trop petit pour réussir et l’ont poussé à investir dans leurs projets spatiaux à la place.
«Nous avons continué à leur dire:« C’est gentil de votre part de vouloir que nous co-investissions avec vous, mais nous tenons à celui-ci et nous voulons le faire nous-mêmes », se souvient Gramegna, aujourd’hui ministre des Finances du Luxembourg dans une interview. avec le FT. «Et alors ils ont essayé de le bloquer. Enfin, nous nous sommes débrouillés. Nous avons également eu de la chance. Vous devez avoir de la chance. Nous avons choisi la bonne technologie à ce moment-là. »
Fondée en 1985, SES, ou Société Européenne des Satellites, est aujourd’hui l’un des plus grands opérateurs privés de satellites au monde. Pour Gramegna, c’est un exemple de la façon dont un petit pays riche comme le Luxembourg peut réussir grâce à l’innovation parrainée par l’État. Cela signifie faire une vertu de la nécessité de se concentrer sur quelques technologies, tout en exploitant le potentiel du vaste marché intérieur de l’UE.
«En tant que petit pays, vous devez établir des priorités. C’est l’avantage de la petite taille. Vous pouvez vous concentrer beaucoup plus facilement et plus efficacement qu’un grand pays. »
Désormais, le Grand-Duché tente un bond similaire dans le cadre de ses efforts de diversification d’une économie qui dépend des services financiers pour un quart de sa production et qui suscite des critiques d’un autre ordre.
Des rapports récents – publiés par Le Monde et d’autres organisations de médias après l’interview du FT avec Gramegna – sur l’étendue de la propriété de fonds par des ressortissants étrangers au Luxembourg, souvent de manière anonyme malgré les nouvelles exigences de transparence de l’UE, sont susceptibles d’intensifier le contrôle du secteur financier.
L’enquête «OpenLux» a identifié de nombreuses entreprises européennes qui semblaient n’avoir aucune raison d’être domiciliée au Luxembourg autre que pour l’optimisation fiscale – en théorie interdite.
En réponse, le ministère des Finances a déclaré que le Luxembourg était «pleinement conforme et conforme» aux règles de l’UE et aux normes internationales en matière d’échange d’informations en matière fiscale et de lutte contre les abus fiscaux. Mais la Commission européenne a averti à plusieurs reprises que ses «règles sont utilisées par les entreprises qui se livrent à une planification fiscale agressive» et a exhorté le Luxembourg à réprimer – par exemple, en imposant une retenue à la source sur les paiements d’intérêts à l’étranger aux non-résidents.
L’exécutif européen souhaite également que le Luxembourg fasse davantage pour diversifier son économie en stimulant les investissements privés dans l’innovation et la numérisation.
La diversification est «cruciale, en particulier pour une économie plus petite comme la nôtre qui est ouverte sur le monde», dit Gramegna. Mais l’innovation dans les secteurs existants est aussi importante que de se diversifier dans de nouveaux, ajoute-t-il.
«Nous avons essayé de nous diversifier en nous appuyant sur nos forces existantes. Notre industrie sidérurgique n’a pas disparu. Nous sommes toujours un producteur majeur d’acier spécialisé. »
Le Luxembourg reprenant ses activités à Londres après le Brexit, notamment dans les assurances, son secteur financier reste prédominant. Mais ce n’est qu’une partie de l’histoire, dit Gramegna.
«Lorsqu’un quart de votre économie dépend des services financiers, vous souhaitez vous diversifier. Mais parce que le secteur financier s’est si bien ajusté, modernisé, réinventé, il a suivi le rythme des efforts et des investissements dans d’autres secteurs.
Le ministre affirme que dès qu’il a repris le portefeuille des finances il y a sept ans et demi, il a identifié le potentiel de la technologie financière pour le Luxembourg.
«Et quand j’ai commencé à en parler, les gens du pays m’ont regardé avec surprise. De quoi parle-t-il? Pourquoi ne parle-t-il pas des banques et des fonds d’investissement? Aujourd’hui, je pense que tout le monde a intégré l’importance de la fintech dans la transformation des services financiers.
Le gouvernement a mis en place un accélérateur fintech public-privé, la Luxembourg House of Financial Technology, avec quelque 80 entreprises et un nombre similaire d’entreprises affiliées. Les nouvelles entreprises technologiques cherchent à s’appuyer sur des secteurs de niche où le Luxembourg est déjà un acteur important, tels que la gestion de fonds, la conformité réglementaire et l’assurance.
L’innovation réglementaire peut également créer des opportunités, dit Gramegna. Le Luxembourg a promulgué une loi permettant l’enregistrement des valeurs mobilières à l’aide de la blockchain ou de la technologie du grand livre distribué.
Il souhaite devenir un leader du marché de la finance verte. En 2007, il est devenu le premier pays à émettre des obligations durables et l’année dernière le premier à émettre une dette souveraine durable. Il a également pris une longueur d’avance sur Bruxelles pour publier son propre système de classification des obligations durables, intégrant la soi-disant «taxonomie» des normes du bloc, même si celles-ci sont toujours en discussion.
«C’est un domaine dans lequel nous pouvons innover très rapidement car les normes sont dépassées, nous n’avons pas besoin de les réinventer et nous sommes convaincus qu’elles deviendront une norme mondiale», dit-il.
Gramegna évoque également d’autres secteurs innovants, tels que la logistique, la technologie spatiale en s’appuyant sur une expertise antérieure dans les communications par satellite, l’informatique de haute puissance et la biomédecine.
Malgré ces niches, le Luxembourg a du travail à faire pour promouvoir la numérisation dans l’ensemble de l’économie. La Commission européenne a conclu dans les orientations de politique économique publiées au Luxembourg l’année dernière que «l’intégration technologique» dans l’investissement privé restait faible, «par rapport à l’environnement à fort potentiel et à l’ambition du pays de passer à une économie fondée sur les données».
Les dépenses de R&D au Luxembourg représentaient 1,19% du produit intérieur brut en 2019, selon les chiffres d’Eurostat, bien en dessous de la moyenne de l’UE de 2,19%. L’investissement des entreprises est en baisse depuis une décennie.
Le gouvernement cherche maintenant à porter l’investissement public dans l’innovation à 1 pour cent du PIB dans «les prochaines années» et a publié l’année dernière une nouvelle stratégie de recherche ciblant trois priorités: la transformation industrielle, y compris les sciences des matériaux et l’informatique de haute puissance; soins de santé personnalisés; et le développement durable.
Gramegna, le plus ancien ministre des Finances de la zone euro, a déclaré que les gouvernements de la zone monétaire commune ont été trop prompts à réduire les investissements publics au lendemain de la crise de la dette souveraine au début des années 2010. Il a ralenti la reprise et réduit la croissance potentielle.
«Nous devons donc investir davantage à l’échelle européenne et nous devons travailler plus dur ou travailler plus intelligemment afin de ne pas perdre plus de poids par rapport aux États-Unis et à la Chine. Nous ferions mieux de nous réveiller.
Cette histoire fait partie d’un rapport spécial Luxembourg: données et innovation.