Microéconomie contre macroéconomie : un guide simple
Microéconomie contre macroéconomie : un aperçu
L’économie se divise en deux catégories : la microéconomie et la macroéconomie. La microéconomie est l’étude des individus et des décisions commerciales, tandis que la macroéconomie examine les décisions des pays et des gouvernements.
Bien que ces deux branches de l’économie semblent différentes, elles sont en réalité interdépendantes et se complètent. De nombreux problèmes se chevauchent entre les deux domaines.
Points clés à retenir
- La microéconomie étudie les individus et les décisions commerciales, tandis que la macroéconomie analyse les décisions prises par les pays et les gouvernements.
- La microéconomie se concentre sur l’offre et la demande, et sur d’autres forces qui déterminent les niveaux de prix, ce qui en fait une approche ascendante.
- La macroéconomie adopte une approche descendante et examine l’économie dans son ensemble, essayant de déterminer son cours et sa nature.
- Les investisseurs peuvent utiliser la microéconomie dans leurs décisions d’investissement, tandis que la macroéconomie est un outil analytique principalement utilisé pour élaborer une politique économique et fiscale.
Microéconomie
La microéconomie est l’étude des décisions prises par les personnes et les entreprises concernant l’allocation des ressources et les prix auxquels ils échangent des biens et des services. Il tient compte des taxes, des règlements et de la législation gouvernementale.
La microéconomie se concentre sur l’offre et la demande et sur d’autres forces qui déterminent les niveaux de prix dans l’économie. Il adopte une approche ascendante pour analyser l’économie. En d’autres termes, la microéconomie essaie de comprendre les choix humains, les décisions et l’allocation des ressources.
Cela dit, la microéconomie n’essaie pas de répondre ou d’expliquer quelles forces devraient avoir lieu sur un marché. Il essaie plutôt d’expliquer ce qui se passe lorsqu’il y a des changements dans certaines conditions.
Par exemple, la microéconomie examine comment une entreprise pourrait maximiser sa production et sa capacité afin qu’elle puisse baisser ses prix et être plus compétitive. De nombreuses informations microéconomiques peuvent être glanées dans les états financiers des entreprises.
La microéconomie implique plusieurs principes clés, notamment (mais sans s’y limiter) :
- Demande, offre et équilibre: Les prix sont déterminés par la loi de l’offre et de la demande. Dans un marché parfaitement concurrentiel, les fournisseurs proposent le même prix demandé par les consommateurs. Cela crée un équilibre économique.
- Théorie de la production: Ce principe est l’étude de la façon dont les biens et services sont créés ou fabriqués.
- Coûts de production: Selon cette théorie, le prix des biens ou des services est déterminé par le coût des ressources utilisées lors de la production.
- Économie du travail: Ce principe examine les travailleurs et les employeurs et essaie de comprendre les modèles de salaires, d’emploi et de revenu.
Les règles de la microéconomie découlent d’un ensemble de lois et de théorèmes compatibles, plutôt que de commencer par une étude empirique.
Macroéconomie
La macroéconomie, quant à elle, étudie le comportement d’un pays et l’impact de ses politiques sur l’économie dans son ensemble. Il analyse des industries et des économies entières, plutôt que des individus ou des entreprises spécifiques, c’est pourquoi il s’agit d’une approche descendante. Il essaie de répondre à des questions telles que « Quel devrait être le taux d’inflation ? » ou « Qu’est-ce qui stimule la croissance économique ?
La macroéconomie examine des phénomènes à l’échelle de l’économie tels que le produit intérieur brut (PIB) et comment il est affecté par les changements du chômage, du revenu national, des taux de croissance et des niveaux de prix.
La macroéconomie analyse comment une augmentation ou une diminution des exportations nettes affecte le compte de capital d’une nation, ou comment le produit intérieur brut (PIB) est affecté par le taux de chômage.
La macroéconomie se concentre sur les agrégats et les corrélations économétriques, c’est pourquoi les gouvernements et leurs agences s’appuient sur la macroéconomie pour formuler la politique économique et budgétaire. Les investisseurs qui achètent des titres sensibles aux taux d’intérêt doivent surveiller de près la politique monétaire et budgétaire.
John Maynard Keynes est souvent considéré comme le fondateur de la macroéconomie, car il a initié l’utilisation des agrégats monétaires pour étudier des phénomènes généraux. Certains économistes contestent ses théories, tandis que de nombreux keynésiens sont en désaccord sur la façon d’interpréter son travail.
Investisseurs et microéconomie vs macroéconomie
Il vaut peut-être mieux que les investisseurs individuels se concentrent sur la microéconomie, mais la macroéconomie ne peut pas être complètement ignorée. Les investisseurs fondamentaux et axés sur la valeur peuvent ne pas être d’accord avec les investisseurs techniques sur le rôle approprié de l’analyse économique. Bien qu’il soit plus probable que la microéconomie ait un impact sur les investissements individuels, les facteurs macroéconomiques peuvent affecter des portefeuilles entiers.
Warren Buffett a déclaré que les prévisions macroéconomiques n’influençaient pas ses décisions d’investissement. Lorsqu’on lui a demandé comment lui et son partenaire Charlie Munger choisissaient leurs investissements, Buffett a déclaré: « Charlie et moi ne prêtons pas attention aux prévisions macroéconomiques. Nous travaillons ensemble depuis 54 ans maintenant, et je ne peux pas penser à un moment où nous avons pris une décision sur une action, ou sur une entreprise, où nous avons parlé de macro. » Buffett a également qualifié la littérature macroéconomique de « papiers amusants ».
John Templeton, un autre investisseur de valeur à succès notoire, partageait un sentiment similaire. « Je ne demande jamais si le marché va monter ou descendre parce que je ne sais pas. Cela n’a pas d’importance », a déclaré Templeton Forbes en 1978. « Je recherche des actions nation après nation, en demandant : « Où est celle qui est la moins chère par rapport à ce que je pense qu’elle vaut ? » »
Les facteurs macroéconomiques peuvent-ils affecter mon portefeuille d’investissement ?
Oui, les facteurs macroéconomiques peuvent avoir une influence significative sur votre portefeuille d’investissement. Par exemple, la Grande Récession de 2008-09 et le krach boursier qui l’a accompagné ont été provoqués par l’éclatement de la bulle immobilière américaine et le quasi-effondrement subséquent des institutions financières qui ont massivement investi dans les prêts hypothécaires à risque aux États-Unis. Pour un autre exemple de l’effet des facteurs macroéconomiques sur les portefeuilles d’investissement, considérons la réponse des banques centrales et des gouvernements au krach induit par la pandémie du printemps 2020. Les gouvernements et les banques centrales ont libéré des torrents de liquidités par le biais de mesures de relance budgétaire et monétaire pour soutenir leurs économies et éviter la récession, qui a eu pour effet de pousser la plupart des principaux marchés boursiers à des sommets records au second semestre 2020 et pendant une grande partie de 2021.
Qu’est-ce qu’une stratégie macro globale ?
Une stratégie macro globale est une stratégie d’investissement et de négociation qui s’articule autour de grands événements macroéconomiques au niveau national ou mondial. « Global Macro » implique la recherche et l’analyse de nombreux facteurs macroéconomiques, y compris les taux d’intérêt, les niveaux de devises, les développements politiques et les relations avec les pays.
Quelle est la différence fondamentale entre la microéconomie et la macroéconomie?
La microéconomie est l’étude de la façon dont les individus et les entreprises prennent des décisions pour allouer des ressources rares. La macroéconomie est l’étude d’une économie dans son ensemble.
Comment les concepts de base de la microéconomie tels que l’offre et la demande affectent-ils les cours des actions ?
Les concepts microéconomiques tels que l’offre et la demande affectent les cours des actions de deux manières, directement et indirectement. L’effet direct peut être mesuré par l’impact du déséquilibre de l’offre et de la demande sur les cours des actions. Lorsque la demande d’un stock dépasse l’offre à un moment donné parce qu’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, le stock augmente ; à l’inverse, lorsque l’offre dépasse la demande parce qu’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, le stock va baisser. L’effet indirect est basé sur l’offre et la demande des produits et services de l’entreprise sous-jacente. Si les produits de l’entreprise sortent des étagères en raison d’une demande robuste, il se peut qu’elle soit probablement sur une trajectoire de bénéfices solides qui se traduirait probablement par une hausse du prix de ses actions. Mais si la demande est lente et qu’il y a un excès de stock (ou d’offre) de ses produits, les bénéfices de l’entreprise peuvent décevoir et le stock peut s’effondrer.
La performance de mon portefeuille dépend-elle à la fois de facteurs microéconomiques et macroéconomiques ?
Oui, la performance de votre portefeuille dépend à la fois de facteurs microéconomiques et macroéconomiques. Les facteurs microéconomiques tels que l’offre et la demande, les taxes et les réglementations, et les facteurs macroéconomiques tels que la croissance du PIB, l’inflation et les taux d’intérêt, ont une influence significative sur les différents secteurs de l’économie et donc sur votre portefeuille d’investissement.