Marge brute vs marge opérationnelle : quelle est la différence ?

La marge brute et la marge d’exploitation sont deux mesures de profit fondamentales utilisées par les investisseurs, les créanciers et les analystes pour évaluer la situation financière actuelle d’une entreprise et les perspectives de rentabilité future. Les deux marges diffèrent en ce qui concerne les coûts et dépenses spécifiques inclus dans leurs calculs et les différents objectifs qu’elles servent à fournir à une entreprise des informations à des fins d’analyse.

Qu’est-ce que la marge brute ?

La marge brute, également appelée marge bénéficiaire brute, représente le pourcentage du chiffre d’affaires total qu’une entreprise a laissé au-delà des coûts directement liés à la production et à la distribution. Le pourcentage est calculé en soustrayant ces coûts du chiffre d’affaires total, puis en divisant cette somme par le chiffre d’affaires total.

Pour la marge brute, plus le pourcentage est élevé, plus la valeur ajoutée financière est produite sur chaque dollar de ventes réalisées par l’entreprise. D’un autre côté, si la marge brute d’une entreprise diminue, elle peut chercher des moyens de réduire les coûts de main-d’œuvre, de réduire les coûts d’acquisition de matériaux ou même d’augmenter les prix.

À titre d’exemple simple, une entreprise avec 100 000 $ de ventes totales et 65 000 $ de coûts directs liés à la production a une marge brute de 35 %. La marge brute indique le pourcentage des ventes totales qu’une entreprise a laissé pour couvrir tous les autres coûts et dépenses tout en laissant un bénéfice net acceptable.

Qu’est-ce que la marge opérationnelle ?

La marge d’exploitation soustrait en outre tous les frais généraux et frais d’exploitation des revenus, indiquant le montant des bénéfices que l’entreprise a laissés avant de figurer dans les dépenses d’impôts et d’intérêts. Pour cette raison, la marge d’exploitation est parfois appelée EBIT, ou bénéfice avant intérêts et impôts.

La marge d’exploitation est calculée avec la même formule que la marge brute, en soustrayant simplement les coûts supplémentaires du chiffre d’affaires avant de diviser par le chiffre d’affaires. Les dépenses d’exploitation comprennent des éléments tels que les salaires, les coûts de commercialisation, les coûts des installations, les coûts des véhicules, la dépréciation et l’amortissement de l’équipement. L’analyse des marges d’exploitation historiques d’une entreprise peut être un bon moyen de savoir si la récente croissance des bénéfices de l’entreprise est susceptible de durer.

Comparaison de la marge brute et de la marge opérationnelle

Il existe de nombreuses similitudes entre la marge brute et la marge opérationnelle. Les deux sont des représentations de l’efficacité avec laquelle une entreprise est capable de générer des bénéfices en l’exprimant sur une base par vente. Des marges plus élevées sont considérées comme meilleures que des marges plus faibles. Les deux peuvent être comparés entre concurrents similaires, mais pas dans différentes industries.

Étant donné que les coûts opérationnels tels que les salaires et la publicité offrent plus de marge de négociation et de rationalisation que les simples coûts de production, les entreprises examinent attentivement leurs dépenses d’exploitation pour trouver des moyens de réduire les coûts et d’améliorer leur efficacité, dans le but d’augmenter leurs marges bénéficiaires. Le calcul de la marge d’exploitation, comme cela se fait sans inclure les coûts de financement ou les dépenses fiscales, fournit également à une entreprise une indication claire quant à savoir si elle a une position bénéficiaire suffisamment solide pour prendre un financement supplémentaire pour se développer.

La marge d’exploitation est un chiffre net plus important pour les investisseurs que la marge brute. Les comparaisons entre les marges d’exploitation de deux entreprises ayant des modèles commerciaux et des ventes annuelles similaires sont considérées comme plus révélatrices.

La marge bénéficiaire brute est toujours supérieure à la marge d’exploitation car il y a moins de coûts à soustraire du revenu brut. La marge brute offre un aperçu plus précis de la façon dont une entreprise gère les ressources qui contribuent directement à la production de ses biens et services vendables.