Liquidités et obligations : quelle est la différence ?

Liquidités et obligations : un aperçu

Alors que le marché haussier de l'économie américaine dure maintenant depuis plus de 10 ans et que l'on parle d'un repli, nombreux sont ceux qui se soucient davantage de protéger l'argent dont ils disposent que d'accroître leur richesse supplémentaire. Il existe un certain nombre de véhicules d'investissement présentés comme des endroits « sûrs » pour stocker l'épargne, mais beaucoup de gens pensent que rien ne pourrait jamais être aussi sûr que l'argent liquide. La sécurité de savoir exactement où se trouve votre argent, par exemple rangé en toute sécurité dans un compte courant ou un compte d’épargne assuré par le gouvernement fédéral, est sans aucun doute attrayante.

Cependant, avec le risque d'inflation susceptible de rendre les dollars d'aujourd'hui nettement moins précieux à l'avenir, de nombreux investissements à faible risque et à rendement modeste continuent d'être populaires parmi les investisseurs qui cherchent à faire fructifier leur argent sans encourir trop de risques. Les obligations, en particulier, ont longtemps été considérées comme l’un des investissements les plus sûrs disponibles car elles garantissent le remboursement du capital tout en générant des paiements d’intérêts périodiques.

Détenir des liquidités et investir dans des obligations sont deux options viables pour ceux qui cherchent à protéger leur épargne d’un marché volatil. Cependant, il est important de comprendre les risques et les avantages des deux options pour vous assurer de choisir la stratégie d’investissement la mieux adaptée à vos besoins.

Espèces

Le principal avantage de conserver votre argent en espèces est l’avantage évident de conserver un contrôle total. Si vous déposez simplement votre argent sur un compte bancaire ou un compte d’épargne, vous pouvez facilement consulter votre solde et l’historique de vos transactions en cliquant sur un bouton, sachant que personne d’autre que vous n’a accès à ces fonds.

De plus, les comptes chèques et d'épargne de presque toutes les banques sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) jusqu'à 250 000 $. Bien que les banques ne soient pas tenues d'acheter cette couverture, elle est devenue un symbole tellement omniprésent de la qualité d'une banque que toute institution qui n'est pas assurée par la FDIC a peu de chances de réussir. Les comptes des coopératives de crédit à charte fédérale et étatique sont également assurés jusqu'à 250 000 $ par l'intermédiaire de la National Credit Union Administration (NCUA). Même si votre épargne dépasse cette limite, il est possible d’assurer tous vos dépôts en ouvrant plusieurs comptes auprès de différentes institutions.

Un autre avantage de conserver des liquidités est qu’elles offrent une flexibilité ultime en période de stress. Si vous avez besoin d’accéder à vos fonds dans un avenir proche, par exemple dans les trois prochaines années, détenir des liquidités est le meilleur moyen de garantir que vous disposerez de l’argent lorsque vous en aurez besoin. Bien qu’investir offre la possibilité de réaliser des bénéfices, cela peut également exposer vos fonds à des risques importants, ce qui signifie que vous n’aurez peut-être pas l’argent dont vous avez besoin à court terme.

Risques liés aux espèces

Le plus gros risque que vous encourez lorsque vous détenez des liquidités est le risque d’inflation. Si les taux d’intérêt augmentent, l’argent dont vous disposez actuellement pourrait avoir un pouvoir d’achat nettement inférieur à l’avenir. C’est la principale raison pour laquelle la plupart des investisseurs consacrent une grande partie de leurs liquidités à des comptes du marché monétaire équivalents à des liquidités ou à des fonds communs de placement. Bien que ces types d’investissements très liquides ne génèrent qu’un montant modeste d’intérêts, ceux-ci peuvent suffire à compenser les effets de l’inflation au fil du temps.

L’autre inconvénient de la détention de liquidités est qu’elle entraîne un coût d’opportunité important. Le coût d’opportunité fait référence à la perte des bénéfices potentiels qui auraient pu être générés si vous aviez utilisé votre argent d’une manière différente. Étant donné que la détention de liquidités ne génère effectivement aucun profit, le coût d’opportunité de cette stratégie peut être assez élevé. C’est ce qu’on appelle le retrait de liquidités dans un portefeuille. Compte tenu de tous les différents investissements disponibles qui génèrent un revenu garanti, tels que les obligations et les certificats de dépôt (CD), détenir des liquidités signifie que vous pourriez renoncer à la possibilité de récolter des rendements importants.

Obligations

Contrairement à la détention de liquidités, investir dans des obligations offre l’avantage de générer des revenus de placement constants. Les obligations sont des titres de créance émis par des gouvernements et des entreprises qui garantissent un montant fixe d'intérêts chaque année. Investir dans des obligations revient à accorder un prêt du montant de l'obligation à l'entité émettrice.

En échange de ce prêt, la société émettrice ou le gouvernement verse au détenteur de l'obligation des paiements de coupon mensuels, trimestriels, semestriels ou annuels égaux à un pourcentage déterminé de la valeur nominale de l'obligation. Les revenus générés par les investissements obligataires sont stables et prévisibles, ce qui en fait des investissements populaires pour ceux qui cherchent à générer des revenus réguliers.

Une fois qu'une obligation arrive à échéance, l'entité émettrice paie au détenteur de l'obligation la valeur nominale de l'obligation, quel que soit son prix d'achat initial. Investir dans des obligations offre un potentiel de gains en capital si une obligation est achetée à prix réduit, ainsi que des revenus d'intérêts.

Risques liés aux obligations

Les obligations comportent différents degrés de risque en fonction de leur échéance, qui peut aller de quelques mois à plusieurs décennies, et de la notation de crédit de l'entité émettrice. Les investisseurs peuvent choisir dans quel type d’obligations investir en fonction de leurs objectifs et de leur tolérance au risque. En période d'instabilité économique, les obligations et autres titres de créance émis par le Trésor américain sont considérés comme extrêmement sûrs car le risque que le gouvernement américain ne respecte pas ses obligations financières est minime.

De même, les obligations émises par des sociétés américaines très bien notées sont généralement des investissements à très faible risque. Bien entendu, les taux d’intérêt payés sur ces obligations de haute qualité sont souvent inférieurs à ceux payés sur les obligations de pacotille ou d’autres investissements risqués, mais leur stabilité peut en valoir la peine.

De plus, les obligations émises par les États et les gouvernements locaux ne sont généralement pas soumises à l’impôt fédéral sur le revenu, ce qui en fait l’un des investissements les plus avantageux sur le plan fiscal.

Différences clés

La plus grande différence entre les obligations et les liquidités réside dans le fait que les obligations sont des investissements, tandis que les liquidités sont simplement de l'argent lui-même. Les liquidités sont donc susceptibles de perdre leur pouvoir d’achat en raison de l’inflation, mais ne courent également aucun risque de perdre leur valeur nominale et constituent l’actif le plus liquide qui soit.

Le principal risque de l’investissement obligataire est que votre investissement perd de la valeur. Si une entité émettrice fait défaut, vous risquez de perdre une partie ou la totalité de votre investissement. Bien que les détenteurs d'obligations aient un droit plus élevé sur les actifs de l'entreprise que les actionnaires, la probabilité de recevoir la valeur totale de votre obligation après qu'une entreprise déclare faillite est faible, car elle doit probablement d'abord rembourser ses prêts, hypothèques et autres dettes.

Votre obligation peut également perdre de la valeur si la hausse des taux d’intérêt la rend sans valeur sur le marché secondaire. Si de nouvelles obligations sont émises avec des taux de coupon plus élevés, la valeur marchande de votre obligation diminue. Toutefois, cela ne pose problème que si vous envisagez de négocier votre obligation avant l’échéance. Si vous conservez votre obligation jusqu’à son échéance, vous recevez sa valeur nominale quel que soit son prix actuel sur le marché.

Contrairement au fait de conserver votre argent sur un compte courant ou un compte d’épargne, tout investissement en obligations n’est pas assuré. Tout comme les actions ou les fonds communs de placement, vous prenez volontairement un certain degré de risque lorsque vous achetez des obligations. Pour cette raison, la FDIC n’assure pas ces investissements. Si vous perdez de l’argent sur les investissements obligataires, il n’y a aucun moyen de récupérer vos pertes. Cependant, vous pouvez largement atténuer ce risque en investissant dans des obligations bien notées et en les conservant jusqu'à leur échéance.