L’inflation pourrait déclencher une nouvelle crise financière mondiale, selon la banque centrale russe
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La banque centrale de Russie affirme qu’une nouvelle crise financière de l’ampleur de l’effondrement de 2008 pourrait survenir dans moins de 18 mois si l’inflation mondiale n’est pas maîtrisée.
Une augmentation des niveaux d’endettement des secteurs public et privé pendant la reprise après la pandémie pourrait entraîner une « détérioration drastique et rapide de l’économie mondiale » si la Réserve fédérale américaine devait augmenter les taux d’intérêt pour réprimer l’inflation, a averti la Banque de Russie dans son rapport annuel. prévisions de politique monétaire.
Le rapport, publié jeudi, a déclaré que la croissance du produit intérieur brut mondial pourrait ralentir à seulement 1,1%, car la hausse des taux d’intérêt incite les investisseurs à se débarrasser des actifs risqués. Les pays émergents avec des niveaux élevés de dette extérieure seraient particulièrement touchés.
« Les primes de risque augmenteront de manière significative, les pays les plus endettés auront du mal à assurer le service de leur dette et une crise financière importante commencera dans l’économie mondiale au premier trimestre 2023 – une crise comparable à la crise de 2008-2009, avec une longue période de l’incertitude et une reprise prolongée », a déclaré la banque centrale.
La prédiction n’est pas le scénario central de la banque centrale. Cela prévoit plutôt une large reprise économique avec une dissipation des pressions inflationnistes d’ici la fin de cette année et est « considérablement plus probable » que ses scénarios alternatifs de crise financière, d’aggravation de la pandémie ou d’inflation mondiale en hausse.
Même ainsi, l’avertissement indique l’inquiétude croissante de la Russie face à l’augmentation de l’inflation dans le monde. Alors que les responsables des banques centrales américaines et européennes ont déclaré qu’ils considéraient les augmentations de prix comme temporaires, la gouverneure de la banque centrale russe Elvira Nabiullina a déclaré au Financial Times en juillet que la pression inflationniste croissante en Russie était probablement un phénomène à long terme.
L’avertissement de la Russie intervient également alors que les pressions inflationnistes s’intensifient dans l’Europe émergente. L’assouplissement par la région des restrictions sur les coronavirus a ramené la production économique au deuxième trimestre aux niveaux d’avant la pandémie.
Dans le même temps, cependant, cette « reprise s’est accompagnée d’une nette augmentation des pressions sur les prix. L’inflation des prix à la consommation et à la production a atteint des sommets pluriannuels en juillet et ne montre aucun signe de relâchement », a déclaré Capital Economics, un cabinet de conseil, dans une note aux clients.
Plusieurs grands marchés émergents ont relevé leurs taux d’intérêt de manière agressive cette année dans le but de maîtriser la hausse de l’inflation. L’Ukraine a relevé son taux directeur de 2 points de pourcentage, la Russie de 2,25 points et le Brésil de 3,25 points. Mais les pressions restent fortes.
L’inflation au Brésil est de 9 %, bien au-dessus de l’objectif de 3,75 % de la banque centrale, et les économistes s’attendent à ce que le taux directeur atteigne 7,5 % d’ici la fin de l’année, contre 5,25 % aujourd’hui.
« Face à ce contexte mondial, le CBR [Russian central bank] a fait ce qu’il fallait pour devancer l’inflation avec des hausses », a déclaré Elina Ribakova, économiste en chef adjointe à l’Institute of International Finance.