L’impression de menthe et de billets pourrait être menacée en Australie
Pierre Martin* dit que le montant que l’Australie gagne grâce à la frappe et à l’impression de monnaie pourrait être menacé.
Bref, dans les jours qui suivirent la mort de la reine, nous avons eu un aperçu de la machine qui fait l’argent de l’Australie.
Le ministre adjoint du Trésor, Andrew Leigh, s’est présenté à la Royal Australia Mint pour expliquer le processus par lequel un portrait du roi Charles remplacera le portrait de la reine sur la tête des pièces frappées à partir de 2023.
(Et oui, a-t-il noté « pour éviter tout doute, pour tous les théoriciens du complot, toutes les pièces portant le visage de la reine Elizabeth II auront cours légal ».)
La Monnaie fabrique un nombre extraordinaire de 120 à 140 millions de pièces par an (même plus, jusqu’à 175 millions lorsque les Australiens ont fait le plein d’argent pendant la première année de COVID), et c’est une opération lucrative à plus d’un titre.
20 cents pour faire une pièce de 2 $
Habituellement, il en coûte beaucoup moins cher à la Monnaie pour fabriquer chaque pièce que chacune ne vaut le moment où elle est vendue à une banque (avant que les prix des métaux ne grimpent, il en coûtait à la Monnaie environ 20 cents pour fabriquer une pièce de 2 $ et environ 15 cents pour fabriquer une pièce de 2 $). pièce de 50 centimes).
Le profit – l’énorme marge bénéficiaire – va directement au budget du Commonwealth en tant que revenus non fiscaux, des dizaines de millions par an.
C’est ce qu’on appelle le « seigneuriage », un ancien mot français qui fait référence au profit que seul un seigneur (seigneur féodal) peut tirer du droit exclusif de frapper des pièces.
Cet exercice financier, le gouvernement s’attend à 59 millions de dollars australiens, l’année prochaine à 67 millions de dollars.
Que le gouvernement puisse continuer à gagner de l’argent grâce au seigneuriage semble défier le bon sens.
Nous avons sûrement à peu près toutes les pièces dont nous avons besoin.
Le simple fait de remplacer les pièces à mesure qu’elles s’usent ne rapporte pas de seigneuriage.
Mais un ancien chef de la Monnaie royale, Ross MacDiarmid, a laissé le chat sortir du sac en 2014 lorsqu’il a déclaré à un comité sénatorial :
la plupart des pièces que nous fournissons sont contre des pièces qui disparaissent à l’arrière des chaises, à l’arrière des sièges de voiture, dans les dépotoirs et, dans certains cas, sont emportées à l’étranger.
Lorsqu’on lui a demandé s’il suggérait sérieusement qu’une centaine de millions de pièces par an disparaissent, MacDiarmid a répondu que oui.
Cela signifie que le gouvernement gagne des dizaines de millions par an en remplaçant – moyennant une énorme marge bénéficiaire – les choses que nous avons perdues.
Et ce n’est que le début.
Les billets de 5 $, 10 $, 20 $, 50 $ et 100 $ fabriqués par Note Printing Australia pour la Reserve Bank ont une marge astronomique.
32 cents pour faire un billet de 100 $
En 2020-2021, Note Printing Australia a livré 234 millions de billets à la banque moyennant des frais de 74 millions de dollars, ce qui suggère qu’ils coûtent environ 32 cents chacun à fabriquer.
La plupart étaient des billets de 50 $ et 100 $, vendus à des banques privées pour 50 $ et 100 $ chacun.
Ce profit est comptabilisé différemment du profit des pièces de monnaie et est difficile à trouver.
Une estimation, dans une étude internationale de 90 pays à la fin des années 1990, a révélé que les revenus de l’Australie provenant du seigneuriage des billets et des pièces étaient faibles par rapport à d’autres pays à 2,6% des dépenses publiques.
2,6 p. 100, c’est énorme.
Ces jours-ci, cela représenterait 16,3 milliards de dollars, ce qui correspond à peu près à ce que nous dépensons pour le Pharmaceutical Benefits Scheme.
6 à 10 milliards de dollars par an
La Banque de réserve mesure le seigneuriage différemment, en utilisant une formule qui peut produire des résultats étranges car elle dépend du taux d’intérêt.
Avant COVID, son point de vue était qu’il ne gagnait qu’environ 1 milliard de dollars par an grâce au seigneuriage, un chiffre qu’il ne calcule généralement pas et ne rapporte pas au gouvernement.
Un calcul plus simple prendrait les 6,8 milliards de dollars de billets supplémentaires que la banque a fournis en 2020-2021, déduirait les 74 millions de dollars qu’il en coûte pour imprimer les billets et à peu près autant pour les paiements qu’elle effectue aux banques commerciales pour les encourager à détenir des stocks suffisants et rendre les billets usés et trouver 6,6 milliards de dollars.
Un an plus tôt, alors que nous faisions le plein de liquidités au fur et à mesure que COVID s’installait, la banque aurait gagné 10 milliards de dollars.
Fini l’argent facile ?
Les bénéfices tirés de l’impression de billets ne sont pas directement versés au budget, sauf en partie via les dividendes de la Banque de réserve, mais ils contribuent à maintenir l’autofinancement de la banque.
Les bénéfices des billets et des pièces sont menacés.
Pour la Banque de réserve, c’est la menace que nous voulions un jour moins d’argent liquide – bien que pour le moment, alors que nous utilisons moins d’argent liquide dans les transactions, nous en conservons plus que jamais.
Pour la Monnaie royale, c’est la réalité que nous utilisons moins d’argent.
En 2020-2021, il a produit pour 82,2 milliards de dollars de nouvelles pièces, contre 114 milliards de dollars une décennie plus tôt.
Son autre menace est la flambée des prix du métal.
Le directeur général de la Monnaie, Leigh Gordon, a révélé la semaine dernière qu’il en coûtait au nord de 12 cents pour fabriquer chaque pièce de cinq cents.
Plus tôt cette année, après la flambée des prix du nickel à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, il a déclaré que même les pièces de 20 cents étaient sur le point de perdre de l’argent.
Des pièces moins chères à la rescousse ?
Les prix du nickel ont depuis baissé, et l’une des bizarreries des prix est qu’il en coûte beaucoup moins cher pour fabriquer les pièces de 1 $ et 2 $ en grande partie en cuivre et en aluminium (environ huit cents chacune) que les pièces de 10 et 20 cents en nickel ( 14-28 cents), mais la Monnaie se prépare.
En 2016, la Monnaie a élaboré une proposition visant à réduire la teneur en métal de ses pièces de cinq, dix et 20 cents et à réduire la taille de ses pièces de 50 cents, qui, selon elle, a été favorablement accueillie par les détaillants et les banques qui voulaient des pièces moins lourdes.
L’idée a été soumise au Trésor, mais « n’a pas avancé ».
Entre-temps, il s’est associé à Woolworths pour produire des pièces en édition limitée «Olympic» et «Wiggles» qui sont livrées comme monnaie via des caisses enregistreuses plutôt que via des banques, pour lesquelles il facture plus de 2 dollars.
Il y a beaucoup à faire, et chaque fois qu’il y a une crise, on semble redécouvrir de l’argent.
Mais finalement la machine à gagner de l’argent s’arrêtera.
*Pierre Martin, Chercheur invité, Crawford School of Public Policy, Université nationale australienne.
Cet article a été publié pour la première fois sur theconversation.com.