Lettre : Le premier secrétaire au Trésor était-il keynésien ?

Faisal Sheikh (Letters, 4 décembre) rappelle la tentative d’Alexander Hamilton, le premier secrétaire au Trésor américain, de s’occuper de la dette au début de la république américaine.

L’émission de papier-monnaie en 1775 et 1776 soulagea la « famine de la monnaie » qui avait affligé l’économie même pendant la période coloniale et que Hamilton et John Adams approuvèrent.

Les finances des différents États et donc de la « Confédération » initiale étaient dans le chaos lorsque Hamilton a pris les commandes. Les découverts et la dépréciation des billets continentaux – le papier-monnaie émis par le Congrès continental en 1775 pour aider à financer la guerre d’indépendance américaine – étaient énormes en 1789.

Dans son plan d’endettement « Premier rapport sur le crédit public », Hamilton a soutenu que le gouvernement devrait assumer comme sa propre obligation tous les éléments de la dette continentale, à la fois étrangère et intérieure. En émettant ses propres obligations à la place de la dette individuelle, et en prévoyant ses propres intérêts sur celle-ci, il ne garantissait aucune dépréciation. D’un trait de plume, il créa de vastes richesses et une base utile pour le commerce. On pourrait dire que Hamilton fut le premier keynésien.

Niccolo Caldararo
Département d’anthropologie, Université d’État de San Francisco, Californie, États-Unis