Lettre: la Fed établit la norme pour les autres banques centrales

La secrétaire au Trésor Janet Yellen et le président de la Réserve fédérale Jay Powell comparaissant ensemble devant le Congrès représente une explosion de bon sens (rapport, 24 mars).

Le secrétaire au Trésor donne des «orientations prospectives» terre-à-terre sur la façon dont l’économie américaine sera reconstruite, comment elle doit être payée, Powell affirmant que les marchés obligataires ne vont pas faire dérailler ces plans.

L’ampleur de la dévastation économique due à la pandémie n’a pas encore été pleinement révélée. Les décideurs américains prennent cela au sérieux. La reflation ne doit pas être étouffée prématurément sur la base de modèles économiques anciens et complexes, et la reflation doit s’étendre à toutes les couches de la population. Les décideurs politiques américains se tournent également vers l’octroi de crédits aux marchés émergents, évitant ainsi l’enracinement de la déflation dans l’économie mondiale.

D’autres banques centrales et ministères des finances vont-ils adopter la nouvelle réalité? Dans le langage des banques centrales, elles devraient faire du produit intérieur brut nominal leur objectif politique dans un délai qui tienne compte de la croissance perdue de la dernière décennie et de la nécessité de provoquer une reprise, à l’échelle mondiale, au cours de la prochaine décennie.

Viara Bojkova
Chris Dixon
Michael Lloyd
Sam Whimster
Institut de politique mondiale
Londres E1, Royaume-Uni