Les volumes de transactions élevés de Crypto sont-ils une arnaque ?

Sans surprise, le volume des échanges de crypto-monnaies a tendance à monter en flèche à mesure que leurs prix augmentent, avec l’arrivée de nouveaux investisseurs, créant une frénésie alimentaire. Mais étant donné leur existence relativement courte, les crypto-monnaies parviennent à accumuler des volumes de transactions qui feraient l’envie d’une société multinationale.

Fin juillet 2021, alors que le prix d’un bitcoin (BTC) atteignait 40 000 $, le volume des transactions atteignait 9,2 milliards de dollars. Cela a marqué un rebond à la fois en prix et en volume. Le volume quotidien moyen était inférieur à 2 milliards de dollars depuis des mois, n’ayant commencé à grimper qu’à la fin de novembre 2020.

En revanche, le volume des transactions de General Electric Company (GE), qui est devenue une société cotée en bourse en 1962, s’élève en moyenne à 5,6 millions d’actions par jour, soit environ 560 millions de dollars.

Les principaux bénéficiaires des volumes de négociation élevés sont les bourses de crypto-monnaie, qui génèrent des frais de négociation sur les transactions.

Mais il y a un problème ici : certains échanges de crypto-monnaie ont falsifié leurs chiffres de volume afin d’augmenter la visibilité de leurs entreprises et d’attirer plus de clients. C’est facile à faire dans le monde peu transparent du trading crypto mondial.

Maintenant, un effort est en cours pour forcer les échanges à rapporter des chiffres réels. Cette campagne est menée par les médias financiers et les sites Web qui couvrent les crypto-monnaies, dont au moins certains ont été dupés par de faux chiffres de volume signalés par les échanges cryptographiques.

Comment les sites cryptographiques peuvent simuler le volume

Coindesk rapporte qu’un étudiant en deuxième année du Moscow State College a créé une entreprise aidant les échanges cryptographiques obscurs à simuler un gros volume de transactions. Il y est parvenu en créant plusieurs comptes sur un échange et en utilisant des robots pour échanger en permanence entre les comptes.

L’objectif est de simuler un volume de transactions suffisant pour que les échanges sur les listes soient suivis par le site Web largement suivi CoinMarketCap, attirant ainsi l’attention de vrais investisseurs en crypto.

Le rapport de Coindesk, en juillet 2019, indiquait que l’entreprise de cet enfant russe n’était que l’une des nombreuses dans le monde qui aident les échanges naissants à « faire semblant jusqu’à ce que vous y parveniez ».

Incitatifs commerciaux

Un rapport de Bloomberg a signalé des anomalies dans le volume des échanges de Bitforex, l’échange de crypto-monnaie basé à Singapour. La bourse dispose d’un programme incitatif lié aux frais de transaction facturés par la bourse aux utilisateurs.

Le programme d’extraction de transactions offre aux utilisateurs 1,20 $ en jetons numériques pour chaque 1 $ dépensé en frais de transaction. Plusieurs utilisateurs avaient plusieurs comptes sur la plate-forme et utilisaient des robots pour augmenter le volume de transactions entre leurs comptes et gagner beaucoup de jetons.

La transaction est rentable si les jetons distribués augmentent en valeur.

Ces transactions sont connues sous le nom de transactions de lavage et le ministère américain de la Justice a déjà ouvert une enquête sur les échanges de crypto-monnaie impliqués dans la pratique.

L’autre drapeau rouge pour Bloomberg est l’absence de corrélation entre le nombre de visites de sites Web et les volumes de transactions.

Les échanges de crypto-monnaie avec peu de visites de sites Web signalent des volumes de transactions qui se chiffrent en milliards de dollars. Selon Bloomberg, 40% des transactions sur les 30 premières bourses classées par Coin Market Cap proviennent de huit sites avec le ratio volume / visites le plus élevé.

Pourquoi les volumes de trading sont importants

Les gros volumes de transactions sur les bourses cryptographiques servent à deux fins.

Premièrement, ils aident à éviter un mouvement de prix drastique du prix d’une crypto-monnaie après une vente importante. C’est l’avantage de la liquidité, un facteur apprécié par la plupart des investisseurs.

Deuxièmement, ils témoignent de la fiabilité d’une plate-forme de crypto-monnaie et d’indicateurs de la confiance des utilisateurs dans une industrie naissante qui s’est focalisée sur le grand public à la suite de scandales et d’escroqueries.

Les volumes de transactions sont également des indicateurs importants du mouvement des prix : une augmentation du volume des transactions est généralement considérée comme un précurseur d’un mouvement de prix important.

Un problème permanent

Ce n’est pas la première fois que les bourses de crypto-monnaie sont accusées de fabriquer des chiffres de volume de transactions. Dans un article publié en 2018, le trader et investisseur Sylvain Ribes a découvert qu’OKEx, une bourse basée en Chine qui avait l’un des volumes de transactions les plus élevés, avait connu un énorme dérapage lorsqu’une vente de cryptos d’une valeur de 50 000 $ avait été réalisée. Les résultats étaient similaires lorsqu’il a révisé le montant de la transaction à 20 000 $. Ribes a conclu qu’environ 93 % du volume d’OKEx était fabriqué.

Des expériences sur d’autres échanges de crypto-monnaie ont révélé des points de données similaires. Chez Huobi, une autre grande bourse basée en Chine, il a estimé que 81,2% du volume des transactions était faux. HitBTC et Binance, qui est sans doute la plus grande plateforme de trading de crypto, ont montré un montant de glissement tout aussi important.

Investir dans des crypto-monnaies et d’autres offres initiales de pièces (« ICO ») est très risqué et spéculatif, et cet article n’est pas une recommandation d’Investopedia ou de l’auteur d’investir dans des crypto-monnaies ou d’autres ICO. La situation de chaque individu étant unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre toute décision financière. Investopedia ne fait aucune déclaration ou garantie quant à l’exactitude ou l’actualité des informations contenues dans le présent document.