Les stockeurs de mèmes étaient sur quelque chose

Tout est un stock de mèmes, et l’économie est un mensonge

Ne chargez pas la page d’accueil de Yahoo Finance pour le moment, sauf si vous cherchez à actualiser un emoji à tête explosive. Les actions sont en baisse, sauf quand elles sont en hausse ! Il y a plus de gens qui trouvent un emploi et plus de chômeurs ! Amazon vient de prendre chaque dollar de capitalisation boursière que Meta vient de perdre, avec un peu plus pour Snap !

Parfois, écrire sur le marché boursier ressemble à une course folle. La meilleure expression de cela peut être trouvée dans « The First Totally Honest Stock Market Story », un article anonyme d’apocryphe de journal financier partagé par le chroniqueur du Wall Street Journal Jason Zweig en 2018. Le mouvement des meme-stock n’a fait que rendre les choses plus folles.

• Il existe une longue tradition de disputes pour savoir si le prix d’une action est un signal ou un bruit. « A Random Walk Down Wall Street », le livre de 1973 de l’économiste Burton Malkiel, dont l’édition du 50e anniversaire sortira plus tard cette année, résume parfaitement la pensée académique selon laquelle « le marché évalue les actions si efficacement qu’un chimpanzé aux yeux bandés lançant des fléchettes sur les cotations boursières peut sélectionner un portefeuille aussi performant que ceux gérés par les experts.
• S’il y a un moyen de comprendre le mouvement des stocks de mèmes, qui a culminé avec le prix des actions GameStop il y a un peu plus d’un an, c’est ceci : donne-moi un bandeau et des fléchettes, bébé !
• Le négociant en actions Meme George Adams a déclaré à CNN Business qu’il avait perdu 400 000 $ sur les 900 000 $ qu’il avait gagnés, mais qu’il se sentait toujours à l’aise de quitter son emploi pour faire du day-trade. Il y a beaucoup d’Adams là-bas, mais tous n’ont pas eu autant de chance.

Peut-être que les stockeurs de mèmes n’ont pas si tort. Une action représente une créance sur les bénéfices futurs d’une entreprise, donc en son cœur, le marché boursier a toujours été de mettre un prix sur les rêves.

• Il y a plusieurs façons de regarder la baisse récente. La première est que les investisseurs ont commencé à escompter le montant que les entreprises gagneront à l’avenir. Une autre est qu’ils sont passés de l’estimation du potentiel des entreprises à générer de la valeur à une inquiétude quant à leur capacité à la conserver.
• L’une des règles d’investissement de Malkiel est de « ne jamais payer plus pour une action que sa base solide de valeur ». Mais alors que nous entrons dans le métaverse Web3 alimenté par la cryptographie, qu’est-ce que la valeur ? Qu’est-ce qu’une fondation solide ? Tout est sujet à débat, et de plus en plus une action représente les croyances des gens sur les croyances des gens sur les croyances des gens.
• Prenez GameStop, qui a incroyablement conservé une bonne partie de la capitalisation boursière qui lui a été acquise lors de la frénésie commerciale de l’année dernière. Il s’aventure maintenant dans les NFT – ce qui n’est pas exagéré, si l’on considère que l’entreprise qu’il perd impliquait des morceaux de plastique encodés avec des bits numériques qui, combinés à un peu plus de plastique et de silicium, ont généré un monde fantastique. Sortez les atomes désordonnés et vous êtes à peu près dans le même domaine.
• Malkiel a également une règle pour cela, qui est très appropriée : « Recherchez des actions dont les histoires de croissance anticipée sont du genre sur lesquelles les investisseurs peuvent construire des châteaux en l’air. » Les humains sont des conteurs, et les « actions d’histoire » – avec des chefs d’entreprise qui peuvent créer des visions convaincantes d’un avenir plein de profits – ne sont qu’un terme plus poli pour les actions de mèmes.

L’effondrement des cours boursiers n’est pas une blague si vous étiez sur le point de prendre votre retraite, bien sûr. Bien que dans ce cas, la sagesse conventionnelle est que vous devriez déjà avoir déplacé votre portefeuille d’actions vers des liquidités et des obligations.

• Mais comme vous l’avez peut-être entendu, il y a une super bulle qui se dégonfle et les obligations ont pris un coup avec les actions. En espèces? Préparé pour être érodé par l’inflation. Il n’y a pas de refuge.
• Il existe un risque réel pour l’économie, que la baisse de la valeur des actifs rende les consommateurs moins sûrs de leurs dépenses.
• Mais les niveaux d’endettement des entreprises et des ménages sont en fait historiquement bas, car les gens ont caché leurs économies en attendant de voir comment la pandémie se déroulera. Si quoi que ce soit, il y a une pression sur les entreprises pour qu’elles dépensent plus.
• Le flux soudain d’argent hors des actions Meta vers Amazon et Snap est instructif : il y a une tonne d’argent en réserve, et lorsqu’un actif est vendu, c’est juste plus d’argent à la recherche d’une maison. (Pour ce que ça vaut, Malkiel recommande les obligations I couvertes contre l’inflation.)

Alors que penser de ce marché boursier profondément chaotique ? Respirez, pour commencer, et peut-être n’annulez-vous pas tout de suite votre régime de retraite par achats périodiques par sommes fixes. Le passage à des taux d’intérêt plus élevés aura des effets qui se répercuteront sur l’économie, et les marchés digéreront probablement ces changements par des changements soudains et spasmodiques, et non par une progression régulière. Si cela vous inquiète toujours, que diriez-vous de vous bander les yeux ?

— Owen Thomas (e-mail | Twitter)

Sur le calendrier

Régulation de la cryptographie : de la prudence de l’acheteur à la surveillance fédérale

Comment réglementer une industrie de 3 000 milliards de dollars ? Rejoignez le journaliste Fintech Benjamin Pimentel et un panel d’experts d’orateurs alors que nous explorons l’avenir de la réglementation cryptographique à 10 h 00 PT mercredi. RSVP ici.

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Les gens parlent

Joe Rogan s’est excusé après qu’une compilation vidéo de lui disant qu’une insulte raciste ait circulé :

• «Chaque fois que vous êtes dans une situation où vous devez dire:« Je ne suis pas raciste », vous merdez. Et j’ai clairement merdé.
• Rogan a également supprimé un certain nombre d’épisodes de Spotify.

Mais Daniel Ek de Spotify a déclaré que Rogan n’irait nulle part :

• « Je veux clarifier un point – je ne crois pas que faire taire Joe soit la solution. »

Brian Armstrong a déclaré que Coinbase prendra des « mesures modérées » pour retirer du contenu de sa plateforme :

• « J’espère que nous avons établi des principes sur lesquels nous pourrons nous appuyer lorsque des décisions difficiles se présenteront. »

Le métaverse sera tout simplement trop grand pour qu’une seule entreprise puisse dominer, a déclaré Timoni West de Unity :

• « Alors que toutes les entreprises mettent toutes leurs ressources pour obtenir leur bastion particulier … cela deviendra trop gros pour une seule entreprise et cela explosera à nouveau. »

A venir cette semaine

C’est DeveloperWeek. L’événement virtuel concerne les dernières technologies, plates-formes, outils et gestion technique des développeurs.

Le dernier épisode de Microsoft Envision commence demain. Celui-ci se concentrera sur la technologie pour les travailleurs de première ligne, ainsi que sur l’industrie manufacturière et la vente au détail, entre autres sujets.

Lyft et Uber devraient publier leurs résultats respectivement demain et mercredi. Leurs rapports font suite à quelques semaines de revenus de Big Tech.

La première mise à jour de Starship dans quelques années sera être à 21 h HE le jeudi, dit Elon Musk.

Dans d’autres nouvelles

Meta menace de retirer Facebook et Instagram d’Europe si l’entreprise et l’UE ne parviennent pas à un accord sur le partage des données.

Amazon et Nike pourraient être intéressés par l’achat de Peloton, et il semble que les investisseurs aient apprécié les rumeurs : les actions de la société ont bondi d’environ 30 % dans les échanges après les heures de fermeture vendredi.

Le fondateur de OneWeb est de retour dans la course Internet spatiale. La nouvelle société de Greg Wyler est E-Space, et elle prévoit de mettre 100 000 satellites en orbite dans les années à venir, en mettant l’accent sur les services commerciaux et gouvernementaux.

Le développeur de Wag, Wag Labs, devient public. Le propriétaire de l’application de promenade pour chiens sera évalué à environ 350 millions de dollars après sa fusion avec un SPAC.

Meta essaie d’arrêter le harcèlement dans le métaverse. La société ajoute une fonctionnalité de « limite personnelle » dans Horizon Worlds qui donne aux utilisateurs un rayon de 2 pieds d’espace personnel, et elle sera activée par défaut.

Nous connaissons maintenant les noms de deux des gars derrière Bored Ape Yacht Club. Les gens s’intéressent de plus en plus à leur identité, d’autant plus que les critiques autour de l’art se multiplient.

Le bouton de vote négatif de Twitter est ici. Vous ne pourrez pas voir si quelqu’un a voté contre votre tweet, tout comme l’auteur d’un tweet ne saura pas si vous avez voté contre.

Twitter explore également une nouvelle façon de DM : directement à partir d’un tweet. Mais certains utilisateurs pensent que cela rendra le harcèlement encore plus facile.

Après le show c’est l’Afterparty

Les NFT ne sont pas tous des Bored Apes et des skins de jeux vidéo. Les NFT sont également utilisés comme clés exclusives pour des clubs exclusifs. Ou dans le cas d’Afterparty : les clés du royaume.

Nat Rubio-Licht de Protocol a assisté à une fête à l’Afterparty House, un manoir à Hollywood Hills qui surplombe les toits de Los Angeles et sert de galerie et d’espace communautaire pour la société NFT Afterparty. Le soir où Nat a assisté, la collection Utopian de l’entreprise était exposée et plusieurs personnes subissaient une cérémonie presque sacrée pour réclamer leur propre NFT.

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