Les revenus brutaux d’Amazon ont conduit Bank of America à affirmer que « la récession est peut-être déjà là »
Plus tôt ce mois-ci, le fondateur milliardaire d’Amazon, Jeff Bezos, a averti qu’il était temps de « fermer les écoutilles » et de se préparer à une éventuelle récession.
Cette semaine, nous avons eu un aperçu de ce dont il parlait.
Amazon a réalisé des bénéfices lamentables après la fermeture du marché jeudi, entraînant le cours de l’action jusqu’à 11,5 % vendredi.
Le géant du commerce électronique n’a pas répondu aux attentes de Wall Street, affichant un chiffre d’affaires de 127,1 milliards de dollars par rapport aux estimations des analystes de 127,6 milliards de dollars et un bénéfice d’exploitation de 2,5 milliards de dollars contre 3,1 milliards de dollars attendus, selon les données de Bank of America.
Mais la pire partie du rapport sur les résultats était sans aucun doute les perspectives d’Amazon.
La direction a déclaré s’attendre à un chiffre d’affaires compris entre 140 et 148 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui représente une croissance d’une année sur l’autre de seulement 2% à 8%. À titre de comparaison, au quatrième trimestre de l’année dernière, la société a réussi une croissance des revenus de 10 %.
Les résultats étaient si mauvais que les analystes de Bank of America, dirigés par Justin Post, ont écrit dans une note de recherche vendredi que les ratés d’Amazon ce trimestre illustrent que « la récession est peut-être déjà là ».
Bien sûr, cela peut avoir du sens pour la majorité des Américains. Comme les sondages montrent que la plupart des consommateurs pensent qu’ils font déjà face à une récession alors que l’inflation ronge leurs économies, même si les économistes ne sont pas d’accord.
Que les États-Unis soient actuellement en récession peut dépendre de la personne à qui vous demandez. Mais ce qui est clair, c’est que la plupart des économistes et des chefs d’entreprise pensent qu’un ralentissement est en cours – et les bénéfices des entreprises phares comme Amazon, qui sont en première ligne du commerce de détail, ne remplissent pas exactement la confiance des analystes.
Après des mois de prévisions de récession constantes de la part des titans de Wall Street et des investisseurs milliardaires, quelque 98 % des PDG et plus de la moitié des économistes pensent qu’une récession frappera dans les 12 à 18 prochains mois.
Le gros raté d’Amazon
Qu’est-ce qui a causé les bénéfices moins que stellaires d’Amazon au troisième trimestre ?
Les analystes de Bank of America ont fait valoir que les mauvais résultats étaient dus à l’impact de la force du dollar, de la hausse des coûts de l’énergie et d’un « affaiblissement du consommateur ».
Ils ont noté que les entreprises clientes de l’activité cloud d’Amazon « cherchent à réduire les coûts » et que les consommateurs réduisent leurs dépenses de commerce électronique.
Interrogé sur l’activité de commerce électronique lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre jeudi avec les analystes, le directeur financier d’Amazon, Brian Olsavsky, a déclaré que les ventes en Europe ralentissaient beaucoup plus rapidement qu’en Amérique du Nord, mais a admis que même les États-Unis avaient « commencé à ralentir un peu ». .”
Et dans le secteur du cloud, qui a enregistré une croissance des revenus de 27 % au troisième trimestre contre 30 % attendus, Olsavsky a déclaré que certains clients « réduisaient leur budget et essayaient d’économiser de l’argent à court terme ».
Post et son équipe ont abaissé leur objectif de prix pour les actions d’Amazon à 137 $ contre 157 $ après l’appel.
« Nous avions vu Amazon comme l’une des rares histoires d’accélération potentielles », ont-ils écrit. « Mais avec l’affaiblissement de la consommation aux États-Unis et en Europe, la croissance va ralentir. »
Cependant, BofA n’a pas complètement abandonné sa vision haussière à long terme, réitérant sa note « achat » pour le leader du commerce électronique.
« Nous pensons qu’Amazon est bien placé pour capitaliser sur la croissance mondiale du commerce électronique et d’autres tendances séculaires telles que le cloud computing, la publicité en ligne et les appareils connectés », a écrit Post en discutant de ses raisons de rester optimiste.
CFRA Research, une société indépendante de recherche en investissement, a également maintenu sa note « achat » sur Amazon, mais a réduit son objectif de cours de 18 $ à 152 $ par action à la suite des derniers résultats.
L’analyste principal des actions, Arun Sundaram, a déclaré que « l’inflation élevée des consommateurs et la faiblesse du sentiment » ont un impact sur la demande de commerce électronique, et qu’il y a un net ralentissement dans le secteur du cloud. Mais lui aussi reste optimiste quant aux perspectives à long terme d’Amazon.
« Nous ne pensons pas qu’aucun de ces problèmes ne soit à long terme ou de nature structurelle », a écrit Sundaram dans une note de recherche vendredi. « En fait, nous voyons toujours la rentabilité / les marges d’AMZN s’améliorer en 2023, d’autant plus que les récentes actions de resserrement de la ceinture portent leurs fruits et qu’AMZN se développe dans son réseau de chaîne d’approvisionnement existant (et surdimensionné). »
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