Les retours sur capitaux de Generalplus Technology (TPE: 4952) nous indiquent qu’il y a des raisons de se sentir mal à l’aise

Quels indicateurs financiers peuvent nous indiquer qu’une entreprise arrive à maturité ou même en déclin? Les entreprises en déclin ont souvent deux tendances sous-jacentes, premièrement, une revenir sur les capitaux employés (ROCE) et un base des capitaux employés. Cette combinaison peut vous dire que non seulement l’entreprise investit moins, mais qu’elle gagne moins sur ce qu’elle investit. À la lumière de cela, d’un premier coup d’œil sur Technologie Generalplus (TPE: 4952), nous avons repéré des signes indiquant qu’il pourrait être en difficulté, alors enquêtons.

Retour sur capitaux employés (ROCE): qu’est-ce que c’est?

Si vous n’avez jamais travaillé avec ROCE auparavant, il mesure le «  rendement  » (bénéfice avant impôt) qu’une entreprise génère à partir des capitaux employés dans son entreprise. Pour calculer cette métrique pour Generalplus Technology, voici la formule:

Rendement du capital employé = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif à court terme)

0,14 = 323 millions NT $ ÷ (2,9 milliards NT $ – 625 millions NT $) (Sur la base des douze derniers mois jusqu’en décembre 2020).

Ainsi, Generalplus Technology a un ROCE de 14%. En termes absolus, c’est un rendement satisfaisant, mais comparé à la moyenne de l’industrie des semi-conducteurs de 11%, c’est beaucoup mieux.

Voir notre dernière analyse de la technologie Generalplus

Bien que le passé ne soit pas représentatif de l’avenir, il peut être utile de savoir comment une entreprise s’est comportée historiquement, c’est pourquoi nous avons ce graphique ci-dessus. Si vous souhaitez vous plonger dans l’historique des bénéfices, des revenus et des flux de trésorerie de Generalplus Technology, consultez ces libre graphiques ici.

Que nous dit la tendance ROCE pour la technologie Generalplus?

Nous sommes un peu inquiets de la tendance des rendements du capital chez Generalplus Technology. Pour être plus précis, le ROCE était de 19% il y a cinq ans, mais depuis, il a sensiblement baissé. En plus de cela, il convient de noter que le montant des capitaux employés au sein de l’entreprise est resté relativement stable. Cette combinaison peut indiquer une entreprise mature qui dispose encore de domaines pour déployer des capitaux, mais les rendements reçus ne sont pas aussi élevés en raison potentiellement d’une nouvelle concurrence ou de marges plus faibles. Si ces tendances se poursuivent, nous ne nous attendons pas à ce que Generalplus Technology se transforme en multi-ensacheuse.

La clé à emporter

En résumé, il est regrettable que Generalplus Technology génère des rendements inférieurs à partir du même montant de capital. Mais les investisseurs doivent s’attendre à une sorte d’amélioration, car au cours des cinq dernières années, l’action a produit un rendement respectable de 98%. Dans tous les cas, les tendances sous-jacentes actuelles ne sont pas de bon augure pour les performances à long terme, donc à moins qu’elles ne s’inversent, nous commencerions à chercher ailleurs.

Sur une note finale, nous avons trouvé 3 panneaux d’avertissement pour la technologie Generalplus (1 est significatif) dont vous devez être conscient.

Pour ceux qui aiment investir dans des entreprises solides, Regarde ça libre liste d’entreprises avec des bilans solides et des rendements élevés sur les capitaux propres.

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