Les principaux secteurs de Wall Street dans lesquels investir

2. Énergie

Les entreprises haussières sur le secteur: Bank of America, BlackRock, Credit Suisse, Deutsche Bank, Federated Hermes, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS

Des entreprises baissières sur le secteur: N / A

Thèse de consensus: Un supercycle pétrolier, un rendement protégé contre l’inflation et des valorisations bon marché conduiront à une autre année exceptionnelle.

Commentaire: C’est l’histoire de deux années très différentes pour les actions énergétiques. Après une année 2020 lamentable au cours de laquelle le secteur a affiché une performance épouvantable (-37,3%), l’énergie est revenue en force en 2021, alors que le secteur a augmenté de 48,5% et a battu le marché au sens large.

Le cas haussier, avec le recul, était évident : l’économie mondiale a rebondi vivement et les prix du pétrole ont emboîté le pas. Les prix du brut West Texas Intermediate ont augmenté de 58% à 77 $ le baril contre 48 $, et les stratèges de JPMorgan pensent qu’un « supercycle » pétrolier dans lequel les prix montent en flèche ne fait que commencer.

« Nous pensons que les matières premières, et en particulier les actifs énergétiques, sont dans un supercycle entraîné par la reprise du COVID-19, la dépréciation monétaire, les tensions géopolitiques et les frictions offre/demande construites au cours des dernières années », ont écrit Marko Kolanovic et Hussein Malik, co-responsables de JP Morgan. recherche, dans un rapport détaillant leurs perspectives 2022.

L’affinité de Bank of America pour les actions énergétiques repose sur les rendements protégés contre l’inflation qu’elles offrent. La hausse de l’inflation est une aubaine pour le secteur de l’énergie, étant donné que la hausse des prix des matières premières augmente les revenus et les bénéfices des producteurs de pétrole. Cela maintient ces entreprises en bonne santé financière et leur permet de reverser des dividendes importants aux actionnaires.

Les fondamentaux de l’énergie sont peut-être solides, mais leurs valorisations ont longtemps été très bon marché. Les stratèges de JPMorgan ont noté que le secteur ne représente qu’environ 3% du S&P 500, contre un pic de près de 20%.

Le manque d’amour vient des inquiétudes selon lesquelles un monde qui s’éloigne des combustibles fossiles et se tourne vers des entreprises davantage axées sur l’environnement, le social et la gouvernance, ou ESG, freinera les actions énergétiques. Mais les stratèges de BlackRock ont ​​ignoré ces préoccupations, citant les opportunités à venir.

« Beaucoup ont peut-être évité l’énergie traditionnelle par crainte de sa disparition dans un monde plus centré sur l’ESG, mais les problèmes ESG ont contribué à faire monter le prix en 2021 », ont écrit les stratèges de BlackRock. « Nous nous concentrerions sur les domaines où il existe des opportunités de croissance, telles que les sociétés d’exploration et de production, plutôt que sur les endroits où la croissance est limitée, tels que les fournisseurs de services. »