Les monnaies numériques des banques centrales sont une catastrophe financière potentielle à la recherche d’un problème

Ja Maison Blanche a récemment publié un cadre sur la réglementation des actifs numériques qui comprenait un appel à la Réserve fédérale et au Département du Trésor pour qu’ils poursuivent leurs efforts en coulisses pour imposer une crypto-monnaie gérée par le gouvernement connue sous le nom de pièce numérique de la banque centrale.

Une pièce numérique de la banque centrale serait l’un des programmes gouvernementaux les plus autoritaires et les plus imprudents des 50 dernières années. Cela jouerait avec notre économie et notre système financier, menacerait nos libertés fondamentales et pourrait, ironiquement, réduire le prestige actuel du dollar.

Une telle «pièce» est une crypto-monnaie gérée par le gouvernement dont la valeur est fixée, dans ce cas à 1 $, copiant le modèle de crypto-monnaie «stablecoin» et remplaçant les dollars dans votre banque et votre portefeuille. Une pièce numérique de la banque centrale peut être soit intermédiée, ce qui signifie qu’elle est gérée par des banques, soit désintermédiée, ce qui signifie que les gens placent effectivement leur argent à la Réserve fédérale. La Fed devient effectivement votre banque.

Dans les deux cas, les gouvernements et les pirates peuvent voir toutes les informations personnelles sur ce que vous dépensez, où vous l’avez dépensé et potentiellement pourquoi vous l’avez dépensé.

Au-delà de ce pouvoir de surveillance intégré, les pièces numériques de la banque centrale peuvent être facilement programmées afin que les bureaucrates puissent vous interdire d’acheter un produit donné, voire vous forcer à l’acheter. En effet, la Chine s’est déjà vantée du pouvoir de dicter toutes les dépenses dans sa propre pièce numérique de banque centrale.

Les promoteurs du concept affirment qu’ils pourraient réduire les coûts de transaction et promouvoir l’utilisation internationale du dollar. Les deux ont tort.

En fait, les systèmes financiers et de paiement américains sont déjà parmi les moins chers et les plus rapides au monde, et les inefficacités restantes sont en grande partie dues à une réglementation excessive, y compris par les agences mêmes qui poussent les pièces numériques de la banque centrale.

Cela s’est manifesté tragiquement lors de la débâcle Robin Hood-Gamestop de l’année dernière, déclenchée par une réglementation financière obsolète qui a entraîné des retards de paiement, laissant le courtage en ligne à court d’argent alors que les prix du marché fluctuaient.

De plus, des entreprises privées existent déjà pour atténuer les frictions que les pièces numériques de la banque centrale sont censées résoudre : CashApp, Venmo, Apple Pay et d’autres ont déjà appris à contourner les obstacles financiers maladroits que les bureaucrates ont déjà imposés.

En ce qui concerne la domination du dollar, la promotion des pièces numériques de la banque centrale pourrait en fait saper l’utilisation internationale du dollar américain, car les dollars actuels et les crypto-monnaies stables privées sont remplacés par un jeton de surveillance contrôlé de manière centralisée.

Le dollar américain détient aujourd’hui une domination de 99,85 % sur les pièces stables privées, de plus en plus la principale façon dont les gens utilisent la cryptographie. Il existe aujourd’hui 140 milliards de dollars de pièces stables en dollars, mais le plus gros jeton en euros ne vaut que 14 millions de dollars, et il n’y a aucun jeton significatif en yen ou en yuan chinois.

En d’autres termes, le dollar américain possède déjà l’espace crypto sans aucun mandat gouvernemental. Et cette domination a été gagnée simplement parce que le dollar est l’actif le plus liquide sur Terre et, contrairement au yuan chinois, soutenu par un gouvernement américain jusqu’ici respectueux de la vie privée, donc relativement libre de tout contrôle bureaucratique.

Ironiquement, cela suggère que la meilleure façon de promouvoir le dollar américain est que les régulateurs promettent de ne jamais introduire de pièce numérique de la banque centrale, de sorte que les pièces stables privées continuent de se sentir en sécurité avec les dollars, plutôt que de craindre que leur industrie ne soit détruite par les régulateurs.

Il existe cinq risques clés qui rendent les pièces numériques de la banque centrale à la fois inacceptables et dangereuses pour les libertés des Américains. Ils concernent la stabilité financière, le droit à la vie privée et la surveillance, la mauvaise gestion de l’inflation et des récessions, le risque de crise financière et l’exposition des données personnelles des Américains aux menaces de piratage.

• Contrôle gouvernemental de l’investissement privé : Une pièce numérique de la banque centrale pourrait drainer des billions de dollars de dépôts des banques commerciales, remplaçant les agents de crédit par des bureaucrates, ce qui s’apparente à la nationalisation des investissements. Les bureaucrates tentent déjà d’orienter les capitaux vers des objectifs climatiques, d’équité ou environnementaux, sociaux et de gouvernance, et une pièce numérique de la banque centrale étendrait massivement ce pouvoir. Cela nous amènerait vers une allocation politique du capital de style soviétique, conduisant inévitablement à des mauvaises allocations comme celles qui ont déclenché la crise financière de 2008 .

• Surveillance et censure : Une pièce numérique de la banque centrale pourrait forcer chaque Américain à remettre tous les détails financiers au gouvernement, ce qui équivaudrait à une surveillance étatique qui se moque du quatrième amendement. De plus, une pièce numérique de la banque centrale peut être programmée afin que les bureaucrates puissent imposer toute transaction qu’ils souhaitent et interdire toute transaction qu’ils n’aiment pas, ou paralyser financièrement tout individu ou entreprise qu’ils n’aiment pas. Cette dystopie s’est manifestée lors de la récente répression au Canada contre les camionneurs qui manifestaient pacifiquement.

• Politisation de l’économie : Une pièce numérique de la banque centrale peut imposer des taux d’intérêt négatifs aux déposants, les obligeant à « la dépenser ou la perdre » à temps pour la prochaine élection. Cela augmenterait considérablement la capacité de la Réserve fédérale à manipuler l’économie dans des cycles d’expansion et de récession qui se termineraient par l’inflation et la récession .

• Course bancaire: La Réserve fédérale a déjà admis que les pièces numériques de la banque centrale pourraient augmenter la probabilité de paniques bancaires, car, contrairement à une banque privée, la Fed ne peut pas faire faillite. (Il peut imprimer des dollars illimités.) Pourtant, la Fed note également qu’une pièce numérique de la banque centrale peut être programmée pour geler votre argent afin d’atténuer de telles ruées. Cette combinaison augmente le risque que la prochaine crise financière oblige le public américain à couler avec le navire, incapable d’échapper aux banques ou aux institutions financières défaillantes de peur que ces échecs n’embarrassent le gouvernement.

• Risque de piratage : Une pièce numérique de banque centrale qui enregistre des millions de données personnelles d’Américains tout en agissant comme l’épine dorsale de notre système financier sera la cible de piratage la plus précieuse sur Terre. Compte tenu des capacités de programmation risibles du gouvernement fédéral – rappelez-vous le désastre de plusieurs mois du site Web Obamacare – il est difficile de croire que la Fed ou le département du Trésor peuvent protéger nos données et notre système financier contre les attaques financées par l’État ou même les criminels de droit commun.

En somme, une pièce numérique de banque centrale ou un jeton de surveillance gouvernementale serait un pari existentiel à la recherche d’un problème. Comme arracher le toit et le remplacer par du bois d’allumage, cela risque l’instabilité financière, le chaos économique et les violations des droits de l’homme et de la sécurité personnelle sans aucun gain discernable au-delà de l’octroi au gouvernement fédéral d’un pouvoir de surveillance.

Au lieu de copier les marchés financiers ratatinés et la surveillance totalitaire de la Chine, le Congrès devrait respecter et soutenir les solutions du marché aux problèmes nationaux que le gouvernement a déjà créés, des solutions allant des stablecoins privés à CashApp et à d’autres applications de paiement.

S’il y a un rôle que le gouvernement fédéral doit jouer dans la façon dont nous utilisons notre argent, c’est de s’écarter de façon proactive.

Cet article est initialement paru dans le Signal quotidien et est reproduit avec l’aimable autorisation de la Heritage Foundation.