Les meilleures façons d’investir dans l’or sans le détenir
L’or a été une substance de valeur pendant des millénaires et reste précieux aujourd’hui avec le prix d’une once de métal précieux dépassant 1 900 $ le 20 janvier 2023. De nombreux investisseurs cherchent à détenir l’or comme réserve de valeur et comme couverture contre l’inflation, mais il peut être difficile et fastidieux de détenir de grandes quantités d’or physique. Des efforts de sécurité sont souvent mis en place pour empêcher son vol qui peut aussi coûter cher.
Heureusement, il existe plusieurs façons de s’exposer aux fluctuations du prix de l’or sans le détenir physiquement.
Points clés à retenir
- Si vous souhaitez ajouter de l’or à votre portefeuille, vous trouverez peut-être difficile et très coûteux de retrouver des pièces d’or physiques, des lingots ou des bijoux.
- Heureusement, les investisseurs peuvent toujours ajouter des investissements en or à leur portefeuille par le biais de contrats dérivés dont les prix suivent ceux du métal précieux.
- Pour ceux qui ne peuvent pas négocier de produits dérivés, vous pouvez également acheter des fonds communs de placement ou des FNB aurifères qui suivent son prix, ou investir dans des actions de sociétés minières aurifères.
- Chaque option d’investissement dans l’or sans le détenir physiquement comporte son propre ensemble de risques et d’avantages, et il est important de les examiner attentivement avant de prendre une décision.
- Les facteurs à prendre en considération peuvent inclure, entre autres, le risque de marché, le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de gestion.
Reçus d’or
On a émis l’hypothèse que la première forme de crédit bancaire se faisait par l’intermédiaire d’orfèvres qui stockaient l’or des membres de la communauté. En retour, ceux qui déposaient de l’or recevraient un reçu papier qui pourrait être échangé contre leur or à un moment donné dans le futur. Sachant qu’à un moment donné, seule une petite fraction de ces reçus serait rachetée, ils pourraient émettre des reçus pour une plus grande quantité de lingots qu’ils n’en conservaient réellement dans leurs coffres. Et c’est ainsi qu’un système de crédit de réserve fractionnaire est né.
Aujourd’hui, il est toujours possible d’investir dans des reçus d’or qui peuvent être échangés contre de l’or physique. Bien que la plupart des monnaies gouvernementales ne traitent plus l’or en privé, certaines « monnaies » privées entreprenantes le font. Par exemple, la Monnaie royale canadienne (non affiliée au gouvernement canadien) propose des reçus négociables électroniques (RTE) adossés à leur or voûté, ainsi que des pièces de collection frappées à partir de métaux précieux. Ces ETR peuvent être négociés en bourse ou changer de mains en privé et suivre le prix de l’or qui le soutient.
Dérivés
Alors que les recettes sont garanties par de l’or et peuvent être remboursées sur demande, les marchés dérivés utilisent l’or comme actif sous-jacent et sont des contrats qui permettent la livraison d’or à un moment donné dans le futur.
Un contrat à terme sur l’or donne au propriétaire du contrat le droit d’acheter de l’or physique à un moment donné dans le futur à un prix spécifié aujourd’hui. Les contrats à terme sont négociés de gré à gré (OTC) et peuvent être personnalisés entre l’acheteur et le vendeur pour convenir de conditions telles que l’expiration du contrat et la nature du sous-jacent (combien d’onces d’or doivent être livrées et à quel endroit).
Les contrats à terme fonctionnent à peu près de la même manière que les contrats à terme, la différence étant que les contrats à terme sont négociés sur une bourse et que les conditions des contrats sont prédéterminées par la bourse et non personnalisables. Étant donné que les contrats à terme se négocient de gré à gré, ils exposent chaque partie à un risque de crédit que la contrepartie peut ne pas offrir. Les contrats à terme négociés en bourse éliminent ce risque. Souvent, les contrats à terme ou à terme ne sont pas détenus jusqu’à leur expiration et l’or physique n’est donc pas livré. Au lieu de cela, les contrats sont soit clôturés (vendus), soit transférés à un autre nouveau contrat avec une expiration ultérieure.
Les options d’achat peuvent également être utilisées pour obtenir une exposition à l’or. Contrairement à un contrat à terme ou à terme qui donne à l’acheteur l’obligation de posséder de l’or à l’avenir, les options d’achat donnent au propriétaire le droit mais pas l’obligation d’acheter de l’or. De cette manière, une option d’achat n’est exercée que lorsque le prix de l’or est favorable et expire sans valeur si ce n’est pas le cas. En d’autres termes, le prix payé pour l’option (connu sous le nom de prime) peut être considéré comme un dépôt pour le droit d’acheter de l’or à un moment donné dans le futur à un prix spécifié aujourd’hui (le prix d’exercice). Si le prix réel de l’or dépasse ce prix spécifié, le propriétaire de l’option réalisera un profit. Si, toutefois, le prix de l’or ne dépasse pas le prix d’exercice, l’acheteur de l’option perdra la prime – comme perdre un dépôt.
Fonds d’or
Les marchés dérivés sont des moyens efficaces d’obtenir une exposition à l’or et sont généralement les plus rentables. Ils fournissent également le plus grand degré d’effet de levier. Pour l’investisseur moyen, cependant, les marchés dérivés sont inaccessibles. Au lieu de cela, un investisseur typique peut s’exposer à l’or via des fonds communs de placement ou des EFT qui achètent de l’or qui est négocié comme des actions en bourse .
Le SPDR Gold Trust ETF (GLD) est couramment utilisé ; l’objectif de placement de la Fiducie est que ses actions reflètent le rendement du prix du lingot d’or. Il existe également des ETF sur l’or à effet de levier qui offrent au propriétaire une exposition 2 fois plus longue, ProShares Ultra Gold (UGL), ou alternativement 2 fois l’exposition courte, Goldcorp (GG).
Actions minières aurifères
Bien que cela puisse sembler être un bon moyen d’obtenir une exposition indirecte à l’or, détenir des actions de sociétés qui extraient et vendent de l’or, telles que Barrick Gold (ABX) ou Kinross Gold (KGC), peut ne pas donner à l’investisseur l’exposition à l’or. métal précieux qu’ils voulaient. La raison en est que la majorité des sociétés aurifères sont dans l’entreprise pour réaliser un profit basé sur le coût d’extraction de l’or par rapport à ce qu’elles peuvent le vendre. Ils ne sont pas dans l’entreprise de spéculer sur ses fluctuations de prix. Par conséquent, la plupart des sociétés aurifères couvrent leur exposition au risque de prix de l’or sur les marchés dérivés, et la détention d’actions de ces sociétés expose principalement l’investisseur aux marges bénéficiaires d’exploitation de cette société.
Néanmoins, si un investisseur souhaite détenir des actions aurifères pour diversifier un portefeuille d’actions, il peut envisager un FNB de mineurs d’or tel que le Market Vectors Gold Miners (GDX).
Quelles sont les options pour investir dans l’or sans le détenir physiquement ?
Il existe plusieurs options pour investir dans l’or sans le détenir physiquement, notamment :
- Actions minières aurifères : Vous pouvez investir dans des actions de mines d’or, qui représentent la propriété d’une société d’extraction d’or et vous permettent de participer aux bénéfices de la société.
- Fonds communs de placement ou fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent dans l’or: Ces fonds vous permettent d’investir dans un portefeuille diversifié d’actifs liés à l’or, tels que des actions de mines d’or ou des contrats à terme sur l’or, sans avoir à détenir directement de l’or physique.
- Plans d’épargne basés sur l’or ou reçus d’or : Certaines banques et institutions financières proposent des plans d’épargne basés sur l’or ou des certificats d’or, qui vous permettent d’investir dans l’or sans le détenir physiquement.
- Contrats à terme sur l’or: Vous pouvez également investir dans l’or par le biais de contrats à terme, qui vous permettent d’acheter ou de vendre de l’or à une date future à un prix prédéterminé. Cependant, les contrats à terme sont considérés comme des instruments financiers complexes et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs.
- Options sur contrats à terme sur l’or: Vous pouvez également investir dans des options sur contrats à terme sur l’or, qui vous donnent le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou de vendre des contrats à terme sur l’or à un prix prédéterminé à une certaine date ou avant. Les options sur contrats à terme sur l’or sont également des instruments financiers complexes et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs.
Comment les actions des mines d’or se comparent-elles à l’investissement dans l’or physique ?
Les actions d’extraction d’or représentent la propriété d’une société d’extraction d’or et vous permettent de participer aux bénéfices de l’entreprise. Investir dans des actions de mines d’or peut offrir des avantages potentiels par rapport à un investissement dans de l’or physique, comme l’utilisation d’un effet de levier – ce qui signifie que les rendements potentiels de votre investissement peuvent être supérieurs aux rendements que vous pourriez obtenir en investissant dans de l’or physique. Cependant, l’effet de levier augmente également le risque, car les pertes potentielles sur votre investissement peuvent également être plus importantes. Les actions des mines d’or peuvent également vous aider à diversifier un portefeuille plus large, car elles peuvent être moins corrélées avec d’autres actifs que l’or physique. Cela signifie que les actions des mines d’or peuvent être moins affectées par les mouvements d’autres classes d’actifs, telles que les actions ou les obligations.
Cependant, investir dans des actions de mines d’or comporte également son propre ensemble de risques. Par exemple, la valeur des actions des mines d’or est sujette aux variations non seulement du prix de l’or, mais aussi des performances opérationnelles et financières de la société minière. En outre, les actions des mines d’or peuvent être plus vulnérables aux risques économiques et politiques, tels que les modifications de la réglementation ou des taxes, que l’or physique.
Dans l’ensemble, investir dans des actions de mines d’or peut être une option plus complexe et potentiellement plus risquée que d’investir dans de l’or physique. Il est important d’examiner attentivement les avantages et les risques potentiels avant de prendre une décision.
Y a-t-il des risques à prendre en compte lorsque l’on investit dans l’or par des méthodes indirectes ou alternatives ?
Investir dans des actions de mines d’or peut offrir des avantages potentiels par rapport à investir dans de l’or physique, tels que l’effet de levier et la diversification, mais il comporte également son propre ensemble de risques, notamment le risque de marché, le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de gestion.
Les fonds communs de placement ou ETF qui investissent dans l’or vous permettent d’investir dans un portefeuille diversifié d’actifs liés à l’or sans posséder directement d’or physique, mais ils comportent également leurs propres risques, tels que le risque de marché et le risque de gestion.
Les plans d’épargne basés sur l’or et les certificats d’or offrent un moyen d’investir dans l’or sans le détenir physiquement, mais ils sont soumis au risque de crédit et peuvent ne pas être aussi liquides que l’or physique.
Les contrats à terme sur l’or et les options sur les contrats à terme sur l’or sont des instruments financiers complexes qui vous permettent d’acheter ou de vendre de l’or à une date future à un prix prédéterminé, mais ils comportent des risques de risque de marché, de liquidité et de perte en raison d’appels de marge. . Il est important d’examiner attentivement les risques potentiels et les avantages de tout investissement avant de prendre une décision.
L’essentiel
Posséder de l’or peut être une réserve de valeur et une protection contre une inflation inattendue. Cependant, détenir de l’or physique peut être fastidieux et coûteux. Heureusement, il existe plusieurs façons de posséder de l’or sans en conserver une réserve physique. Les recettes d’or, les produits dérivés et les fonds communs de placement/ETF sont toutes des stratégies viables pour obtenir une telle exposition. Les actions de sociétés minières aurifères, bien qu’apparemment une bonne alternative à première vue, peuvent ne pas donner l’exposition à l’or qu’ils souhaitent aux investisseurs, car ces sociétés couvrent généralement leur propre exposition aux fluctuations des prix de l’or en utilisant les marchés dérivés.