Les investisseurs versent un record de 58 milliards de dollars dans des fonds d’actions mondiaux en une semaine
Les investisseurs ont versé un record de 58 milliards de dollars dans des fonds d’actions cette semaine tout en réduisant leurs avoirs en liquidités, signe le plus récent de la ferveur qui balaie les marchés financiers mondiaux.
Les fonds axés sur la technologie étaient au centre de la flambée, avec des entrées nettes atteignant un niveau record de 5,4 milliards de dollars dans la semaine jusqu’à mercredi, selon les données de l’EPFR rassemblées par Bank of America. Les États-Unis se sont taillé la part du lion des entrées globales d’actions, à 36,3 milliards de dollars.
Les investisseurs ont également investi 13,1 milliards de dollars dans des fonds obligataires mondiaux tout en retirant 10,6 milliards de dollars de leurs piles de liquidités.
Les données soulignent comment les taux d’intérêt historiquement bas et les attentes d’un grand rebond cette année de la croissance économique mondiale ont stimulé l’appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués. Ce changement provoque un malaise croissant chez certains investisseurs et analystes, qui craignent que les prix des actifs ne soient trop étendus.
L’optimisme des investisseurs a été alimenté par l’espoir que les vaccins contre les coronavirus accélèrent la riposte contre la pandémie et que la proposition de relance de 1,9 milliard de dollars du président américain Joe Biden aidera l’économie à se remettre de la récession liée aux coronavirus.
La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré vendredi aux ministres des Finances et aux gouverneurs des banques centrales des pays du Groupe des Sept que «le moment est venu de faire les choses en grand» alors qu’elle appelait à une aide fiscale supplémentaire pour soutenir une reprise durable.
«Les attentes concernant la prochaine relance américaine sont élevées», a déclaré Jim Reid, stratège de recherche à la Deutsche Bank.
Néanmoins, la perspective d’une autre injection budgétaire – qui fait suite à un projet de loi d’allégement de 900 milliards de dollars adopté à la fin de l’année dernière et à la relance record de 2,2 milliards de dollars plus tôt en 2020 – a fait craindre une éventuelle hausse de l’inflation. «Je soupçonne que la surchauffe est la plus grande préoccupation», a déclaré Reid.
John Normand, responsable de la stratégie fondamentale inter-actifs chez JPMorgan, a déclaré que si «les risques cycliques et politiques sont omniprésents, l’attention aux corrections de marché devrait être particulièrement élevée en 2021». Les valorisations des actions et de la dette étaient «supérieures à la moyenne sur toutes les mesures».
«Les évaluations sont les plus élevées depuis la bulle technologique et certaines inquiétudes sont justifiées», a déclaré Dan Suzuki, directeur adjoint des investissements chez Richard Bernstein Advisors. Cependant, il a noté qu’une partie de la mousse était concentrée sur des thèmes spécifiques «tout ce qui avait à voir avec un potentiel de croissance massif et des perturbations».
BofA a noté qu’environ 63% des actifs sous gestion de sa banque privée, qui sert des clients plus riches, étaient désormais alloués à des actions – un niveau record.
Les actions de Wall Street ont de nouveau battu des records cette semaine, faisant grimper l’indice de premier ordre S&P 500 de plus de 4% pour l’année à ce jour vendredi matin à New York. Le rallye survient alors que les investisseurs de détail ont pris d’assaut les marchés américains grâce aux applications de négociation sans commission proposées par des courtiers tels que Robinhood et TD Ameritrade.
Charles Schwab, une autre maison de courtage américaine, a déclaré que les inscriptions de nouveaux comptes en janvier étaient en hausse de plus de 200% sur un an à 1095, soulignant la croissance rapide de l’investissement individuel.
Le sentiment d’euphorie a également balayé les marchés obligataires avec une forte reprise des prix qui a fait chuter les rendements mondiaux à des niveaux historiquement bas. Cela a poussé les traders à la recherche de rendements plus élevés à se tourner vers des classes d’actifs de plus en plus risquées. Les coûts d’emprunt pour les emprunteurs notés pourri sur le marché américain cette semaine sont tombés sous les 4 pour cent pour la première fois, reflétant une demande rampante.
L’Espagne, l’un des emprunteurs les plus faibles de la zone euro, a récolté mardi plus de 65 milliards d’euros de commandes pour une vente de 5 milliards d’euros de dette à 50 ans, alors que les investisseurs se précipitaient pour verrouiller des rendements positifs.