Les fonds de JPMorgan investis dans la dette CoreCivic après avoir promis de cesser de financer les prisons privées

Deux ans après que JPMorgan Chase a annoncé qu’il ne financerait plus l’industrie des prisons privées aux États-Unis, la branche de gestion d’actifs de la banque a révélé une position dans une obligation de prison privée vendue le mois dernier.

Les fonds liés à la banque ont investi 25 millions de dollars ou plus dans une obligation émise par CoreCivic, qui gère des prisons et des centres de détention à travers les États-Unis. Les fonds ont chacun acheté un morceau d’une obligation récente de 450 millions de dollars vendue par la société en avril.

Le fonds obligataire mondial à haut rendement de 9 milliards de dollars de JPMorgan Investment Funds a pris la plus grande position parmi les fonds et détient 12,5 millions de dollars dans l’obligation CoreCivic, selon les documents réglementaires de fin avril compilés par Bloomberg. Le fonds à haut rendement de 7 milliards de dollars de la branche de gestion d’actifs détient également 9,5 millions de dollars de la dette, selon une divulgation de JPMorgan Asset Management.

Les militants pour la réforme du système de justice pénale américain, qui incarcère de manière disproportionnée les personnes de couleur, mettent de plus en plus l’accent sur les bailleurs de fonds de l’industrie, de sorte qu’une multitude de banques ont accepté de rompre les liens avec les exploitants d’établissements privés ces dernières années.

En mars 2019, sous la pression des militants, JPMorgan a déclaré qu’il ne fournirait plus de services bancaires aux prisons privées.

«Nous détenons de petites participations dans CoreCivic dans des portefeuilles à haut rendement gérés par rapport à des indices, qui incluent CoreCivic en tant que composant», a déclaré l’unité de gestion d’actifs de la banque. Il a refusé de dire si cela compromettait sa position concernant le financement des prisons privées.

JPMorgan n’est pas la seule banque à faire face à un examen minutieux de ses relations avec l’industrie pénitentiaire. Barclays, qui s’était également engagé en 2019 à ne pas prêter aux prisons privées, a initialement travaillé sur une collecte de fonds distincte que CoreCivic avait espéré décrocher en avril qui devait financer deux prisons en Alabama. La banque britannique a finalement renoncé à l’accord après des critiques.

Damon Hininger, directeur général de CoreCivic, a déclaré lors d’un appel avec des analystes au début du mois que la société continuait à «avancer» sur l’accord en Alabama, et a accusé les opposants «d’un extrémisme qui place les agendas politiques au-dessus des gens».

Ce n’est pas la première fois que les fonds de JPMorgan investissent dans le secteur des prisons privées. L’obligation de 450 millions de dollars a été émise en partie pour refinancer la dette venant à échéance en 2022, dont le fonds obligataire à haut rendement de JPMorgan détenait 5 millions de dollars.

Le fonds détient également des positions dans deux obligations différentes d’un autre opérateur de prisons privées, Geo Group, selon les données de Bloomberg, avec une valeur de marché actuelle d’environ 12 millions de dollars.

Le fonds obligataire à haut rendement est lié par les directives de JPMorgan qui visent à garantir que les questions environnementales, sociales et de gouvernance sont prises en compte dans le processus d’investissement.

«Nous considérons les facteurs ESG comme faisant partie de notre processus global d’investissement intégré ESG. . . Nous collaborons activement avec la direction de CoreCivic pour améliorer les facteurs et les informations ESG », a déclaré la division de gestion d’actifs de la banque.

Geo Group et CoreCivic ont travaillé sur le remboursement de la dette, car il est devenu plus difficile et plus coûteux pour les entreprises d’accéder aux marchés financiers, les investisseurs ayant montré une réticence à prêter au secteur des prisons privées. En février, Geo Group a émis 230 millions de dollars d’obligations convertibles avec un coupon de 6,5%, alors même qu’un certain nombre de sociétés ont pu lever des milliards de ces obligations en actions qui ne paieront aucun intérêt.

«Ces dernières années, nous avons reçu une enquête sur notre capacité à accéder aux marchés des capitaux par emprunt», a déclaré Hininger plus tôt ce mois-ci, en référence à l’obligation de 450 millions de dollars de CoreCivic. «Nous sommes ravis que notre réponse soit un oui catégorique.»