Les fonds canadiens de crypto-monnaie perdent des entrées potentielles aux États-Unis

Les fournisseurs canadiens de fonds négociés en bourse ont perdu l’occasion de recevoir d’importantes entrées d’argent d’investisseurs américains après que les gestionnaires de fonds américains ont pris la décision de dernière minute de ne pas allouer une partie de leur argent aux fonds bitcoin canadiens.

Après plus d’une décennie, les régulateurs américains ont approuvé un lot de dépôts réglementaires permettant aux sociétés d’investissement américaines de lancer des ETF qui investissent dans des contrats à terme sur bitcoins. Le premier fonds du pays – ProShares Bitcoin Strategy ETF – devrait commencer à être négocié mardi à la Bourse de New York sous le symbole BITO.

Contrairement à bon nombre de ses homologues canadiens, qui investissent dans le bitcoin « physique », BITO suivra le marché à terme du bitcoin. Les contrats à terme sont un type de produit dérivé qui permet aux investisseurs de spéculer sur le prix d’un actif financier à une date ultérieure.

Bien que ProShares n’investisse pas directement dans le bitcoin, le fonds avait initialement déposé un prospectus auprès des autorités de réglementation qui indiquait qu’il pouvait allouer jusqu’à 25 % de ses actifs à des FNB canadiens « pouvant offrir une exposition au prix au comptant du bitcoin ».

Le prospectus d’investissement citait des FNB canadiens tels que le FNB Purpose Bitcoin CAD, le FNB CI Galaxy Bitcoin et le FNB bitcoin d’Evolve comme exemples de fonds qu’ils pourraient envisager, ainsi que d’autres véhicules de placement communs canadiens qui offrent une exposition au prix au comptant du bitcoin, tels que le Grayscale Bitcoin Trust.

Cinq autres fournisseurs de FNB américains ont également déposé des prospectus d’investissement similaires indiquant qu’ils peuvent allouer entre 15 et 25 pour cent à des fonds canadiens, ce qui aurait procuré un afflux important de nouveaux fonds d’investisseurs américains.

Mike Silagadze a transformé Top Hat en un mastodonte de manuels numériques. Pour son prochain tour, il cherche à tirer des bénéfices de la crypto-monnaie

Le gestionnaire de pensions du Québec et WestCap investissent 400 millions de dollars dans une plateforme de prêt de crypto-monnaie

Mais vendredi, les six fournisseurs américains ont retiré les références aux fonds canadiens de leurs déclarations sans fournir de raison.

« Il semble que les régulateurs leur aient demandé de garder ces exemptions avant les approbations finales », a déclaré Raj Lala, directeur général d’Evolve ETF, qui a lancé l’un des premiers ETF bitcoin au Canada en février et un autre ETF multi-crypto-monnaie le mois dernier qui suit à la fois le bitcoin et de l’éther.

« Nous avions entendu des rumeurs selon lesquelles les sociétés d’investissement pourraient devoir le retirer, et lorsque nous avons vu le prospectus final, toutes les sociétés l’ont fait en même temps. »

L’approbation d’investir dans des fonds de crypto-monnaie canadiens pourrait encore être en cours pour les FNB de bitcoins américains, a déclaré le PDG de Purpose Investments Inc., Som Seif, qui gère plus de 1,7 milliard de dollars dans le premier fonds de bitcoins d’Amérique du Nord – Purpose Bitcoin ETF.

« Je pense que l’occasion manquée pour nous ne sera que de courte durée, et au fil du temps, les fournisseurs de bitcoins américains obtiendront l’exemption dont ils ont besoin pour être aussi proches que possible », a déclaré M. Seif dans une interview.

L’exemption permettant aux gestionnaires d’investissement d’allouer des fonds bitcoin canadiens a déjà été approuvée par la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour d’autres fonds d’investissement en dehors des contrats à terme sur bitcoin, a ajouté M. Seif. Par exemple, Amplify investit dans l’ETF Purpose Bitcoin dans son ETF Transformational Data Sharing, un fonds américain qui investit dans des titres de participation d’entreprises impliquées dans le développement et l’utilisation des technologies blockchain.

« Ce n’est que le premier jour pour les fonds bitcoin américains et je pense que la SEC le navigue étape par étape », a-t-il déclaré.

Les experts disent qu’il est difficile de savoir si les investisseurs américains détenant déjà des FNB de bitcoins canadiens quitteront le navire et achèteront plutôt les FNB de bitcoins américains une fois qu’ils seront lancés.

S’ils le font, cela pourrait affecter les actifs et les nouvelles entrées dans les FNB de bitcoins « physiques » canadiens, a déclaré Daniel Straus, directeur de la recherche sur les FNB et les produits financiers à la Financière Banque Nationale Inc.

Cependant, de nombreux actifs entrant dans les produits canadiens proviennent d’investisseurs de détail nationaux, a déclaré M. Straus, et il est peu probable que beaucoup achètent des FNB américains à la place. Il continue de mettre en garde les clients de détail de faire preuve d’une «grande prudence» concernant les actifs hautement volatils et spéculatifs tels que les crypto-monnaies.

« Il est peu probable qu’un de ces investisseurs franchisse la frontière pour investir dans un produit à terme légèrement plus complexe avec tous les dérapages de » rendement du rouleau « que cela pourrait entraîner, mais dans le monde de la cryptographie, tout est possible », a-t-il déclaré.

Le Bitcoin, une monnaie numérique non soutenue par la banque centrale d’aucun pays, est connu pour être très volatile, avec des fluctuations de prix de plus de 30% en une journée. Lancée en 2009, la crypto-monnaie a gagné en popularité en 2017 après avoir atteint 20 000 $ US avant de chuter de plus de 85 % en 2018.

Au cours de la dernière année, le bitcoin a fait son retour et vaut maintenant plus de 61 000 $ US.

Votre temps est précieux. Recevez la newsletter Top Business Headlines dans votre boîte de réception le matin ou le soir. Inscrivez-vous aujourd’hui.