Les ETF présentent les affirmations d’une étude sur la «  recette du chaos climatique  »

Une croissance record pour les fonds négociés en bourse suivis d’indices représente une «recette pour le chaos climatique» selon une nouvelle étude qui blâme les gestionnaires d’actifs pour ne pas avoir réduit les expositions au charbon dans les portefeuilles d’investissement gérés passivement.

Les chercheurs affirment que les promesses des gestionnaires d’actifs de réduire les émissions de carbone à zéro net dans l’ensemble de leurs portefeuilles sont «un peu plus que de l’air chaud» en l’absence de mesures concrètes pour éliminer les investissements dans le charbon.

Reclaim Finance et Urgewald, deux groupes de campagne environnementale à but non lucratif, ont analysé un échantillon de 29 gestionnaires d’actifs de premier plan entre février et mars de cette année, qui supervisent ensemble 41 milliards de dollars (34 milliards d’euros) d’investissements passifs et actifs à l’échelle mondiale, et n’ont trouvé qu’un quart de ceux-ci étaient couverts par des politiques d’exclusion du charbon.

L’incapacité à s’attaquer aux investissements dans le charbon était encore plus flagrante pour les plus grands gestionnaires passifs pour lesquels des données étaient facilement disponibles: BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, JPMorgan, UBS, Legal & General Investment Management, Amundi et DWS.

Moins de 3 pour cent collectivement des 13 milliards d’euros d’investissements gérés passivement gérés par ces neuf dirigeants étaient couverts par des politiques d’exclusion du charbon, a déclaré Reclaim Finance.

Les investisseurs ont investi des entrées nettes d’une valeur de près de 4,5 milliards de dollars dans les ETF au cours de la dernière décennie, selon ETFGI, un cabinet de conseil basé à Londres. L’écrasante majorité de ces entrées est allée aux ETF qui suivent les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, ce qui profite le plus aux plus grandes entreprises, car l’argent suit les entreprises en fonction presque entièrement de leur taille.

Les gestionnaires d’actifs sous-traitent les décisions concernant la conception des fonds indiciels à des fournisseurs tiers, tels que MSCI et S&P Global, qui décident des sociétés à inclure dans leurs indices de référence.

Lara Cuvelier, militante pour les investissements durables chez Reclaim Finance, a déclaré que les gestionnaires d’actifs pourraient faire plus pour encourager les fournisseurs d’indices à exclure les producteurs de charbon des indices de capitalisation boursière standard, une pratique qui s’applique aux fabricants d’armes controversées.

«Investir dans des ETF et d’autres fonds de suivi qui suivent aveuglément les indices de capitalisation boursière signifie contribuer grandement au changement climatique. Les gestionnaires passifs deviendront les détenteurs de dernier recours des actifs charbonniers à moins qu’ils ne prennent des mesures », a déclaré Cuvelier.

Cuvelier a déclaré qu’un «fossé dangereux» existait entre les paroles et les actions, car seuls 13 des 29 dirigeants avaient formellement adopté tout type de politique du charbon. Seuls deux, Ostrum et Axa Investment Managers, avaient des politiques charbon qui pouvaient être jugées «robustes» selon Reclaim Finance.

«Les gérants d’actifs doivent décarboner l’ensemble de leurs portefeuilles s’ils veulent que leurs engagements climatiques signifient quoi que ce soit. Les gérants d’actifs ont plu à la baisse sur les engagements nets zéro ces derniers mois, mais notre analyse révèle que ces engagements ne sont guère plus que de l’air chaud », a déclaré Cuvelier.

BlackRock et Vanguard, les deux plus grands gestionnaires d’actifs au monde, contrôlent des positions de 84 milliards de dollars et 86 milliards de dollars respectivement dans des entreprises qui produisent ou brûlent du charbon thermique, selon une analyse antérieure de Reclaim Finance.

Les deux gestionnaires ont adhéré à la Net Zero Asset Managers Initiative, qui a été lancée en décembre pour soutenir l’objectif de réduction des émissions nettes de gaz à effet de serre d’ici 2050 ou plus tôt.

Vanguard a déclaré que le désinvestissement des entreprises à forte intensité de carbone n’était pas une option pour les fonds passifs à large assise.

«Nous collaborons régulièrement avec les conseils d’administration des entreprises à forte intensité de carbone et exprimons clairement nos attentes quant à la poursuite des objectifs d’atténuation des risques climatiques acceptés au niveau mondial. Ces conversations se poursuivront et, surtout, compléteront notre travail avec la Net Zero Asset Managers Initiative », a déclaré Vanguard.

BlackRock n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire, mais a déclaré plus tôt cette année qu’il «s’attend à ce que les entreprises aient des politiques et des plans d’action clairs pour gérer les risques climatiques».

L’initiative des gestionnaires d’actifs nets zéro a gagné 14 nouveaux membres cette semaine, portant le nombre de signataires à 87 avec près de 37 milliards de dollars d’actifs combinés.