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Bloomberg

Le débat sur l’inflation frappe les marchés émergents avec la fermeté de Pimco

(Bloomberg) – Les investisseurs sont sur le point d’avoir un aperçu de toute pression sur les prix qui se développe dans le monde en développement – les retombées de la relance sans précédent qui a été déclenchée pour relancer l’économie mondiale. semaine dans un contexte de croissance accélérée alimentée par des mois d’argent facile et de largesses budgétaires. L’indice inflation-surprise de Citigroup Inc. pour les marchés émergents a grimpé le mois dernier à son plus haut niveau depuis 2008, signe que les investisseurs sous-estiment peut-être l’ampleur de la résurgence. déjà obligé les décideurs politiques au Brésil et en Russie à augmenter les coûts d’emprunt. La banque centrale tchèque a annoncé la semaine dernière qu’elle pourrait emboîter le pas en milieu d’année, tandis que l’autorité monétaire turque s’est engagée à maintenir les taux élevés jusqu’à ce qu’il y ait un ralentissement significatif des hausses de prix. »A déclaré Emily Weis, stratège macro basée à Boston chez State Street Global Markets. «Cela est en partie motivé par les inquiétudes concernant les accommodements monétaires extrêmes, les largesses budgétaires et leur impact combiné sur les pousses vertes de la reprise.» La perspective de resserrements monétaires dans les marchés émergents n’a toujours pas changé le calcul général pour de nombreux investisseurs, avec des géants, notamment Pacific Investment Management Co. et BlackRock Inc. se concentrent plutôt sur l’histoire de la croissance. L’inflation des pays en développement reste proche d’un niveau record, le rebond économique rendant les actifs «  de plus en plus intéressants  », selon Dan Ivascyn, directeur des investissements du groupe Pimco à Newport Beach, en Californie. éventuellement se répercuter sur des prix plus élevés si rien n’est fait. Un signe avant-coureur pourrait être la reprise des matières premières, avec un indice clé des matières premières ce mois-ci atteignant un sommet de cinq ans. « Si la relance se poursuit, elle deviendra à un moment inflationniste », a déclaré Sanjiv Bhatia, directeur des investissements chez Pembroke Emerging Markets à Londres. «À un moment donné, nous pensons que cela deviendra un problème.» Pour le moment, les assurances de la Réserve fédérale selon lesquelles l’inflation aux États-Unis est peu susceptible de devenir incontrôlable ont soutenu les taureaux. La Fed ne semble pas pressée de relever les taux d’intérêt, une mesure qui siphonnerait les capitaux des économies émergentes bénéficiant actuellement de la manne des mesures de relance américaines.Le fait que les principales banques centrales considèrent actuellement l’inflation comme transitoire devrait stimuler les devises des pays en développement dans leur ensemble, selon Henrik Gullberg, stratège macroéconomique basé à Londres chez Coex Partners Ltd., l’indice des devises des marchés émergents de MSCI Inc. a grimpé à un niveau record, tandis que la jauge boursière de référence vient d’enregistrer son plus grand rallye de deux jours en près de deux semaines au milieu d’un rallye des parts de l’énergie et de la technologie. Vendredi, les actifs à risque ont reçu un soutien supplémentaire lorsque les données sur la croissance de l’emploi aux États-Unis ont nettement sous-estimé les prévisions. « D’une part, les évaluations des valeurs de croissance semblent nettement moins exigeantes après une récente sous-performance associée à des améliorations des bénéfices », a déclaré Kate Moore, responsable de la stratégie thématique. chez BlackRock à New York. «D’autre part, les pressions inflationnistes croissantes résultant de la reprise économique générale et de la faiblesse des stocks devraient soutenir les cycliques et les producteurs de matières premières.» Inflation: les données de mardi pourraient montrer que l’inflation chinoise s’est accélérée de 1% en glissement annuel en avril, contre 0,4% le mois précédent, Selon une enquête Bloomberg, le yuan offshore a grimpé à son plus fort depuis février la semaine dernière Au Brésil, l’estimation médiane d’une enquête Bloomberg montre que l’inflation s’est probablement accélérée à 6,74% a / a en avril Les prix à la consommation ont probablement augmenté de 4,1% a / a en Inde en avril, ralentissant Alors que l’inflation est peut-être tombée en dessous de 4% en avril, elle sera probablement transitoire car les effets de base deviennent défavorables en mai, ont écrit les économistes de Citigroup dirigés par Johanna Chua dans un rapport. L’Argentine et Israël publieront également des chiffres d’inflation la semaine prochaine Autres événements: la livre turque pourrait faire face à une nouvelle pression si Les chiffres de mardi montrent que le déficit se creuse. L’écart pourrait avoir augmenté à 3,8 milliards de dollars en mars, selon les économistes interrogés par Bloomberg La Russie, la Colombie et la Pologne annonceront également des balances courantes ou commerciales la semaine prochaine Les banques centrales du Mexique, du Chili, des Philippines, du Chili, du Pérou et de l’Uruguay sont toutes attendues La Malaisie et les Philippines rapporteront probablement mardi que leurs économies sont restées en contraction au cours du premier trimestre, soulignant une divergence de croissance avec les économies d’Asie du Sud-Est à la traîne par rapport à leurs homologues du Nord, selon Bloomberg Economics Les indices boursiers de référence des deux pays ont chuté cette année et sont parmi les moins performants d’Asie La Corée du Sud annonce son dernier taux de chômage mercredi En Colombie, une lecture des ventes au détail de mars arrive jeudi et du produit intérieur brut du premier trimestre est due le vendredi Le peso a glissé le plus le matin sur les devises des marchés émergents la semaine dernière au milieu de jours de violentes manifestations, qui, selon un banquier central, nuiront à la reprise économique Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP