Les emprunts du gouvernement britannique atteignent le record de février alors que l’impact du virus se poursuit
Les niveaux d’emprunt du gouvernement ont continué d’établir de nouveaux records le mois dernier, reflétant le coût du soutien de l’économie britannique pendant la pandémie.
Le gouvernement a emprunté 19,1 milliards de livres sterling en février, le chiffre le plus élevé de ce mois depuis le début des enregistrements en 1993.
Des mesures telles que les paiements de congé ont durement touché les finances publiques.
Cependant, le montant des emprunts de février – la différence entre les dépenses et les recettes fiscales – n’était pas aussi élevé que certains économistes l’avaient prévu.
Les emprunts pour l’année financière à ce jour – entre avril et février – ont maintenant atteint 278,8 milliards de livres sterling, a déclaré l’Office for National Statistics, un record pour cette période.
Le chancelier, Rishi Sunak, a déclaré: «Le coronavirus a provoqué l’un des plus grands chocs économiques auxquels ce pays ait jamais été confronté, c’est pourquoi nous avons répondu avec notre programme de soutien de 352 milliards de livres sterling pour protéger les vies et les moyens de subsistance.
« C’était la chose financièrement responsable à faire et la meilleure façon de soutenir les finances publiques à moyen terme. »
Les derniers chiffres de l’ONS montrent que le gouvernement a dépensé 3,9 milliards de livres le mois dernier uniquement pour les mesures de soutien à l’emploi.
Ils ont également révélé une baisse des recettes fiscales, notamment en raison de la baisse de la TVA, des taux commerciaux et des taxes sur le carburant, bien qu’ils aient également montré que l’argent provenant des paiements d’impôts des travailleurs indépendants avait augmenté de 900 millions de livres sterling par rapport à l’année dernière.
La dette totale du secteur public est passée à 2,13 billions de livres sterling, selon l’ONS. Ce chiffre dépasse presque la taille de l’économie britannique, la dette ayant atteint 97,5% de la production économique annuelle.
Des niveaux d’endettement aussi élevés n’ont pas été observés depuis le début des années 60.
En fin de compte, s’il dépense constamment beaucoup plus qu’il ne l’a fait dans le passé, l’État doit lever plus d’argent sous forme d’impôts. Mais le mot clé est «finalement». Il n’y a pas d’urgence à rembourser la dette du gouvernement. Les dettes des petites entreprises et des ménages les plus pauvres sont plus urgentes.
Les ménages ordinaires craignent à juste titre de s’endetter trop car si les taux d’intérêt augmentent, les prêteurs peuvent se rapprocher et déployer des avocats et des huissiers avec tous les désagréments qui en découlent.
Mais il est profondément faux et trompeur de déduire que c’est comme ça pour les gouvernements qui émettent leur propre monnaie souveraine.
Contrairement aux ménages, les gouvernements qui contrôlent leur propre monnaie peuvent emprunter sans limite de l’argent qu’ils ont fraîchement créé.
Ils ne peuvent donc pas faire faillite. Parce que presque tout l’argent emprunté par le gouvernement au cours de cet exercice (en émettant des cochettes) sera dû à un autre organisme du secteur public, la Banque d’Angleterre, cela n’a rien de tel qu’un ménage empruntant à une banque.
Et en fait, comme le gouvernement l’a tacitement reconnu dans son récent budget, il est logique au milieu d’une contraction économique pour le gouvernement de dépenser plus, pas moins – notamment parce que d’autres parties de l’économie (ménages et entreprises) ne le sont pas. dépenser quelque chose comme ils le feraient normalement.
Sans les dépenses publiques supplémentaires, la contraction économique serait, sans l’ombre d’un doute, pire.
‘Assez terrible’
Ruth Gregory, économiste britannique senior chez Capital Economics, a reconnu l’état désastreux des finances du Royaume-Uni, mais a déclaré que l’augmentation des dépenses du gouvernement était la seule solution sensée à l’heure actuelle.
« Les chiffres d’aujourd’hui sont assez terribles, mais il est également important de prendre en compte l’économie. La chancelière fait ce qu’il faut en continuant à soutenir l’économie », a-t-elle déclaré au programme Today de la BBC.
«Son action dans le budget pour étendre de nombreux régimes existants signifie que le tapis ne sera pas retiré des pieds des ménages et des entreprises.
« Si nous pouvons maintenant limiter les dommages à l’économie, lorsque la crise prendra fin, cela signifie que le pays sera plus fort et plus capable de faire face à cette dette. »
Par ailleurs, le gouvernement a déclaré qu’il recevrait 1,1 milliard de livres sterling en vendant une partie de sa participation dans NatWest Group.
La vente réduira la taille de la participation du gouvernement dans la banque – qui s’appelait auparavant Royal Bank of Scotland – de près de 62% à 59,8%.
Le gouvernement a acheté des actions de la banque pour la maintenir à flot pendant la crise financière de 2008.
La valeur de ces actions a depuis baissé, ce qui signifie que le gouvernement a subi une perte globale de 1,84 milliard de livres sterling hors paiements de dividendes.
Le Trésor a déclaré que « son ambition est de ramener la banque à la propriété privée une fois que l’objectif initial de préservation de la stabilité financière a été atteint ».