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Bloomberg

Les entreprises chinoises cotent aux États-Unis à un rythme record

(Bloomberg) – Les entreprises chinoises cotent aux États-Unis au rythme le plus rapide jamais enregistré, apaisant les tensions entre les deux plus grandes économies du monde et le risque continu d’être expulsées des bourses américaines. offres publiques initiales aux États-Unis cette année, un début record d’un an et une multiplication par huit par rapport à la même période en 2020, selon les données compilées par Bloomberg. La plus grande introduction en bourse est la cotation de 1,6 milliard de dollars du fabricant de cigarettes électroniques RLX Technology Inc., suivie de l’offre de 947 millions de dollars de la société de logiciels Tuya Inc., alors même que les tensions sino-américaines montrent peu de signes d’assouplissement et la menace de radiation des entreprises chinoises. des échanges américains reste. En fait, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a déclaré le mois dernier qu’elle commencerait à mettre en œuvre une loi obligeant les cabinets comptables à laisser les régulateurs américains examiner les audits financiers des entreprises étrangères. La non-conformité pourrait entraîner une radiation de la Bourse de New York ou du Nasdaq. Le risque pour les entreprises du continent est élevé étant donné que la Chine a longtemps refusé de laisser les régulateurs américains examiner les audits de ses sociétés cotées à l’étranger sur des problèmes de sécurité nationale. il s’agit d’un risque potentiel, et si quelque chose se produit, ils devront peut-être se préparer pour un jour de pluie », a déclaré Stephanie Tang, responsable du capital-investissement pour la Grande Chine au sein du cabinet d’avocats Hogan Lovells. «Mais le risque lui-même n’interdirait pas à ces entreprises de se rendre aux États-Unis, au moins au cours du second semestre de cette année ou probablement vers l’année prochaine.» Malgré tous les risques, le pipeline continue de croître, mettant en place 2021 pour dépasser potentiellement le dernier an. Les entreprises chinoises ont levé près de 15 milliards de dollars lors d’introductions en bourse aux États-Unis en 2020, la deuxième plus élevée jamais enregistrée après 2014, lorsque le géant du commerce électronique Alibaba Group Holding Ltd. a atteint 25 milliards de dollars dans son flottant. Une introduction en bourse qui pourrait valoriser le géant chinois du cyclisme jusqu’à 100 milliards de dollars, a rapporté Bloomberg News. La start-up de camionnage de type Uber Full Truck Alliance travaille également sur une cotation américaine cette année qui pourrait rapporter environ 2 milliards de dollars, ont déclaré des personnes proches du dossier, demandant à ne pas être nommées car l’affaire est privée. ne semble pas avoir été dissuadé de rechercher des listes américaines malgré les tensions persistantes », a déclaré Calvin Lai, associé chez Freshfields Bruckhaus Deringer. «Ils prennent cela comme l’un des risques, mais cela ne fait pas pencher la balance.» Les ventes d’actions supplémentaires des sociétés chinoises ont également été bien accueillies aux États-Unis cette année, offrant un rendement moyen de 11% sur leurs prix d’offre dans le Après la session suivante, selon les données compilées par Bloomberg, et si les centres financiers rivaux comme Hong Kong ont ces dernières années changé leurs règles de cotation pour faciliter l’accès des entreprises de la nouvelle économie là-bas, cela n’a pas empêché le flux d’entreprises se rendant aux États-Unis. En fait, le trafic va désormais dans les deux sens, les entreprises chinoises cotées aux États-Unis obtenant une deuxième cotation à Hong Kong pour élargir leur base d’investisseurs et comme couverture contre le risque de radiation. 8 milliards de dollars cette année déjà, selon les données de Bloomberg. Les banquiers ont déclaré que de nombreuses entreprises se rendaient aux États-Unis en sachant qu’elles pourraient ensuite s’inscrire à Hong Kong.Par exemple, Didi étudie également une éventuelle double offre à Hong Kong plus tard, a déclaré une personne proche du dossier, tandis que le constructeur automobile chinois Xpeng Inc. étudie également une vente d’actions dans le centre financier moins d’un an après son introduction en bourse à New York. Les plans d’introduction en bourse de ByteDance Ltd., société mère de TikTok, ont été suspendus, car ils cherchent à se conformer aux exigences réglementaires de la Chine et des États-Unis, a rapporté samedi le South China Morning Post. La start-up la plus précieuse au monde a du mal à trouver une structure commerciale qui satisfasse à la fois Pékin et Washington, selon le rapport, avec la séparation de Douyin, la version nationale de TikTok, de son homologue mondial posant un défi particulier. Les entreprises chinoises pour plusieurs raisons: leur plus grande liquidité, leur base d’investisseurs élargie et le cachet associé à une cotation américaine. Les entreprises technologiques et fintech ont afflué aux États-Unis en raison de leur processus plus rationalisé ainsi que d’une plus grande ouverture aux entreprises déficitaires. «Les États-Unis restent un aimant pour les introductions en bourse des entreprises technologiques chinoises», a déclaré Tang. «Juste en ce qui concerne le pipeline, je ne vois aucune pause à cela. Je pense que le pipeline est très solide. »(Mises à jour avec les plans d’introduction en bourse de ByteDance dans le troisième dernier paragraphe) Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable.