Les difficultés des finances publiques mettent la pression sur l’espace des candidats au Premier ministre

Un paiement record d’intérêts de 19,4 milliards de livres sterling sur la dette nationale en juin est un rappel opportun que l’offre de réduction d’impôt en haut du prospectus du premier ministre de Liz Truss est à juste titre ouverte à l’examen et au scepticisme.

Les gilts indexés constituent une part importante de l’arsenal de collecte de fonds du Trésor depuis plus de quatre décennies et représentent environ un quart de l’encours.

Le chancelier de Margaret Thatcher, Sir Geoffrey Howe, a commencé à les émettre pour répondre à la demande des investisseurs juste au moment où l’inflation atteignait un sommet qu’elle n’a pas atteint depuis – jusqu’à maintenant.

Contrairement à une carte de crédit, les paiements d’intérêts ne doivent pas être payés à la fin de ce mois, Dieu merci, mais s’accumulent jusqu’à ce que les obligations soient remboursées. Mais ils devront l’être, la plupart du temps longtemps après que la génération actuelle de politiciens ait quitté la scène.

Et les chiffres des finances publiques aujourd’hui moins bons que prévu mettent en évidence les priorités économiques alternatives des deux candidats au poste de Premier ministre : Rishi Sunak et Liz Truss.

La priorité de Sunak en matière d’argent pendant son mandat de chancelier était la raison de la déclaration de printemps aux oreilles en étain qui semblait offrir peu d’aide à ceux qui souffraient le plus de la crise du coût de la vie.

C’est cette erreur qui a permis à ses rivaux de le dépeindre, bizarrement, à la fois comme un socialiste fiscaliste et dépensier et comme un technocrate déconnecté des électeurs ordinaires.

Mauvaises notes pour la présentation, mais comme le montrent les chiffres d’aujourd’hui, son instinct était bon.