Les bases des bandes de Bollinger®

Dans les années 1980, John Bollinger, un technicien de longue date des marchés, a développé la technique consistant à utiliser une moyenne mobile avec deux bandes de négociation au-dessus et en dessous. Contrairement à un calcul de pourcentage à partir d’une moyenne mobile normale, Bollinger Bands® ajoute et soustrait simplement un calcul d’écart type.

Comprendre une bande de Bollinger®

Les bandes de Bollinger® se composent d’une ligne médiane et de deux canaux de prix (bandes) au-dessus et en dessous. La ligne centrale est généralement une moyenne mobile simple ; les canaux de prix sont les écarts-types du titre étudié. Les bandes s’étendront et se contracteront à mesure que l’action des prix d’une émission devient volatile (expansion) ou devient liée à un modèle de négociation serré (contraction).

Une action peut se négocier pendant de longues périodes dans une tendance, mais avec une certaine volatilité de temps à autre. Pour mieux voir la tendance, les traders utilisent la moyenne mobile pour filtrer l’action des prix. De cette façon, les commerçants peuvent recueillir des informations importantes sur la façon dont le marché se négocie. Par exemple, après une forte hausse ou baisse de la tendance, le marché peut se consolider, se négocier de manière étroite et se croiser au-dessus et au-dessous de la moyenne mobile. Pour mieux surveiller ce comportement, les traders utilisent les canaux de prix, qui englobent l’activité de trading autour de la tendance.

Nous savons que les marchés se négocient quotidiennement de manière erratique, même s’ils se négocient toujours dans une tendance haussière ou baissière. Les techniciens utilisent des moyennes mobiles avec des lignes de support et de résistance pour anticiper l’évolution du cours d’une action.

Les lignes de résistance supérieure et de support inférieure sont d’abord tracées puis extrapolées pour former des canaux dans lesquels le trader s’attend à ce que les prix soient contenus. Certains commerçants tracent des lignes droites reliant les hauts ou les bas des prix pour identifier respectivement les extrêmes de prix supérieurs ou inférieurs, puis ajoutent des lignes parallèles pour définir le canal dans lequel les prix doivent évoluer. Tant que les prix ne sortent pas de ce canal, le commerçant peut être raisonnablement confiant que les prix évoluent comme prévu.

Lorsque les cours des actions touchent continuellement la bande supérieure de Bollinger®, on pense que les prix sont surachetés ; à l’inverse, lorsqu’ils touchent continuellement la borne basse, les prix sont considérés comme survendus, déclenchant un signal d’achat.

Lorsque vous utilisez les bandes de Bollinger®, désignez les bandes supérieure et inférieure comme objectifs de prix. Si le prix dévie de la bande inférieure et dépasse la moyenne sur 20 jours (la ligne médiane), la bande supérieure en vient à représenter l’objectif de prix supérieur. Dans une forte tendance haussière, les prix fluctuent généralement entre la bande supérieure et la moyenne mobile à 20 jours. Lorsque cela se produit, un croisement sous la moyenne mobile sur 20 jours avertit d’un renversement de tendance à la baisse.

Exemples de Bandes de Bollinger®

Vous pouvez voir dans ce graphique d’American Express (NYSE: AXP) à partir du début de 2008 que, pour la plupart, l’action des prix touchait la bande inférieure et le cours de l’action est passé du niveau de 60 $ en plein hiver à son mars position d’environ 10 $. Dans quelques cas, l’action des prix a traversé la ligne médiane (de mars à mai et de nouveau en juillet et août), mais pour de nombreux commerçants, ce n’était certainement pas un signal d’achat car la tendance n’avait pas été brisée.

Dans le graphique 2001 de Microsoft Corporation (Nasdaq : MSFT) (ci-dessus), vous pouvez voir la tendance s’inverser vers une tendance haussière au début de janvier, mais regardez à quel point il a été lent à montrer le changement de tendance. Avant que l’action des prix ne franchisse la ligne médiane, le cours de l’action était passé de 20 $ à 24 $, puis entre 24 $ et 25 $ avant que certains commerçants n’aient la confirmation de cette inversion de tendance.

Cela ne veut pas dire que les bandes de Bollinger® ne sont pas un indicateur bien considéré des problèmes de surachat ou de survente, mais des graphiques comme la mise en page de Microsoft en 2001 sont un bon rappel que nous devrions commencer par reconnaître les tendances et les moyennes mobiles simples avant de passer à indicateurs plus exotiques.

L’essentiel

Bien que chaque stratégie ait ses inconvénients, les bandes de Bollinger® sont devenues l’un des outils les plus utiles et les plus couramment utilisés pour mettre en lumière les prix extrêmes à court terme d’un titre. Acheter lorsque les cours des actions passent en dessous de la bande inférieure de Bollinger® aide souvent les traders à tirer parti des conditions de survente et à réaliser des bénéfices lorsque le cours des actions remonte vers la ligne centrale de la moyenne mobile.