Les banquiers hypothécaires de Wall Street paniquent à propos du changement climatique – Mother Jones
Michael Candelori/Zuma
Cette histoire a été initialement publiée par Blé à moudre et est reproduit ici dans le cadre du Bureau Climat collaboration.
Une circonscription inattendue tire la sonnette d’alarme sur le changement climatique : les banquiers hypothécaires américains.
Leurs prédictions sont désastreuses : alors que le changement climatique s’aggrave et que les catastrophes naturelles font des ravages dans le parc immobilier américain, les propriétaires font de plus en plus défaut sur leurs hypothèques. Les pertes financières croissantes obligent les prêteurs à augmenter les taux d’intérêt. Fannie Mae et Freddie Mac, les énormes entreprises soutenues par le gouvernement chargées de soutenir le logement abordable, continuent d’émettre des prêts dans des zones à risque, subventionnant les maisons en danger. Les investisseurs du secteur privé sur le marché du logement s’éloignent des communautés confrontées à de graves risques climatiques, tels que l’élévation du niveau de la mer, des inondations répétées et des incendies de forêt plus graves. Les pertes économiques, qui pourraient facilement se chiffrer en milliards de dollars, sont assumées par le gouvernement fédéral et, en fin de compte, par les contribuables.
C’est tout selon un nouveau rapport par le Research Institute for Housing America, un groupe de réflexion fondé par la Mortgage Bankers Association, un groupe professionnel représentant le secteur du financement immobilier.
« Le changement climatique aura un impact sur tous les gouvernements, industries et individus », note le rapport. « Le logement et le financement du logement ne seront pas épargnés.
Le marché immobilier américain se compose d’une vaste panoplie de parties prenantes, notamment des propriétaires, des locataires, des prêteurs, des assureurs, des entités soutenues par le gouvernement, des agents de crédit et le gouvernement fédéral lui-même. Alors que les catastrophes causées par le climat continuent de faire des ravages, chaque groupe fait face à des risques et des conséquences différents, selon le rapport. Les propriétaires sur le chemin des ouragans et d’autres catastrophes climatiques peuvent voir la valeur de leur maison chuter. Si les propriétaires de maisons qui subissent des inondations et des incendies de plus en plus graves font de plus en plus défaut à leurs hypothèques, cela se répercutera sur l’ensemble de l’écosystème financier. Les prêteurs et les investisseurs pourraient subir des pertes importantes en conséquence. Le gouvernement fédéral se tient au milieu de tout cela : il gère le National Flood Insurance Program, qui est responsable de 5,1 millions de polices d’assurance résidentielle contre les inondations à l’échelle nationale, et soutient Fannie Mae et Freddie Mac. Le spectre de renflouements massifs plane.
Ce n’est pas un scénario lointain. Le programme national d’assurance contre les inondations est déjà très endetté. Le programme représente actuellement plus de 20 milliards de dollars sous l’eau, et recherche de The Pew Charitable Trusts, une organisation à but non lucratif de politique publique, a constaté qu’environ 1 pour cent des propriétés inscrites au programme sont responsables de 25 à 30 pour cent des réclamations. Le coût du règlement des réclamations des propriétés inondées à plusieurs reprises s’élève à plus de 12 milliards de dollars.
« Y aura-t-il un moment où le public ne sera plus disposé à financer ces programmes ? » a déclaré Sean Becketti, ancien économiste en chef chez Freddie Mac et auteur du rapport. « Si vous habitez dans l’Iowa, combien voulez-vous payer en impôts pour protéger les gens contre les inondations côtières ? Il va y avoir un réel stress politique sur ces programmes parce qu’ils vont devenir beaucoup plus chers.
Le rapport est le premier du Research Institute for Housing America depuis la création du groupe de réflexion en 1998 à examiner en profondeur les nombreuses façons dont le changement climatique est susceptible de remodeler le secteur hypothécaire et le marché du logement en général. Il est catégorique dans son affirmation que le changement climatique est réel, qu’il affectera profondément le logement et le financement du logement, et qu’aucun acteur de l’industrie ne pourra échapper aux conséquences. Avec régulateurs fédéraux commencer à examiner les risques que le changement climatique pose au marché du logement et à l’économie en général, Adam DeSanctis, porte-parole de la Mortgage Bankers Association, a déclaré que les membres du groupe se préparent à l’impact du changement climatique et aux exigences réglementaires potentielles. « Tout le monde sait que cela arrive sur la route », a-t-il déclaré.
Le rapport indique que le changement climatique mettra à l’épreuve les limites de l’assurance et que les risques toujours croissants liés au réchauffement de la planète stresseront les prêteurs, les investisseurs et le gouvernement. Les entreprises qui tentent de quantifier ces risques et de leur attribuer une valeur monétaire font face à des défis pratiques pour le faire. Les modèles climatiques sont incertains et dépendent des mesures que les gouvernements peuvent prendre dès maintenant pour réduire les émissions. Il n’existe pas encore d’indicateurs standardisés de risque climatique. Et les mesures historiques du risque climatique ne sont pas disponibles.
« C’est une tâche assez difficile », a déclaré Becketti. « Il n’y a pas de façon évidente de faire des choses avec lesquelles tous les régulateurs seraient à l’aise et approuveraient. »
De nombreux acteurs du secteur hypothécaire, y compris les banques, les prêteurs et les sociétés d’investissement, sont déjà prendre des décisions d’affaires en fonction des risques climatiques. En utilisant des données privées et publiques sur l’évolution des risques posés par le changement climatique, certains les entreprises pilotent leurs investissements loin des régions sujettes aux catastrophes. Cependant, les approches sont variées et incohérentes. Sans directives fédérales claires ou normes de l’industrie sur la façon d’utiliser les données et de tarifer le risque, chaque institution développe sa propre méthode, selon Becketti.
« Les résultats ne sont pas très comparables », a-t-il déclaré. « Une entreprise dit qu’elle a beaucoup de risques, mais peut-être qu’elle n’en a pas autant que la prochaine entreprise qui a une estimation plus optimiste. » L’incohérence pourrait créer un terrain de jeu inégal où les grandes institutions continuent de soutenir l’investissement dans le logement dans le chemin de la colère du changement climatique.
La clarté sur la façon d’évaluer le risque climatique peut encore prendre des années. Plus tôt cette année, le président Joe Biden a publié un décret charger diverses agences fédérales d’élaborer des recommandations et des rapports qui évaluent les risques financiers du changement climatique et proposent des solutions. L’Agence fédérale de financement du logement a également commentaires sollicités sur les mesures réglementaires cela peut prendre pour faire face aux risques sur les livres de Fannie Mae et Freddie Mac en janvier. Et séparément, la Securities and Exchange Commission a demandé les commentaires du public sur la façon dont les entreprises devraient divulguer les risques climatiques dans leurs livres. C’est la première étape pour exiger plus de transparence de la part des entreprises sur la manière dont le changement climatique peut affecter leurs résultats.
Le rapport de jeudi indique clairement que le secteur du logement du pays commence à voir l’écriture sur le mur. « Le changement climatique déclenché par le réchauffement climatique s’est déjà produit et continuera de se produire à un rythme difficile à prévoir à l’avenir », peut-on lire. « Ses impacts mondiaux sont importants, et les secteurs du logement et du financement du logement ressentiront ces impacts ainsi que toutes les autres industries. »