Les banques de Wall Street ne trouvent pas d’acheteurs pour 2,4 milliards de dollars de dette Tenneco

Les prêteurs de Wall Street dirigés par Citigroup et Bank of America ont été contraints de virer un chèque de 5,45 milliards de dollars au géant du capital-investissement Apollo Global Management pour financer son rachat du fabricant de pièces automobiles Tenneco, en espèces qu’ils ont trouvé eux-mêmes après avoir eu du mal à lever des fonds. marchés du crédit.

Les banques ont commercialisé un prêt de 1,4 milliard de dollars et une obligation garantie de 1 milliard de dollars aux investisseurs, offrant des remises importantes dans le but d’attirer les créanciers potentiels, mais les commandes des investisseurs ont échoué.

Bien que les banques n’aient pas encore suspendu les offres d’obligations et de prêts, deux personnes informées à ce sujet ont déclaré que les deux emprunts n’allaient pas bien et pourraient finir par être retirés.

« Il est sur la table d’opération et le cœur ne bat pas, mais le médecin n’a pas annoncé l’heure du décès », a déclaré un prêteur.

La levée de capitaux pour l’accord de 7,1 milliards de dollars de Tenneco, qui a été conclu en février, est une épine dans le pied des banques depuis des mois maintenant. La levée de fonds a été reportée en juillet en raison de la liquidation des marchés financiers, la flambée des taux d’intérêt, la guerre en Ukraine et le ralentissement économique potentiel pesant lourdement sur l’intérêt des investisseurs.

Il rejoint une pile de dettes provenant d’autres rachats par emprunt qui ont été bloqués sur les bilans bancaires qu’ils n’ont pas pu déplacer, générant de lourdes pertes pour les souscripteurs. Les financements dits « suspendus » s’élèvent à des dizaines de milliards de dollars.

En septembre, les banques n’ont pu vendre qu’une fraction de la dette liée au rachat par emprunt de 16,5 milliards de dollars du fabricant de logiciels Citrix par Elliott Management et Vista Equity Partners, et ont fini par détenir elles-mêmes 6,45 milliards de dollars de la dette. Et un groupe de banques dirigé par Morgan Stanley a fini par prêter 12,7 milliards de dollars à Elon Musk pour financer lui-même son rachat de Twitter de 44 milliards de dollars, une dette qu’ils prévoient de conserver sur leur bilan pendant des mois ou plus.

Les banques finançant le rachat de Tenneco savaient déjà qu’elles avaient du mal à vendre, mais espéraient vendre au moins une partie de la dette, avec l’intention de détenir elles-mêmes les 3,05 milliards de dollars restants.

Apollo, Bank of America et Citigroup ont refusé de commenter.