Les assureurs de Greensill Capital affirment avoir été induits en erreur par le groupe financier
Les assureurs de Greensill Capital ont affirmé que la société financière effondrée les avait induits en erreur, menaçant de compliquer les efforts des investisseurs pour récupérer les pertes résultant du scandale.
Les allégations sont résumées dans un rapport de l’administrateur de la filiale bancaire allemande de Greensill, qui révèle les arguments des assureurs contre le paiement de certaines des polices qu’ils ont souscrites.
L’assurance était au cœur du modèle commercial de Greensill, permettant au groupe de financement de la chaîne d’approvisionnement soutenu par SoftBank de transformer les prêts à des entreprises souvent à haut risque en investissements apparemment sûrs qui ont ensuite été vendus à des investisseurs du monde entier.
Les événements qui ont finalement conduit à l’effondrement de Greensill en mars ont été déclenchés après que The Bond & Credit Co, un obscur assureur australien qui a fourni une grande partie de la couverture du groupe, a lancé une enquête l’année dernière sur l’un de ses souscripteurs et a refusé de renouveler ses polices.
Le groupe d’assurance japonais Tokio Marine a acquis une participation majoritaire dans BCC auprès d’Insurance Australia Group (IAG) en 2019.
Selon le rapport de l’administrateur, IAG a fait valoir que Greensill Capital ou Greensill Bank « ont fait de fausses déclarations » sur les sinistres assurés et les activités sous-jacentes, ajoutant que la société de financement « a potentiellement même délibérément trompé à l’avance ».
Certaines de ces réclamations concernaient des sociétés appartenant à la GFG Alliance de l’industriel Sanjeev Gupta, l’un des plus gros clients de Greensill, ajoute le rapport. Un autre concernait un contrat lié à Bluestone Resources, une société minière américaine qui a poursuivi Greensill pour fraude présumée.
Le rapport indique également que Tokio Marine a contesté la validité d’une police d’assurance liée à GFG « pour les mêmes motifs » qu’IAG.
Une copie d’une autre police d’assurance fournie par BCC à Greensill, qui a été divulguée dans une affaire judiciaire australienne plus tôt cette année, a déclaré qu’elle serait annulée si la société faisait sciemment des « déclarations fausses ou frauduleuses ».
Les révélations du rapport, dont une copie a été vue par le Financial Times, concerneront les investisseurs qui considèrent l’assurance comme un moyen de récupérer les pertes liées à Greensill, dont l’implosion s’est transformée en scandale financier et politique.
Les clients du Credit Suisse, qui disposaient de 10 milliards de dollars de fonds liés à Greensill, sont parmi les plus exposés. La validité de l’assurance est également vitale pour les petites villes allemandes qui ont versé 500 millions d’euros à la Greensill Bank, dont les actifs comprenaient principalement des prêts aux sociétés de Gupta.
Le rapport apporte également un éclairage supplémentaire sur l’enquête de BCC sur Greg Brereton, l’assureur australien qui a été licencié après avoir prétendument assuré Greensill « au-delà de ses pouvoirs délégués ».
Il indique qu’IAG a affirmé que Brereton n’était pas autorisé à accepter une réclamation de 35 millions de dollars concernant Emirates Hospitals Group. Le FT a rapporté l’année dernière que les fonds d’investissement liés à Greensill au Credit Suisse avaient 34 millions de dollars d’exposition à la société de soins de santé basée aux Émirats arabes unis, qui appartenait à l’un des actionnaires de NMC Health, un ancien membre du FTSE 100 qui s’est effondré l’année dernière. au milieu d’allégations de fraude.
Lex Greensill, qui a fondé la société de financement de la chaîne d’approvisionnement éponyme, a déclaré aux législateurs britanniques en mai que la réclamation d’assurance relative à NMC était un bon exemple de ce type de couverture payant avec succès et protégeant ses investisseurs contre les pertes.
Citant l’enquête sur Brereton, le rapport indique également qu’IAG s’est demandé si une prolongation d’un an des principales polices d’assurance de Greensill en mars 2020 était valide.
IAG et Tokio Marine, qui détenaient finalement des risques souscrits par BCC, ont tous deux nié avoir une exposition importante résultant de l’effondrement de Greensill. En mars, IAG a déclaré avoir dépassé son exposition Greensill qui n’était pas couverte par la réassurance à Tokio Marine dans le cadre de la vente de BCC en 2019.
Greensill, IAG et Tokio Marine ont refusé de commenter. Brereton n’a pas répondu aux demandes de commentaires.
Le rapport comprend également des détails sur les autres polices d’assurance de Greensill Bank, y compris 100 millions d’euros de couverture des administrateurs et dirigeants, qui protège principalement contre les réclamations pour négligence ciblant la direction et le conseil de surveillance de la banque. Les premiers 50 millions d’euros de l’assurance sont fournis par une partie d’Allianz, le plus grand assureur d’Europe, et l’autre moitié par le groupe britannique Howden via son unité de souscription Dual – qui « tient la plume » au nom d’autres assureurs.
Greensill Bank dispose également d’une couverture de 50 millions d’euros contre la fraude commerciale. Les 25 premiers millions d’euros sont fournis par Euler Hermes d’Allianz, dont le soutien au FT a été révélé le mois dernier, et le reste par Dual.
Howden a refusé de commenter. Allianz a déclaré qu’il n’avait pas commenté les détails spécifiques de ses clients, mais a ajouté que son exposition à Greensill n’était pas importante et a déclaré « en règle générale » que les politiques D&O ne couvrent pas les actes intentionnels ou criminels.