Les allégations de fraude et de détournement de fonds d’un groupe autrichien étourdissent les investisseurs

Les hauts dirigeants d’une entreprise d’emballage autrichienne auraient détourné des millions d’euros et commis une fraude comptable, stupéfiant les investisseurs qui ont prêté au groupe près de 500 millions d’euros il y a moins de six mois.

Schur Flexibles, qui était évalué à 900 millions d’euros dans le cadre d’un accord de rachat en octobre, a déclaré à ses prêteurs la semaine dernière que son ancien directeur général et directeur financier avait peut-être détourné des fonds de l’entreprise à leur profit personnel, notamment en louant des « appartements de luxe » à Mayfair à Londres.

L’irrégularité financière présumée a été découverte par le groupe d’investissement autrichien B&C-Gruppe, qui a acquis une participation de 80% dans Schur l’année dernière.

B&C a rapidement remarqué des signes de dépenses somptueuses de la part des cadres supérieurs, selon deux personnes informées à ce sujet. Il a limogé le directeur général et directeur financier de Schur en décembre et a chargé le cabinet de conseil Alvarez & Marsal de procéder à un examen.

Schur, qui produit des emballages souples pour les produits alimentaires et pharmaceutiques, a révélé la fraude présumée dans un résumé des conclusions préliminaires de cet examen, selon plusieurs personnes proches du dossier.

L’examen a également allégué « diverses indications de manipulation potentielle des états financiers » dans des e-mails de l’ancien directeur général et directeur financier de Schur, datant de 2019 à 2021. Bien que les revenus et la situation de trésorerie de la société semblent avoir été rapportés avec précision, la société a déclaré à ses prêteurs que son ebitda était apparemment abusivement gonflé de dizaines de millions d’euros, selon les gens.

PwC Autriche, qui a audité les états financiers de la société, a refusé de commenter. Schur a également refusé de commenter.

Les allégations ont choqué les investisseurs du marché européen des prêts à effet de levier, dans lequel des fonds prêtent de l’argent à des entreprises à haut risque.

En septembre, JPMorgan a mené un accord de prêt, aux côtés de Citigroup et UniCredit, dans lequel la banque américaine a convaincu des dizaines de fonds d’investissement de prêter 475 millions d’euros à Schur.

Un prêteur a décrit la situation comme une « pagaille totale » et s’est demandé comment EY – qui a effectué une diligence raisonnable financière pour le nouveau propriétaire de Schur l’année dernière – n’a pas réussi à repérer les signes présumés d’une fraude apparente généralisée.

Les prêts de Schur étaient cotés à environ 80 cents sur l’euro vendredi, suggérant que les prêteurs sont préparés à de fortes pertes.

JPMorgan, Citigroup, UniCredit et EY Autriche ont tous refusé de commenter.

B&C a racheté la participation dans Schur à la société de capital-investissement américaine Lindsay Goldberg quelques semaines après la conclusion de l’accord de prêt. La société de capital-investissement basée à New York, qui possédait Schur depuis 2016, a conservé une participation de 20%.

B&C a déclaré au Financial Times que « des soupçons de graves violations de la conformité par l’ancienne direction ont été révélés » qui ont incité Schur à engager une « action en justice ».

« En plus des fautes de conformité, des incohérences importantes dans les états financiers audités historiques de Schur Flexibles pendant la période de propriété exclusive de Lindsay Goldberg font également l’objet d’une enquête », a déclaré B&C, ajoutant que la société examinait également la poursuite du mandat de son auditeur actuel.

B&C a ajouté qu’il était « confiant que Lindsay Goldberg remplira sa responsabilité en tant qu’ancien propriétaire principal et copropriétaire actuel envers Schur Flexibles ».

Lindsay Goldberg a déclaré au FT qu’elle n’était « pas au courant d’irrégularités comptables présumées ou d’activités frauduleuses ».

« LG soutient pleinement toute enquête visant à clarifier les allégations », a déclaré la société américaine de capital-investissement. « LG soutient également toutes les actions possibles pour poursuivre la justice et la responsabilité. En tant qu’actionnaire minoritaire, LG est engagé dans des discussions constructives avec les autres actionnaires, la direction et les prêteurs.

Dans son résumé des conclusions d’Alvarez & Marsal fournies aux prêteurs, B&C a révélé que 4 millions d’euros d’argent de la société avaient été « très probablement » détournés par l’ancien directeur général de Schur via son « compte privé » l’année dernière.

Les conclusions, qui n’ont pas nommé les deux dirigeants, ont déclaré que l’ancien PDG avait facturé « des frais de voyage d’affaires et d’hospitalité excessifs » à l’entreprise, avait effectué « des paiements excessifs à plusieurs employés en 2021 sans aucune base contractuelle », et s’était engagé dans « des dépenses potentiellement frauduleuses ». sur les consultants ».

L’ancien directeur général de Schur n’a pas répondu à un e-mail et à un message LinkedIn demandant des commentaires. Son ancien directeur financier n’a pas pu être joint pour commenter.

Reportage supplémentaire de Kaye Wiggins et Michael O’Dwyer