Les actions mondiales s’effondrent alors que les rendements obligataires et les matières premières augmentent

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LONDRES – Les actions mondiales ont chuté lundi alors que les attentes d’une croissance économique plus rapide et de l’inflation ont pesé sur les obligations et dopé les matières premières, tandis que la hausse des rendements réels a rendu les évaluations des actions plus tendues en comparaison.

L’indice MSCI All Country World, qui suit les actions de 49 pays, a reculé de 0,4% après le début des échanges européens.

L’indice paneuropéen STOXX 600 est en baisse de 1%, à son plus bas en 10 jours. Le DAX allemand, l’indice français CAC 40 et l’indice IBEX 35 espagnol ont chuté de 1% chacun, le FTSE 100 britannique a perdu 0,85% et l’indice FTSE MIB italien a chuté de 0,9%.

Les contrats à terme sur S&P 500 sont tombés à leur plus bas niveau depuis le 4 février, en baisse de 1% sur la journée.

Les obligations ont été meurtries par la perspective d’une reprise économique plus forte et d’un emprunt accru alors que le plan de relance de 1,9 billion de dollars du président Joe Biden progresse.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, rend son témoignage semestriel devant le Congrès cette semaine et réaffirmera probablement son engagement à maintenir une politique extrêmement facile aussi longtemps que nécessaire pour faire grimper l’inflation.

« La semaine à venir est relativement mince sur l’agenda international des données, mais après la récente hausse des rendements obligataires longs, les auditions du président de la Fed Powell dans les deux chambres du Congrès (mardi / mercredi) susciteront un grand intérêt », a déclaré Elisabet Kopelman, économiste américain. chez SEB.

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«Le fait que la hausse la plus récente des rendements des obligations à long terme ait été motivée par des taux d’intérêt réels plus élevés et pas seulement par des anticipations d’inflation augmente la probabilité d’un message accommodant.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, devrait également sembler conciliante dans un discours plus tard lundi.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont déjà atteint 1,38%, cassant le niveau psychologique de 1,30% et portant la hausse pour l’année jusqu’à présent à 43 points de base.

Les analystes de BofA ont noté que les obligations à 30 ans avaient enregistré un rendement de -9,4% depuis le début de l’année, le pire départ depuis 2013.

«Les actifs réels surpassent largement les actifs financiers en 21, car les tendances cycliques, politiques et séculaires indiquent une inflation plus élevée», ont déclaré les analystes dans une note. «Les matières premières en plein essor, les retardataires énergétiques en vogue, les matériaux en ruptures séculaires.»

Plus tôt en Asie, l’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon est resté stable, après avoir glissé d’un sommet record la semaine dernière alors que la hausse des rendements obligataires américains a perturbé les investisseurs.

Le Nikkei du Japon a récupéré 0,8% et la Corée du Sud 0,1%, mais les blue chips chinois ont perdu 1,4%.

UNE RÉCUPÉRATION CUIVRE

L’une des étoiles a été le cuivre, un élément clé de la technologie renouvelable, qui a grimpé de 7,7% la semaine dernière pour atteindre un sommet de neuf ans. L’indice plus large des métaux de base LMEX a grimpé de 5,5% sur la semaine.

Les prix du pétrole ont suivi la course, aidés par le resserrement des approvisionnements et le temps glacial, donnant au Brent des gains de 22% pour l’année jusqu’à présent.

Lundi, les contrats à terme sur le Brent étaient en hausse de 0,7% à 63,33 $ le baril. Le brut américain a ajouté 0,7% à 59,65 $.

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Tout cela a été une aubaine pour les devises liées aux matières premières, les dollars canadien, australien et néo-zélandais étant tous plus élevés pour l’année jusqu’à présent.

Sterling a atteint un sommet de trois ans à 1,4050 $, grâce à l’un des déploiements de vaccins les plus rapides au monde. Le Premier ministre britannique Boris Johnson doit esquisser un chemin à partir des verrouillages COVID-19 lundi.

L’indice du dollar américain a été relativement limité, la pression à la baisse du double déficit croissant du pays contrebalancée par des rendements obligataires plus élevés. L’indice était le dernier à 90,342, non loin de là où il avait commencé l’année à 90,260.

La hausse des rendements des bons du Trésor a aidé le dollar à gagner contre le yen à 105,60, étant donné que la Banque du Japon restreint activement les rendements au pays.

L’euro est resté stable à 1,2104 $, coincé entre le support à 1,2021 $ et la résistance autour de 1,2169 $.

L’or est une matière première qui ne se porte pas aussi bien, en partie en raison de la hausse des rendements obligataires et en partie du fait que les investisseurs se demandent si les crypto-monnaies pourraient être une meilleure couverture contre l’inflation.

L’or s’élevait à 1 793 $ l’once, après avoir commencé l’année à 1 896 $. Le Bitcoin était en baisse de 3,3% lundi à 55535 $, mais a commencé l’année à 32216 $.

(Reportage de Ritvik Carvalho; reportage supplémentaire de Wayne Cole à Sydney; édité par Larry King)