Les actions d’IBM ont enregistré la plus forte croissance de leurs revenus depuis 2018

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Raymond James: 2 géants de puce à acheter maintenant (et 1 à éviter)

Les semi-conducteurs sont l’une des industries essentielles du monde moderne, rendant possible une grande partie de ce sur quoi nous comptons ou tenons pour acquis: l’accès à Internet, les ordinateurs à haut débit avec mémoire à haut débit, même les thermostats qui contrôlent notre climatisation – il n’y en a pas beaucoup, techniquement, qui n’utilise pas de puces semi-conductrices. Le marché mondial des puces à semi-conducteurs était évalué à plus de 513 milliards de dollars en 2019, et malgré le pire que la pandémie puisse faire, le secteur des puces est passé à 726 milliards de dollars en 2020. C’est un marché basé sur une base de clients presque illimitée; on estime que 2,5 milliards de personnes possèdent au moins un smartphone. Cela représente 1 personne sur 3 de la population mondiale totale, suffisamment pour garantir que la demande de puces semi-conductrices ne ralentira jamais. Et dans ce contexte, Chris Caso, analyste chez Raymond James, voit deux géants de la puce prêts à faire des gains cette année – mais que les investisseurs devraient éviter. Regardons de plus près. Advanced Micro Devices (AMD) Le premier stock de puces que nous examinerons, AMD, est régulièrement classé parmi les 20 plus grands fabricants de puces – en termes de ventes – au niveau mondial. La société occupait la quinzième place l’an dernier, avec un chiffre d’affaires total de 9,76 milliards de dollars. Cette ligne supérieure était en hausse de 45% par rapport à 2019, lorsque AMD était classée dix-huitième. La position d’AMD dans l’industrie repose sur ses produits de haute qualité, notamment les microprocesseurs, les chipsets de carte mère et les processeurs graphiques. La puce Ryzen Mobile 4000 d’AMD a été le premier processeur x86 7 nm sur le marché. La société de puces a enregistré un solide second semestre en 2020, avec des revenus au T3 et au T4 récupérant rapidement le creux du 1S20 et dépassant le niveau de 2019. Les bénéfices au quatrième trimestre ont grimpé en flèche, passant de 32 cents par action au troisième trimestre à 1,45 $ par action impressionnant. Pour l’ensemble de 2020, les bénéfices se sont élevés à 2,06 USD, contre 30 cents pour 2019. Le solide second semestre a propulsé le chiffre d’affaires de l’année complète à un record de l’entreprise, grâce à la demande croissante sur les marchés des PC, des jeux et des centres de données. Les perspectives d’AMD ont attiré Chris Caso de Raymond James, qui compare favorablement la société à son concurrent Intel. «Nous utilisons le recul depuis le début de l’année pour nous impliquer dans AMD, que nous prévoyons être un gagnant séculaire en raison de ce que nous pensons être un avantage technique durable par rapport à Intel. Nous pensons que le recul de l’action a été motivé par une amélioration du sentiment qu’Intel résoudra ses défis de fabrication, ce qui annulera les succès d’AMD. Nous prenons l’autre côté de ce point de vue », a noté l’analyste 5 étoiles. Caso a poursuivi:« Maintenant qu’Intel s’est engagé dans la fabrication interne, nous pensons qu’il est peu probable qu’Intel retrouve un jour un avantage sur les transistors par rapport à AMD, et les feuilles de route actuelles assurer un avantage pour AMD / TSMC au moins jusqu’en 2024. En attendant, nous pensons que les numéros de rue sont trop bas pour le serveur et les consoles, ce qui place notre estimation de base du BPA 2022 de 2,81 $ 12% en avance sur la rue, avec un scénario à la hausse pour environ 3,00 $. « Conformément à ces perspectives, Caso a lancé une couverture d’AMD avec une note de surperformance (c.-à-d. Achat) et un objectif de cours de 100 $ pour suggérer un potentiel de hausse de 23% sur un an. (Pour voir les antécédents de Caso, cliquez ici) Le point de vue de Raymond James n’est pas une valeur aberrante; AMD a enregistré 13 évaluations positives. Celles-ci sont en partie contrebalancées par 5 prises et 1 vente, ce qui fait de la note consensuelle des analystes un achat modéré. L’action se vend à 81,11 $, et leur objectif de cours moyen de 104,44 $ implique une hausse de ~ 29% pour les 12 prochains mètres onths. (Voir l’analyse boursière AMD sur TipRanks) Nvidia Corporation (NVDA) Ensuite, Nvidia, est un autre géant de l’industrie des puces. Comme AMD, Nvidia monte lentement dans le classement; Selon les ventes totales, la société a été classée numéro 10 en 2019 – et numéro 8 en 2020. Les ventes de Nvidia l’année dernière ont totalisé plus de 16 milliards de dollars, soit un gain de 53% d’une année sur l’autre. Nvidia a connu son succès grâce à la combinaison de puces de mémoire – qui ont un marché fort dans le segment des centres de données – et de processeurs graphiques – qui sont populaires parmi les joueurs inconditionnels et les graphistes professionnels. Pour le trimestre le plus récent, le quatrième trimestre de l’exercice 2021, se terminant le 31 décembre, Nvidia a déclaré un chiffre d’affaires de 5 milliards de dollars, un record d’entreprise et un gain de 61% par rapport à l’année précédente. Le BPA est passé de 1,53 $ au quatrième trimestre précédent à 2,31 $ dans l’impression actuelle, soit un gain de 51%. Les chiffres pour l’année entière étaient solides; les 16,68 milliards de dollars à la ligne du haut étaient un record, et le BPA, à 6,90 dollars, était de 53% plus élevé que l’année précédente. La direction de l’entreprise a noté la force du segment des centres de données, mais a également souligné que Nvidia avait une activité d’IA en croissance. L’entreprise réalise entre 5% et 10% de ses ventes totales sur le marché automobile, dont plus de la moitié est liée à l’IA, dans le créneau des véhicules autonomes. Chris Caso de Raymond James le note également dans son rapport mettant à jour sa position sur NVDA. «Notre appel n’est pas vraiment nouveau, car nous sommes positifs sur NVDA depuis un certain temps. Notre appel vise plutôt à exprimer notre conviction à la fois à court et à long terme. À court terme, nous pensons que les résultats de NVDA seront plus dépendants de l’offre que de la demande étant donné les pénuries généralisées – et nous nous attendons à une offre supplémentaire au fil de l’année…. Notre conviction à plus long terme est motivée par le fait que NVDA a plus de tirs au but que quiconque dans notre couverture, et leur succès dans l’IA leur a valu un siège permanent à la table à la fois en hyperscale et en calcul d’entreprise », a déclaré Caso. Caso fait passer sa position de surperformance à l’achat fort et fixe un objectif de prix de 750 $. Aux niveaux actuels, cela indique une marge de progression de 17% sur un an. La forte appréciation de l’action de NVDA au cours des 12 derniers mois (115%) a poussé le cours de l’action près de l’objectif de cours moyen. Les actions se vendent 614,47 $, avec un objectif moyen de 670,20 $ suggérant une marge de croissance de 9%. Néanmoins, l’action détient une note consensuelle Strong Buy basée sur 22 achats et 4 Hold donnés ces dernières semaines. (Voir l’analyse boursière NVDA sur TipRanks) Intel Corporation (INTC) Le troisième titre que nous examinons, Intel, est celui que Raymond James dit éviter. Cela peut sembler contre-intuitif; Intel est, en termes de ventes, le plus grand fabricant de puces à semi-conducteurs au monde, avec plus de 77 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel l’an dernier et une position de leader sur un marché de plus de 720 milliards de dollars. Alors pourquoi Caso conseille-t-il la prudence ici? «Les actions d’Intel ont augmenté ces derniers temps en raison de l’optimisme que le nouveau leadership de leur nouveau PDG très compétent leur permettra de remédier à leurs problèmes de fabrication et de revenir à leur ancienne domination. Notre cote de sous-performance reflète non seulement le risque qu’Intel n’atteigne pas cet objectif, mais également la douleur qu’ils subiront probablement dans la poursuite de cet objectif en termes de capex, de perte de part de marché et d’un paysage changeant dans les centres de données qui rendront l’industrie moins dépendant d’Intel », a expliqué Caso. L’analyste a ajouté:« En outre, nous craignons que la demande sur le marché des PC, dont Intel reste fortement dépendant, ait été considérablement poussée en avant en raison de la pandémie, et nous nous attendons à une moyenne éventuelle la réversion – qui peut malheureusement se produire au moment même où Intel doit augmenter ses investissements.  » Caso, comme indiqué, évalue INTC une sous-performance (c’est-à-dire vendre) et ne lui fixe pas d’objectif de prix. Dans l’ensemble, l’opinion actuelle du marché sur INTC est mitigée, indiquant une incertitude quant à ses perspectives. L’action a une cote de consensus d’analyste Hold basée sur 12 achats, 10 prises et 8 ventes. Pendant ce temps, l’objectif de prix de 67,68 $ suggère un potentiel de hausse modeste de près de 6%. (Voir l’analyse boursière INTC sur TipRanks) Pour trouver de bonnes idées de jetons pour les actions négociées à des valorisations attrayantes, visitez les meilleures actions à acheter de TipRanks, un outil nouvellement lancé qui rassemble toutes les informations sur les actions de TipRanks. Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.