Les actions de Wall Street déclinent, le S&P 500 termine en baisse après avoir effacé un rallye de 1 % ; les trésoreries grimpent

Les actions américaines n’ont pas réussi à conserver leurs gains, les sombres prévisions de Nvidia Corp. pesant sur les actions technologiques et les traders attendant les données d’inflation pour obtenir des indices sur le rythme des hausses de taux de la Réserve fédérale. Le S&P 500 a effacé un rallye qui avait atteint 1 % plus tôt dans la journée, tandis que le Nasdaq 100 a sous-performé après une avancée qui a brièvement poussé la jauge à haute technologie de 20 % au-dessus de son creux de juin. Nvidia a chuté de près de 6,5 %, entraînant les fabricants de puces. Les bons du Trésor ont grimpé. Les risques croissants pour la croissance ont déclenché des révisions à la baisse des bénéfices, des voix éminentes de Wall Street avertissant que les coupes ne devraient s’intensifier qu’après la baisse du produit intérieur brut pour un deuxième trimestre consécutif.

Entre-temps, le rapport sur les emplois en éruption de vendredi a incité JPMorgan Chase & Co. et Evercore ISI à dire que des hausses de taux plus importantes sont en magasin cette année tandis que Citigroup Inc. voit un risque d’une augmentation de 1 point de pourcentage en septembre. « L’économie doit encore digérer tout ce resserrement, et cela ralentira considérablement les choses », a écrit Tom Essaye, un ancien trader de Merrill Lynch qui a fondé la newsletter The Sevens Report. « Cela n’a même pas encore vraiment commencé à se produire, donc célébrer la résilience des bénéfices et des données économiques alors que nous sommes encore dans une économie en expansion (indépendamment des impressions du PIB) semble être l’équivalent d’un entraîneur déclarant la victoire parce que le jeu le plan devrait fonctionner.

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Les investisseurs devraient réduire légèrement leurs avoirs en actions et transférer l’argent vers les matières premières après que les actions ont dépassé les autres actifs dans un contexte de recul des craintes de récession, selon les stratèges de JPMorgan dirigés par Marko Kolanovic. Cela ne signifie pas qu’ils s’attendent à ce que les actions chutent. En fait, ils voient les actions augmenter jusqu’à la fin de l’année, soutenues par les solides bénéfices des entreprises. Mike Wilson de Morgan Stanley, qui a correctement prédit la vente massive d’actions de cette année, a qualifié le récent rebond de « reprise du marché baissier » au milieu des craintes croissantes d’une récession. Bien qu’il pense que l’inflation a atteint un sommet et « baisse probablement plus vite que le marché ne le prévoit actuellement », cela n’augure rien de bon pour les actions car cela réduira le levier d’exploitation et pèsera sur les bénéfices, a-t-il déclaré.

Trois semaines de hausse dans le S&P 500 coïncident avec des fonds spéculatifs réduisant l’exposition au risque

Alors que les actions ont grimpé la semaine dernière, les fonds spéculatifs mondiaux ont dénoué des paris risqués – mettant en évidence un écart de sentiment entre les spéculateurs professionnels affichant une humeur à risque et l’action des prix sur le marché boursier. « Les rallyes de contre-tendance sont caractéristiques des tendances baissières séculaires des marchés baissiers, et de ce point de vue, 2022 a été remarquablement similaire aux marchés baissiers précédents de l’histoire », a déclaré Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Global Investors. « Jusqu’à ce que l’inflation diminue et que la Réserve fédérale rééquilibre ses priorités de l’inflation vers la croissance, les rallyes tentants resteront probablement insoutenables. »

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Les attentes des consommateurs concernant l’inflation aux États-Unis au cours des prochaines années ont fortement diminué dans la dernière enquête de la Fed Bank de New York, la récente baisse des prix de l’essence jouant un rôle important dans ces résultats et contribuant probablement à une baisse du taux d’inflation global pour juillet lorsque le ministère du Travail publie les données mercredi. Pourtant, presque toutes les mesures d’inflation se situent bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Dans d’autres nouvelles d’entreprise, Tesla Inc. a rejoint les gains des entreprises de véhicules électriques après que le Sénat américain a adopté un projet de loi clé sur la fiscalité, le climat et les soins de santé. Les commerçants de détail qui se cachent dans des forums comme WallStreetBets de Reddit sont de retour pour parier contre les pros de Wall Street alors que des rassemblements pour des actions de mèmes comme Bed Bath & Beyond Inc. et AMC Entertainment Holdings Inc. montrent les nuances de la manie de l’année dernière.