Les actionnaires ne devraient pas être trop à l’aise avec les solides bénéfices de Syncomm Technology (GTSM: 3150)

Malgré des bénéfices solides, De Syncomm Technology Corp. (GTSM: 3150) l’action n’a pas beaucoup bougé la semaine dernière. Nous avons examiné les chiffres plus en profondeur et avons constaté que les actionnaires pourraient être préoccupés par certaines faiblesses sous-jacentes.

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Zoom sur les bénéfices de la technologie Syncomm

Dans la haute finance, le ratio clé utilisé pour mesurer dans quelle mesure une entreprise convertit les bénéfices déclarés en flux de trésorerie disponible (FCF) est le ratio de régularisation (à partir des flux de trésorerie). Le ratio de régularisation soustrait le FCF du bénéfice pour une période donnée et divise le résultat par l’actif d’exploitation moyen de l’entreprise sur cette période. Le ratio nous montre à quel point le bénéfice d’une entreprise dépasse son FCF.

Cela signifie qu’un ratio de régularisation négatif est une bonne chose, car cela montre que l’entreprise génère plus de flux de trésorerie disponibles que ses bénéfices ne le suggèrent. Cela ne veut pas dire que nous devrions nous inquiéter d’un ratio d’exercice positif, mais il convient de noter où le ratio d’exercice est plutôt élevé. En effet, certaines études universitaires suggèrent que des ratios de régularisation élevés ont tendance à entraîner une baisse des bénéfices ou une moindre croissance des bénéfices.

Au cours des douze mois se terminant en décembre 2020, Syncomm Technology a enregistré un ratio de régularisation de 1,16. Cela signifie qu’il n’a pas généré de flux de trésorerie disponible assez proche de son bénéfice. En règle générale, cela augure mal pour la rentabilité future. En effet, au cours des douze derniers mois, il a déclaré un flux de trésorerie disponible de 3,4 millions de NT $, ce qui est nettement inférieur à son bénéfice de 40,2 millions de NT $. Les actionnaires de Syncomm Technology espèrent sans aucun doute que son flux de trésorerie disponible rebondira l’année prochaine, car il était en baisse au cours des douze derniers mois. Cela dit, il y a plus à l’histoire. Le ratio de régularisation reflète, au moins en partie, l’impact d’éléments inhabituels sur le résultat statutaire. Un point positif pour les actionnaires de Syncomm Technology est que son ratio de régularisation était nettement meilleur l’année dernière, ce qui donne des raisons de croire qu’il pourrait revenir à une conversion de trésorerie plus forte à l’avenir. Les actionnaires devraient rechercher une amélioration des flux de trésorerie par rapport aux bénéfices de l’année en cours, si tel est effectivement le cas.

Noter: nous recommandons toujours aux investisseurs de vérifier la solidité de leur bilan. Cliquez ici pour accéder à notre analyse du bilan de Syncomm Technology.

L’impact des éléments inhabituels sur le profit

Compte tenu du ratio d’accumulation, il n’est pas trop surprenant que les bénéfices de Syncomm Technology aient été stimulés par des éléments inhabituels d’une valeur de 3,4 millions de dollars NT au cours des douze derniers mois. Bien que nous aimions voir des augmentations de bénéfices, nous avons tendance à être un peu plus prudents lorsque des éléments inhabituels ont apporté une contribution importante. Lorsque nous avons analysé les chiffres de milliers de sociétés cotées en bourse, nous avons constaté qu’une augmentation des éléments inhabituels au cours d’une année donnée est souvent ne pas répété l’année suivante. Et, après tout, c’est exactement ce que la terminologie comptable implique. En supposant que ces éléments inhabituels n’apparaissent plus au cours de l’année en cours, nous nous attendons donc à ce que les bénéfices soient plus faibles l’année prochaine (en l’absence de croissance de l’activité, c’est-à-dire).

Notre vision des performances de profit de la technologie Syncomm

En résumé, Syncomm Technology a reçu un bon coup de pouce pour profiter d’éléments inhabituels, mais n’a pas pu égaler son bénéfice papier avec un flux de trésorerie disponible. Compte tenu de tout cela, nous dirions que les bénéfices de Syncomm Technology donnent probablement une impression trop généreuse de son niveau de rentabilité durable. Ainsi, bien que la qualité des bénéfices soit importante, il est tout aussi important de prendre en compte les risques auxquels Syncomm Technology est confrontée à ce stade. Par exemple, nous avons constaté que la technologie Syncomm a 3 panneaux d’avertissement (1 est significatif!) Qui méritent votre attention avant d’aller plus loin dans votre analyse.

Notre examen de la technologie Syncomm s’est concentré sur certains facteurs qui peuvent rendre ses revenus meilleurs qu’ils ne le sont. Et, sur cette base, nous sommes quelque peu sceptiques. Mais il y a toujours plus à découvrir si vous êtes capable de concentrer votre esprit sur les minuties. Par exemple, de nombreuses personnes considèrent un rendement élevé des capitaux propres comme une indication d’une économie d’entreprise favorable, tandis que d’autres aiment «suivre l’argent» et rechercher des actions que des initiés achètent. Bien que cela puisse prendre un peu de recherche en votre nom, vous trouverez peut-être ceci libre collection d’entreprises offrant un rendement élevé sur les capitaux propres, ou cette liste d’actions que les initiés achètent pour être utile.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
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