Les acheteurs de technologies snobent les avertissements alors que le Nasdaq continue de se rallier : les marchés se rétractent

(Bloomberg) – Wall Street a balayé les perspectives décevantes de certaines des plus grandes entreprises technologiques du monde pour pousser les actions à la hausse en spéculant sur de plus petites hausses de la Réserve fédérale alors que l’inflation montre des signes de ralentissement.

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La résurgence technologique de l’année naissante a donné au Nasdaq 100 sa meilleure semaine depuis novembre – avec Tesla Inc. et la société mère de Facebook Meta Platforms Inc. grimpant d’au moins 3 % vendredi. La jauge a également enregistré sa quatrième progression hebdomadaire consécutive. C’est même après une sombre prévision d’Intel Corp. qui a suivi les récentes remarques inquiétantes de Microsoft Corp. et de Texas Instruments Inc.

En ce qui concerne la semaine prochaine, les poids lourds Apple Inc., Amazon.com Inc. et Meta devraient publier leurs chiffres trimestriels, et les investisseurs auront une idée si les projections du marché sont encore trop roses alors que l’économie ralentit.

Les mégacaps qui ont fait rapport jusqu’à présent ont pour la plupart dépassé les estimations d’une petite marge, a déclaré Dennis DeBusschere, fondateur de 22V Research. « Des résultats solides de ces noms aideront à empêcher les estimations du niveau de l’indice de se détériorer trop loin. »

Les entreprises du S&P 500 qui ont dépassé les projections sur le bénéfice par action et les ventes ont surperformé l’indice de référence de 1,45 % en moyenne en un jour de publication, dépassant la norme des six dernières années, selon les données compilées par Bloomberg Intelligence.

Et celles qui ont échoué n’ont sous-performé que de 1,7 %, la réaction la moins négative en huit trimestres, car de nombreuses entreprises prennent des mesures pour s’adapter à l’évolution des conditions commerciales.

Vendredi, un rapport montrant que les mesures d’inflation préférées de la Fed se sont assouplies en décembre au rythme annuel le plus lent depuis plus d’un an et que les dépenses ont chuté a également contribué à renforcer le sentiment. Des données distinctes de l’Université du Michigan ont montré que les attentes d’inflation aux États-Unis ont continué de reculer fin janvier, ce qui a contribué à stimuler la confiance des consommateurs.

L’histoire continue

La banque centrale surveille de très près les perspectives à long terme, car les attentes peuvent devenir auto-réalisatrices et entraîner une hausse des prix.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, s’est dite encouragée par les données récentes sur l’inflation et l’emploi, mais a reconnu que l’économie risquait de connaître une récession. L’ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers a exhorté la Fed à s’abstenir de signaler sa prochaine décision après une hausse attendue la semaine prochaine en raison des perspectives économiques très incertaines.

« Le marché s’est rallié à l’idée que l’inflation est fouettée. Mais je ne suis pas sûr que ce soit encore réglé », a déclaré Kara Murphy de Kestra Investment Management. « Lorsque vous pensez au fonctionnement de la politique monétaire, elle est généralement lente. Imaginez essayer de tourner le Titanic avant l’iceberg – vous devez commencer bien avant que l’iceberg ne soit juste devant vous, et vous ne pouvez pas toujours être sûr de la réaction de l’économie.

Les espoirs sont grands pour que la Fed offre une augmentation de 25 points de base le 1er février – s’éloignant des mouvements plus importants de l’année dernière – mais les attentes pour les baisses de taux fin 2023 sont « un pas trop loin », selon Erick Muller de Muzinich & Co.

« Nous verrons probablement la Fed dire » nous entrons dans la phase finale, mais écoutez attentivement les gars: nous continuerons à augmenter les taux «  », a déclaré Muller. « Une grande partie de la volatilité des taux dépendra de la trajectoire de l’inflation à partir d’ici. »

Faits saillants de l’entreprise :

• Les efforts de Bed Bath & Beyond Inc. pour trouver un acheteur en faillite sont au point mort, le mettant potentiellement sur la voie de la liquidation alors qu’il fait face à un dépôt en vertu du chapitre 11, selon des personnes connaissant le sujet.

• American Express Co. a prédit que les revenus et les bénéfices de cette année dépasseront largement les estimations des analystes.

• Chevron Corp. a publié des résultats décevants quelques jours seulement après avoir surpris les investisseurs avec un programme de rachat gigantesque.

• Colgate-Palmolive Co. a vendu moins de produits de soins personnels et ménagers que prévu à la fin de l’année dernière.

• Goodyear Tire & Rubber Co. supprimera environ 500 emplois en réponse à la faiblesse de la demande et à la hausse de l’inflation.

Les actions américaines ont fait face à de nombreux signaux désastreux cette année, allant des craintes de récession à la faiblesse des bénéfices. Pourtant, un coup d’œil sur l’activité de trading derrière l’indice de référence suggère que la course haussière manque de conviction.

Les flux vers le SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker SPY) montrent que, bien que le fonds soit sur le point de voir des entrées nettes en janvier après deux mois consécutifs de retrait d’actifs par les investisseurs, le montant total d’argent entrant chaque semaine a régulièrement diminué cette mois. Les flux vers deux autres fonds majeurs qui suivent le S&P 500 – le Vanguard S&P 500 ETF (VOO) et IShares Core S&P 500 ETF (IVV) – racontent une histoire similaire.

Le S&P 500 est sur le point d’atteindre son deuxième meilleur mois de janvier depuis le début du siècle, ne dépassant que le bond de 7,9 % en 2019.

Si l’histoire est un guide, la jauge est également susceptible d’être dans le vert le 31 décembre, car la direction du premier mois – un gain ou une perte – a correspondu au résultat annuel les deux tiers du temps depuis 1973. Le positif -les périodes positives ont généré un gain moyen de 20 % sur l’année entière, tandis que les années négatives-négatives ont enregistré une baisse typique de 17 %.

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

• Le S&P 500 a augmenté de 0,2 % à 16 h, heure de New York

• Le Nasdaq 100 a augmenté de 1%

• Le Dow Jones Industrial Average a peu changé

• Le Stoxx Europe 600 progresse de 0,3%

• L’indice MSCI World a augmenté de 0,3%

Devises

• Le Bloomberg Dollar Spot Index a peu changé

• L’euro a chuté de 0,2 % à 1,0867 $

• La livre sterling a chuté de 0,1 % à 1,2392 $

• Le yen japonais a augmenté de 0,3% à 129,88 pour un dollar

Crypto-monnaies

• Le bitcoin a augmenté de 0,2 % pour atteindre 23 132 $

• L’éther a chuté de 0,1% à 1 600,62 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé de deux points de base à 3,51%

• Le taux 10 ans allemand a progressé de deux points de base à 2,24%

• Le rendement britannique à 10 ans a peu changé à 3,32%

Marchandises

• Le brut West Texas Intermediate a chuté de 2% à 79,41 $ le baril

• Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 0,1 % à 1 944,50 $ l’once

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

–Avec l’aide de Cecile Gutscher, Sujata Rao, Stephen Kirkland et Vildana Hajric.

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