Les 3 principaux FNB de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS)
Lorsque les faibles taux d’intérêt prévalent dans l’ensemble de l’économie, il y a généralement une demande accrue de prêts hypothécaires. Cette augmentation se traduit généralement par davantage de titres reposant sur des actifs, ce qui peut augmenter le bassin d’actifs de haute qualité dans cette catégorie de placement.
Les investisseurs à revenu fixe à la recherche de rendements supérieurs à ceux des bons du Trésor américain pourraient envisager d’investir dans un fonds négocié en bourse (ETF) qui se concentre sur les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Découvrez quelques-uns des ETF MBS les plus populaires vers lesquels les investisseurs peuvent se tourner lorsque les taux sont bas.
Points clés à retenir
- Les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) d’agences sont émis par des entreprises parrainées par le gouvernement telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae.
- Un MBS est un titre pass-through parce qu’un intermédiaire transmet les paiements de l’émetteur au détenteur du titre.
- Essentiellement, un investisseur exposé à un MBS reçoit un flux de paiements de la part des propriétaires qui paient des intérêts sur leurs hypothèques.
- Les FNB axés sur les titres adossés à des créances hypothécaires offrent aux investisseurs en titres à revenu fixe un moyen pratique de s’exposer à ce marché.
ETF de titres adossés à des créances hypothécaires
Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés en restructurant un ensemble de prêts hypothécaires illiquides en un seul titre négociable. Les titres sont notés en fonction de la qualité du crédit attaché au portefeuille sous-jacent de prêts. Les coupons sont attribués en fonction des notations des prêts, les titres les moins bien notés ayant des taux de coupon plus élevés pour attirer les investisseurs.
Les titres adossés à des créances hypothécaires d’agences sont émis par des entreprises parrainées par le gouvernement (GSE) telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae. Ils sont appelés titres de passage parce qu’un intermédiaire transmet les paiements de l’émetteur aux détenteurs de titres.
Les fonds négociés en bourse MBS sont des ensembles de titres adossés à des créances hypothécaires qui se négocient en bourse. Ces fonds permettent aux investisseurs de s’exposer au marché des MBS sans se soucier des difficultés d’achat et de vente d’actifs illiquides.
Voici les trois ETF MBS les plus populaires à considérer.
Les titres adossés à des créances hypothécaires étaient moins réglementés dans le passé et ont contribué à la Grande Crise Financière. Ils sont depuis devenus soumis à davantage de réglementation, mais ils sont toujours considérés comme risqués pour les investisseurs de détail.
L’ETF iShares MBS Bond
L’ETF iShares MBS Bond ETF (MBB) est une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à investir dans des titres hypothécaires à taux fixe émis par la Federal National Mortgage Association (FNMA), la Government National Mortgage Association (GNMA) et le Federal Home. Société de prêt hypothécaire (FHLMC).
Le fonds vise à fournir aux investisseurs des résultats qui suivent la performance de son indice de référence, l’indice Bloomberg US MBS. La majorité des avoirs du fonds sont concentrés dans des prêts hypothécaires à taux fixe de 30 ans.
En octobre 2022, l’ETF iShares MBS Bond ETF avait 19,21 milliards de dollars d’actifs. Le fonds avait un ratio de frais nets de 0,04 % et un rendement SEC de 2,62 % sur 30 jours. Les avoirs du fonds avaient un rendement moyen à l’échéance de 5,10 % et une échéance moyenne pondérée de 8,47 ans. Au 21 octobre 2022, son rendement total sur cinq ans était de -0,99 %, contre -0,92 % pour son indice de référence.
Le SPDR Portfolio Mortgage Backed Bond ETF
Le SPDR Portfolio Mortgage-Backed Bond ETF (SPMB) est similaire à son homologue ci-dessus. Il cherche également à égaler les performances de prix et de rendement de l’indice Bloomberg US MBS en investissant dans les titres des GSE immobilières : FNMA, GNMA et FHLMC.
En octobre 2022, le SPDR Portfolio Mortgage Backed Bond ETF avait 3,6 milliards de dollars d’actifs. Le fonds avait un ratio de frais bruts de 0,05 % et un rendement SEC de 2,59 % sur 30 jours. Les avoirs du fonds avaient un rendement moyen à l’échéance de 5,32 % et une échéance moyenne de 8,4 ans. Au 21 octobre 2022, son rendement sur cinq ans était de -2,26 %, contre -0,92 % pour son indice de référence.
Il existe des dizaines de FNB de titres adossés à des créances hypothécaires parmi lesquels choisir. Cependant, beaucoup tentent d’imiter les mêmes index. Lorsque vous choisissez un ETF, assurez-vous de comparer leurs indices de référence.
Le Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF
Le Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS) cherche à suivre la performance de l’indice Bloomberg US MBS Float Adjusted. Le fonds présente un risque de taux d’intérêt modéré, avec une échéance moyenne pondérée en dollars de 3 à 10 ans.
En octobre 2022, le Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF disposait de 15,0 milliards de dollars d’actifs. Le fonds avait un ratio de dépenses de 0,04 %. Son rendement SEC à 30 jours était de 2,82 %. Les avoirs du fonds avaient un rendement à l’échéance de 4,5 % et une échéance effective moyenne de 9,7 ans. Au 21 octobre 2022, son rendement sur cinq ans était de -1,03 %, contre -0,89 % pour son indice de référence.
Questions fréquemment posées
Qu’est-ce qu’un titre adossé à une hypothèque ?
Un titre adossé à des créances hypothécaires est une forme titrisée de prêts hypothécaires. Les prêts sont regroupés et une sécurité est créée, qui peut être négociée en bourse.
Les titres hypothécaires sont-ils un bon investissement ?
Les titres adossés à des créances hypothécaires peuvent jouer un rôle dans un portefeuille d’investissement ; cependant, les investisseurs individuels peuvent avoir des difficultés à évaluer la solvabilité de l’émetteur du titre. Cette complexité ajoute un risque supplémentaire qui devrait être discuté avec un conseiller financier professionnel pour voir si un fonds MBS convient à votre situation financière.
Qu’est-ce qu’un FNB de titres adossés à des hypothèques ?
Un fonds négocié en bourse de titres adossés à des créances hypothécaires est un fonds composé de titres sélectionnés adossés à des créances hypothécaires. Le fonds est ensuite négocié en bourse, ce qui permet aux investisseurs d’être exposés à des ensembles de titres adossés à des créances hypothécaires plutôt qu’à des MBS uniques.