L’économie turque se remet de la pandémie au rythme le plus rapide en 21 ans
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L’économie turque a rebondi à son rythme le plus rapide en plus de deux décennies au deuxième trimestre, apportant de bonnes nouvelles au président Recep Tayyip Erdogan et à son parti au pouvoir, mais faisant également craindre une hausse de l’inflation.
Le produit intérieur brut a bondi de 21,7 pour cent au cours des trois mois précédant juin, son taux d’expansion le plus rapide depuis 1999. La croissance a été alimentée par une poussée de la consommation qui a contribué à pousser l’inflation à un peu moins de 19 pour cent, son plus haut niveau en deux ans.
Commentant les données économiques, Lutfi Elvan, le ministre des Finances, a déclaré le Twitter que la maîtrise de l’inflation et le maintien de la stabilité des taux de change demeuraient « essentiellement importants » pour une croissance durable.
La livre sterling a augmenté de 0,3 pour cent par rapport au dollar américain après la publication des données, bien qu’elle reste en baisse de plus de 11 pour cent cette année.
Malgré un net ralentissement au début de la pandémie, la Turquie a été l’une des rares grandes économies à croître l’année dernière, avec une croissance de 1,8% grâce à une reprise alimentée par le crédit promue par le gouvernement et aidée par des baisses de taux d’intérêt.
En mars, Erdogan a limogé le gouverneur de la banque centrale après avoir fortement augmenté les taux d’intérêt pour stabiliser la livre, le remplaçant par Sahap Kavcioglu, un chroniqueur de journal qui partage le point de vue non conventionnel d’Erdogan selon lequel les taux d’intérêt élevés stimulent plutôt qu’étouffent l’inflation.
« Le chiffre trimestriel positif [is] assez impressionnant, en grande partie grâce à une forte reprise de la demande intérieure », a déclaré Roger Kelly, économiste à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement. Mais, a-t-il ajouté, « ce n’est pas particulièrement durable. . . Cette vague de dépenses après la dernière période de verrouillage est très transitoire. »
La croissance a été tirée par les services, qui ont bondi de 45,8%, et il y a eu une augmentation de 40,5% dans l’industrie, selon les données. La consommation des ménages a augmenté de 22,9 %, les banques augmentant les prêts à la consommation.
Bien que le boom ait alimenté l’inflation, Kavcioglu, l’actuel gouverneur de la banque centrale, a maintenu le taux d’intérêt de référence à 19%, promettant aux investisseurs qu’il resterait au-dessus de l’inflation. Erdogan, un « ennemi d’intérêts » autoproclamé, a fait pression sur Kavcioglu pour réduire les coûts d’emprunt.
« Nous pourrions voir Erdogan devenir moins vocal dans son appel à des baisses de taux, car avec [fast] croissance, le mantra « Nous devons couper » est un peu contradictoire », a déclaré Kelly. « Avec de la chance, Kavcioglu sera sauvé par une croissance raisonnable. Le défi serait, s’il y a une inflation plus forte, de faire passer une augmentation des taux pour tenir sa promesse de taux réels positifs.
Malgré la forte croissance, les sondages d’opinion montrent que les électeurs partagent un mécontentement généralisé à l’égard de la gestion de l’économie par le parti au pouvoir, en particulier le taux de chômage. Le chômage a baissé de 1 point de pourcentage à 11,8% au deuxième trimestre, a annoncé le mois dernier l’office des statistiques.
« Le contexte de croissance robuste et d’inflation élevée signifie que la banque centrale est susceptible de retarder le démarrage d’un cycle d’assouplissement jusqu’à la fin de 2021 », a écrit Jason Tuvey, économiste principal des marchés émergents chez Capital Economics, dans une note aux investisseurs.
La banque tient sa prochaine réunion de fixation des taux le 23 septembre. Les données d’inflation pour août sont attendues vendredi.