Le S&P 500 a battu à la fois le Dow Jones et le Nasdaq en 2021 avec la marge la plus large en 24 ans. Voici ce que l’histoire dit qui se passe en 2022.
Pendant que la musique jouait, les investisseurs ont continué à danser, paraphrasant une phrase de l’ancien Citigroup C,
PDG Chuck Prince.
Les acheteurs d’actions américaines ont dansé au rythme d’une hausse record de l’indice S&P 500 à grande échelle en 2021 et sont impatients de glaner des indices sur ce qui va suivre au cours de l’année à venir, ce que beaucoup s’attendent à ce qu’il soit rempli d’incertitude même si les inquiétudes liées à la pandémie commencent à se faire sentir. reflux.
Pour Wall Street, une question intéressante peut être centrée sur le S&P 500 SPX,
performance en 2022 après que l’indice de référence boursier populaire ait surperformé le Dow Jones Industrial Average DJIA,
de 8,16 points de pourcentage et le Nasdaq Composite COMP, chargé de technologie,
de 5,50 points de pourcentage l’année dernière, marquant la plus grande marge de surperformance du S&P 500 par rapport à ses deux bourses homologues au cours de la même année civile depuis 1997, selon Dow Jones Market Data.
Ce n’est que la sixième fois que le S&P 500 bat le Dow et le Nasdaq en un an, avec les précédents événements en 1984, 1989, 1997, 2004 et 2005.
Bien qu’il ne représente qu’une petite taille d’échantillon, les gains ont été importants l’année suivante. En fait, les trois références ont continué à augmenter. Le S&P 500 affiche des rendements moyens de 12,6%, le Dow Jones affiche une hausse moyenne de 11% et le Nasdaq Composite affiche en moyenne un rendement positif de 12,8% dans ces cas.
Il existe une autre préoccupation distincte des investisseurs optimistes quant à la mesure dans laquelle le S&P 500 peut continuer à augmenter après sa hausse de 26,89 % en 2021. Y a-t-il plus de marge de manœuvre ?
L’histoire suggère qu’après un gain d’au moins 20 % par l’indice de référence, les rendements sont comparativement faibles mais non négligeables, avec une hausse moyenne de 7,7 %.
L’année qui suit un grand rallye a également tendance à être suivie d’un résultat positif pour l’indice au cours de l’année civile suivante plus de 70 % du temps. Des gains se sont produits régulièrement les neuf fois précédentes où le S&P 500 a affiché une hausse de 20 % ou mieux.
Données du marché Dow Jones
Bien sûr, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, et 2022, tout comme 2021, regorgera de thèmes idiosyncratiques, notamment la lutte contre la pandémie, la bataille contre l’inflation à son plus haut niveau en 40 ans et les élections de mi-mandat du Congrès à venir. en novembre. Il est difficile de deviner quelle sera la force motrice, mais des bénéfices sains des entreprises et la promesse de jours meilleurs à venir ont été le dénominateur haussier commun au cours des dernières années.
L’optimisme peut cependant se refroidir quelque peu.
Un certain nombre de sociétés de Wall Street prévoient des rendements à un chiffre pour le S&P 500 en 2022, si des rendements doivent être obtenus, le Credit Suisse prévoyant une fin d’année de 5 200 pour l’indice, ce qui implique une hausse de plus de 9 % ; et Morgan Stanley prévoit une arrivée de 4 400, soit une baisse de près de 8%.
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Une inflation qui a été tout sauf transitoire et une pandémie que certains espéraient l’année dernière serait dans le rétroviseur en 2022 assombrissent toujours les perspectives.
Cela dit, le marché semble aimer l’inquiétude, ayant escaladé un mur d’inquiétudes monstrueux au cours des trois dernières années pour afficher des rendements à deux chiffres.
La question est quand la musique s’arrêtera-t-elle pour les taureaux ?
Ken Jimenez a contribué à cet article