Le rebond du transport aérien présente une opportunité de croissance pour Leidos

Les chiffres considérés comme la norme de l’industrie pour regarder les voyages en avion ne mentent pas – les passagers se présentent à nouveau en masse dans les aéroports après près de deux ans sans le faire.

Un coup d’œil rapide à ces rapports mensuels de l’Association du transport aérien international représentant les compagnies aériennes du monde trouve ces mots et plus encore – « reprise », « décolle », « monte en flèche », « persiste » et « accélère ».

Lors de l’appel sur les résultats du troisième trimestre de Leidos avec les investisseurs mardi, les dirigeants de l’entreprise ont lancé une note optimiste selon laquelle le rebond post-pandémique des voyages aériens alimentera la croissance d’une entreprise de technologie de contrôle de l’aviation qu’elle a acquise il y a deux ans.

Leidos, dont le siège social est à Reston, en Virginie, a annoncé son acquisition de près d’un milliard de dollars de l’ancienne activité mondiale de produits de sécurité et d’automatisation de L3Harris Technologies en février 2020. La transaction a été conclue en mai de cette année-là, près de deux mois après le retard de la pandémie de COVID-19.

Alors que les voyages aériens ont essentiellement gelé dans le monde, Leidos a cherché à utiliser cette période comme une période de travail avec les clients pour réinventer la façon dont les passagers se déplacent dans les aéroports et se rendent à destination. Cela comprenait également des mises à niveau des systèmes actuels utilisés pour contrôler les voyageurs.

Lors de l’appel mardi, le PDG Roger Krone a averti les analystes que « cette reprise a un long délai » sur le front international car cette partie de l’activité de Leidos est différente de celle de l’aéroport américain.

Alors que l’activité aéroportuaire américaine est financée par des autorisations et des crédits, la partie internationale est plus dépendante des surtaxes sur les billets et donc plus dépendante du volume. L’Asie-Pacifique reste dans une période de baisse des voyages compte tenu de l’accent continu mis par la Chine sur le « Zéro COVID », par exemple.

Cela reste vrai même avec la reprise de l’activité client que Krone a mentionnée comme une aubaine pour Leidos – demandes de propositions, démonstrations, demandes de spécifications et autres.

« Chaque aéroport a une structure de gouvernance différente. Ils doivent être sûrs que le volume est là, puis ils commencent à s’engager avec la base de sous-traitants, (puis) ​​ils lancent des appels d’offres, nous allons parler », a déclaré Krone. « Nous faisons des démonstrations… puis cela prend littéralement des mois, ou un an ou deux, avant qu’il y ait une acquisition, vous obtenez une certification, vous obtenez un prix, vous construisez l’équipement, vous le livrez. »

Les aéroports présentent une activité délicate et opaque que les entrepreneurs gouvernementaux doivent prendre en compte avant leur entrée, étant donné que chaque aéroport a sa propre structure de gouvernance avec laquelle travailler, comme l’a souligné Krone.

Certains aéroports appartiennent à la ville ou au comté dans lequel ils résident. D’autres aéroports sont sous la responsabilité d’organisations indépendantes, qui reçoivent cette autorité des gouvernements locaux.

Considérez également cette myriade d’agences fédérales présentes dans les aéroports : Federal Aviation Administration, Transportation Security Agency, Customs and Border Protection et National Transportation Safety Board pour n’en nommer que quelques-unes.

Mais même en tenant compte de cela, le côté américain de l’activité de contrôle de l’aviation de Leidos a des perspectives de croissance.

« Il existe des opportunités d’insérer de nouvelles technologies, ce que nous appelons la tomodensitométrie ou la tomographie par ordinateur au point de contrôle des bagages à main, et nous sommes en train de faire certifier notre équipement », a déclaré Krone. « Nous continuons à voir le succès au niveau national aux États-Unis avec nos concurrents. »

L’une des principales raisons de ce succès, comme l’a décrit Krone, remonte à la période où il y avait un trafic piétonnier quasi nul dans les aéroports. Leidos a cherché à s’assurer que son équipement de détection était à jour et a même modifié les algorithmes de détection des substances, y compris le fentanyl, à la demande des clients.

« Nous avons pris le temps, alors que la production n’était peut-être pas là où nous voulions qu’elle soit … nous l’avons utilisé pour investir dans la technologie afin de nous assurer que nos produits étaient compétitifs à l’échelle mondiale et maintenant nous en bénéficions », a déclaré Krone. « Notre équipe vole littéralement partout dans le monde pour parler aux propriétaires et exploitants d’aéroport de ce qui est disponible. »

Dans toutes les activités de Leidos, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 3,6 milliards de dollars a représenté une augmentation de 3,6 % par rapport à la période de l’année précédente, tandis que le bénéfice a diminué de 7,7 % pour atteindre 372 millions de dollars EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement).

Leidos a relevé ses prévisions de ventes pour l’année complète entre 14,2 milliards de dollars et 14,4 milliards de dollars par rapport à la fourchette précédente de 13,9 milliards de dollars à 14,3 milliards de dollars, ce qui suggère une perspective de croissance de 3,6 % à 5,1 % pour cette année. La société a laissé sa prévision de marge EBITDA ajustée à 10,3% à 10,5% $.

Une deuxième tendance macroéconomique d’intérêt pour les analystes lors de l’appel était la façon dont Leidos traverse une période d’inflation qui entraîne une augmentation des coûts pour l’entreprise, en particulier en ce qui concerne la main-d’œuvre pour toutes les entreprises du marché gouvernemental.

Le directeur financier, Chris Cage, a déclaré que le budget de l’entreprise pour les augmentations au mérite avait augmenté et que l’on s’attendait à ce qu’il en soit de même en 2023, comme il l’a fait au cours des deux à trois dernières années.

Les augmentations typiques étaient juste en dessous ou juste autour de 3%, a déclaré Cage, mais la société voit maintenant ces taux « au-dessus de la moyenne des 3 à 4 ou plus dans certains cas ».

Près de la moitié des activités de Leidos sont de nature à frais remboursables, ce qui signifie que les clients partagent également les augmentations de salaire. Cela tient compte de la façon dont Leidos structure ses tarifs pour 2023, a déclaré Cage.

« C’est absolument quelque chose sur lequel nous passons beaucoup de temps en tant qu’équipe de direction et réfléchissons, en particulier pour les domaines de talent qui sont les plus demandés », a ajouté Cage.