Le rassemblement pandémique de Wall Street va s’effondrer, avertissent les stratèges – Sondage Reuters

25 août (Reuters) – Les records de Wall Street pourraient être remis en cause alors qu’une forte reprise des bénéfices des entreprises à la suite de la pandémie de coronavirus perd son avantage, selon un sondage Reuters auprès de stratèges.

Avec la pression croissante pour que la Réserve fédérale américaine diminue son énorme stimulus de l’ère pandémique, le S&P 500 (.SPX) devrait terminer 2021 à 4 500 points, essentiellement inchangé par rapport à son niveau actuel, selon la prévision médiane de plus de 40 répondants.

Les stratèges ont historiquement eu de mauvais antécédents en matière de prédiction des rendements boursiers, mais leurs prévisions donnent un aperçu précieux du sentiment à Wall Street. Les gestionnaires de fortune et les stratèges du précédent sondage de Reuters, en mai, avaient prédit en moyenne que le S&P 500 terminerait l’année à 4 300, soit environ 4% de moins que la clôture de lundi de 4 479,53.

Le sondage a montré que les stratèges s’attendaient en moyenne à ce que le Dow Jones Industrial Average (.DJIA) termine 2021 à 36 000 points, en hausse de près de 2% par rapport à son niveau actuel.

« Le marché est actuellement entraîné par d’énormes mesures de relance gouvernementales et des taux bas. Mais cela ne peut pas durer éternellement », a averti Dan Morgan, gestionnaire de portefeuille principal de Synovus Trust.

Les bénéfices du deuxième trimestre ont bondi de 95 % d’une année sur l’autre au total pour les sociétés du S&P 500 alors que l’économie américaine se remettait des blocages liés à la pandémie de coronavirus, les industriels et la consommation discrétionnaire augmentant respectivement de 678 % et de 356 %, selon les données IBES de Réfinitif.

Cependant, cette reprise explosive semble avoir déjà perdu de son élan. Les analystes voient désormais en moyenne les bénéfices du trimestre de septembre n’augmenter que de 30 % pour les sociétés du S&P 500.

Alors que les investisseurs sur les réseaux sociaux alimentent les frénésie de trading dans les actions dites mèmes comme AMC Entertainment (AMC.N) et GameStop (GME.N), et avec le S&P 500 en hausse de 19% depuis le début de l’année, plusieurs stratèges du sondage ont averti le marché boursier américain était surchauffé et se dirigeait vers une correction.

« Nous pensons que les actions nationales sont très en retard pour une baisse d’au moins 10% », a déclaré Robert Phipps, directeur de Per Stirling Capital Management. « Nous pensons qu’il en va de même pour les marchés européens. »

Le S&P 500 se négocie à 21 fois les bénéfices attendus, contre 23 il y a un an, mais toujours bien au-dessus de sa moyenne sur 10 ans de 16 fois les bénéfices attendus, selon les données de Refinitiv.

Les stratèges du sondage ont également prédit en moyenne que le S&P 500 n’augmenterait que d’environ 3% par rapport à son niveau actuel d’ici la fin juin prochain.

Ajoutant aux inquiétudes, des salaires plus élevés, une demande accrue des consommateurs et une chaîne d’approvisionnement mondiale qui ne s’est pas encore remise de la pandémie ont créé une flambée de l’inflation. Cela a fait craindre que la Fed ne soit obligée d’agir plus tôt que prévu pour resserrer sa politique monétaire. Vendredi, les investisseurs regarderont le symposium économique annuel de la Fed à Jackson Hole, dans le Wyoming, pour avoir des indices sur le moment où cela pourrait se produire.

« En ce moment, les choses sont à peu près aussi claires que la boue en ce qui concerne la réouverture, la direction des taux d’intérêt, les commentaires de la Fed à Jackson Hole et la surperformance continue des actions technologiques », a déclaré Michael James, directeur général des opérations sur actions chez Wedbush Securities à Los Angèle.

(Autres articles du sondage Reuters Q3 sur les marchés boursiers mondiaux : )

Reportage de Noel Randewich à Oakland, Californie; des reportages supplémentaires de Herb Lash, Sinead Carew, Stephen Culp et Alden Bentley à New York ; sondages supplémentaires par Sujith Pai et Indradip Ghosh à Bengaluru ; édité par Jonathan Oatis

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