Le mouvement récent des prix de Travel Technology Interactive (EPA:ALTTI) est-il soutenu par ses fondamentaux faibles ?

Avec son stock en baisse de 45 % au cours des trois derniers mois, il est facile de ne pas tenir compte de Travel Technology Interactive (EPA : ALTTI). Nous avons cependant décidé d’étudier les états financiers de l’entreprise pour déterminer s’ils ont quelque chose à voir avec la baisse des prix. Les fondamentaux à long terme sont généralement ce qui détermine les résultats du marché, il convient donc d’y prêter une attention particulière. En particulier, nous prêterons attention au ROE de Travel Technology Interactive aujourd’hui.

Le rendement des capitaux propres ou ROE est une mesure clé utilisée pour évaluer l’efficacité avec laquelle la direction d’une entreprise utilise le capital de l’entreprise. En d’autres termes, il s’agit d’un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rémunération du capital apporté par les actionnaires de l’entreprise.

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Comment calculer le retour sur capitaux propres ?

Le rendement des capitaux propres peut être calculé à l’aide de la formule :

Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres

Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Travel Technology Interactive est :

3,3 % = 175 000 € ÷ 5,3 M € (sur la base des douze derniers mois jusqu’en juin 2021).

Le « retour » est le bénéfice annuel. Une façon de conceptualiser cela est que pour chaque euro de capital social dont elle dispose, l’entreprise a réalisé un bénéfice de 0,03 euro.

Quelle est la relation entre le ROE et la croissance des bénéfices ?

Jusqu’à présent, nous avons appris que le ROE est une mesure de la rentabilité d’une entreprise. En fonction de la part de ces bénéfices que l’entreprise réinvestit ou « conserve », et de l’efficacité avec laquelle elle le fait, nous sommes alors en mesure d’évaluer le potentiel de croissance des bénéfices d’une entreprise. En supposant que tout le reste est égal, les entreprises qui ont à la fois un rendement des capitaux propres plus élevé et une meilleure rétention des bénéfices sont généralement celles qui ont un taux de croissance plus élevé par rapport aux entreprises qui n’ont pas les mêmes caractéristiques.

Une comparaison côte à côte de la croissance des bénéfices de Travel Technology Interactive et du ROE de 3,3 %

À première vue, le ROE de Travel Technology Interactive ne semble pas très prometteur. Une étude plus approfondie rapide montre que le ROE de l’entreprise ne se compare pas non plus favorablement à la moyenne de l’industrie de 12 %. Compte tenu des circonstances, la baisse significative du résultat net de 14% constatée par Travel Technology Interactive au cours des cinq dernières années n’est pas surprenante. Nous estimons qu’il pourrait également y avoir d’autres facteurs en jeu ici. Par exemple, l’entreprise a un taux de distribution très élevé ou est confrontée à des pressions concurrentielles.

Cela étant dit, nous avons comparé les performances de Travel Technology Interactive avec l’industrie et nous nous sommes inquiétés lorsque nous avons constaté que si l’entreprise avait réduit ses bénéfices, l’industrie avait augmenté ses bénéfices à un taux de 15 % au cours de la même période.

La base pour attacher de la valeur à une entreprise est, dans une large mesure, liée à la croissance de ses bénéfices. Ce que les investisseurs doivent ensuite déterminer, c’est si la croissance attendue des bénéfices, ou son absence, est déjà intégrée au cours de l’action. Cela les aide ensuite à déterminer si le stock est placé pour un avenir brillant ou sombre. Un bon indicateur de la croissance attendue des bénéfices est le ratio P/E qui détermine le prix que le marché est prêt à payer pour une action en fonction de ses perspectives de bénéfices. Ainsi, vous voudrez peut-être vérifier si Travel Technology Interactive se négocie sur un P/E élevé ou un P/E bas, par rapport à son industrie.

Travel Technology Interactive réinvestit-elle efficacement ses bénéfices ?

Travel Technology Interactive ne verse aucun dividende, ce qui signifie que potentiellement tous ses bénéfices sont réinvestis dans l’entreprise, ce qui n’explique pas pourquoi les bénéfices de l’entreprise ont diminué si elle conserve tous ses bénéfices. Il pourrait donc y avoir d’autres facteurs en jeu ici qui pourraient potentiellement entraver la croissance. Par exemple, l’entreprise a dû faire face à des vents contraires.

Conclusion

Dans l’ensemble, nous avons des sentiments mitigés à propos de Travel Technology Interactive. Même s’il semble conserver la plupart de ses bénéfices, compte tenu du faible ROE, les investisseurs ne bénéficient peut-être pas de tout ce réinvestissement après tout. La faible croissance des bénéfices suggère que notre théorie est correcte. En conclusion, nous procéderions avec prudence avec cette entreprise et une façon de le faire serait d’examiner le profil de risque de l’entreprise. Pour connaître les 5 risques que nous avons identifiés pour Travel Technology Interactive, visitez gratuitement notre tableau de bord des risques.

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